长城基金何以广：看好消费医药银行 留意市场风格切换

　　展望后市，何以广认为，下半年会有一定的机会，相对看好消费、医药、科技和银行等领域，同时要留意市场风格大幅切换的风险。

　　谈及投资思路，何以广认为可以将股票分成两种类型去考察：一是业绩比较优秀的公司，重点观察业绩增速，只要业绩一直在增长，股价就会随之增长；还有就是业绩不太理想的公司，要看它的盈利能力是否得到改善，如果是在改善，其价值相应地也会增长。

　　在交易风格上，何以广倾向于右侧交易，立足“基本面分析+技术面分析”去寻找买入点。操作上，并不是简单持有，而是密切关注股票基本面的变化，注重对整体投资风险的控制。根据投资逻辑、时点、位置等标准来判断股票是处在“买点”还是“卖点”，并做出相应的操作。

　　A股不断“爆雷”，不少上市公司出现财务造假。何以广认为，要判断一家公司是否有潜在风险，可以从两个方面观察：一是管理层对于公司股价是不是过度关注；另一个就是常识，违背常识的事，即使包装得再好，其结果往往也只是昙花一现。

　　“下半年市场行情大概率会比较平稳，会有一定的机会。”何以广认为，蓝筹股表现会趋于平稳、中小市值股票在超跌之后会有一定的反弹。当前宏观经济正从“增量发展”向“存量发展”转化，上市公司“强者恒强”、“头部效应”明显，比如高端白酒、电子、地产行业的集中度都在提升，这或将成为未来行业发展的长期趋势，投资中会更倾向于投资头部企业。

　　何以广强调，经过几轮反复，市场对外围不确定风险的敏感度已经降低，短期走势很大程度上还要取决于市场预期，预计未来市场或更趋于平稳。

　　谈及市场风险，何以广表示，不考虑外部因素，目前市场并没有太多的重大风险，但需要警惕市场风格突然大幅切换带来的风险。近两年，涨幅较好的是蓝筹股，但从中长期来看，存在着从蓝筹股风格切换到中小创风格的可能。何以广表示，不会去赌风格的切换，但会预留一定的空间。

（文章来源：证券时报）

(责任编辑：DF384)