首页 > 正文

ETP投资策略报告:追踪趋势OR择机套利?停牌股基金或孕育套利新机

2017年07月25日 13:51
来源: 华宝证券
编辑:东方财富网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  当前场内基金重仓的停牌股中中国神华(19.320, 0.00, 0.00%)和中国重工(6.210, 0.00,0.00%)仓位占比较高,中国神华自2017年6月5日停牌截止至2017年7月20日,所在AMAC行业指数涨幅15%,中国重工自5月31日至2017年7月20日,所在AMAC行业指数涨幅3.3%,同期沪深300(3730.797, -12.67, -0.34%)指数涨幅5.7%左右。考虑到当前重仓停牌股的基金大多未调整估值,或对其采用指数收益法,基金的净值和价格之间产生错位,预估中国神华和中国重工复盘后场内部分基金存在一定的套利空间。

  当前煤炭板块有三只分级基金重仓中国神华,分别为中融中证煤炭、富国中证煤炭和招商中证煤炭,以AMAC采矿行业指数自停盘以来涨幅15%作为个股复盘后的涨幅空间进行测算,中国神华将为三只分级基金的净值分别贡献1.73%、2.41%和0.61%的上升空间。如果投资者继续看好煤炭板块后续行情,可考虑在中国神华复盘前逢低进入一级市场申购相关分级基金,在股票复牌后进行赎回,获取基金净值补涨所带来的套利收益。

  当前重仓中国神华的ETF包括能源ETF、商品ETF和资源ETF,理论上分别存在2.10%、0.98%和0.98%的补涨空间。但相关产品规模和成交量较小,考虑到套利资金对原有仓位的稀释问题,不建议配置规模较小的产品。

  当前重仓中国重工的场内基金大多为军工板块,场内基金的套利收益空间大约在0.4%左右,理论上套利空间较小。军工行业受事件性影响较大,自停牌以来相关ETP涨幅较小,但军工混改带来的回调机会仍需关注。如果投资者对中国重工复牌后的表现相对乐观,可以关注规模较大、停牌股所占仓位权重较高、前期净值涨幅较低的相关产品,如富国中证军工、申万菱信中证军工和前海开源中航军工。

(责任编辑:DF333)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2018  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1