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个基分析:光大保德信安和债券A

2018年07月12日 13:05
来源: 天天基金网

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  光大保德信安和债券A(003109)

  1、2018年下半年基金经理展望

  1)对债券市场观点及展望

  面对国内外存在的多重不确定因素,整体运作上,本基金以追求“绝对收益”为目标,在严格控制股票、债券投资比例的同时,力争获取稳健的超额收益。

  2)基金投资策略

  债券部分:作为基金组合的稳定器,我们将继续坚持“稳中求进”的配置原则。选取整体组合久期适中,静态收益较高,且信用等级良好的债券,通过适度加杠杆的方式获取较高的确定性收益。同时, 考虑到短期债市或将维持震荡格局,我们在策略上会继续耐心等待买点,不追涨,将控制信用风险作为挑选标的的首重要素。

  权益部分:由于当前市场整体偏弱且板块轮动过快,我们将继续维持中性仓位,优选精选景气度向上估值较低的个股进行配置,同时适度增加短期强势板块的短期投资,以期在平抑市场波动的基础上,博取超额收益。中期依旧看好新材料,消费电子,家电,金融等行业估值较低的板块。

  2、过往业绩

  光大保德信安和债券A在发行的一年半中取得了11.58%的收益率,远远超过国债。本基金在2017年收益增速迅速,在近一年同类排名中取得前十,但在2018年收益下降,排名跌出前三百。

  图表1、光大保德信安和债券A业绩走势图

(来源:东方财富choice数据)

  图表2、基金业绩与排名


近1月近3月近6月近1年近2年近3年成立以来
本基金-1.28-0.760.047.18--11.58
上证国债0.651.572.963.355.0410.773.8
同类排名310/499264/495192/4708/445--236/567

(来源:东方财富choice数据)

  3、资产配置

  本基金为混合债券型基金,资产组合集中在债券,占总值比为82.85%,同时本基金配置了5.66%的总值于股票,7.91%的总值于现今。与上季度相比,本基金增持了债券,减持了股票。从券种组合来看,本基金主要持有企业短期融资券和金融债券,分别占净值比为75.35%和10.70%。与上季度相比,本基金大幅增持了企业短期融资券,大幅减持了企业债券。

  图表3、资产配置(占基金总值比)

(来源:东方财富choice数据)

  图表4、券种组合(占基金净值比)

(来源:东方财富choice数据)

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  本报告是天天基金网基于公开信息研究发布不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。市场有风险投资需谨慎。

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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