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400亿美元万亿日元熙熙攘攘——A股正成外资“香饽饽”?

2018年05月10日 13:24
来源: 天天基金网

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摘要
【400亿美元万亿日元熙熙攘攘——A股正成外资“香饽饽”?】不少观点指出,外资一直对中国股市和债券市场抱有兴趣,随着中国近日加快资本项目可兑换步伐,以及深化金融业对外开放,预计未来将有可观的境外资金流入,利好中国股市和债市。(天天基金网)

  中日金融合作加快!日本基金:让数万亿日元储蓄来中国

 先是5月8日日本第一大券商野村证券向证监会提交设立外商控股证券公司的申请;5月9日又马上有新动作——中国同意给予日方人民币合格境外投资者(RQFII)2000亿元人民币的配额。

  中日两国在金融领域的合作不断加深,最近利好动作频频。

  给予日方RQFII配额是落实近日国务院总理在访日期间所做出的的承诺。与此同时,中日双方还将签署货币互换协议。事实上,不久前,中国将韩国的RQFII配额提高了一半达到1200亿元人民币。媒体对此报道称,“这令日本的资产管理商们艳羡不已”。

  更为重要的是,随着中国近日不断推出金融业对外开放的举措,今年以来,境外投资者对我国境内金融机构直接投资规模急剧攀升。国家外汇局9日公布的数据显示,2018年一季度,境外投资者对我国境内金融机构直接投资流入35.14亿美元,比去年同期翻了四倍。

  不少观点指出,外资一直对中国股市和债券市场抱有兴趣,随着中国近日加快资本项目可兑换步伐,以及深化金融业对外开放,预计未来将有可观的境外资金流入,利好中国股市和债市。

  日方此前积极寻求获得RQFII配额

  券商中国记者查阅外汇局提供的数据显示,这是中方首次给予日方RQFII配额,在此之前,日方金融机构只获得过QFII(合格境外投资者)投资额度。

  目前,除新增的日本外,获得RQFII配额的国家和地区包括中国香港、新加坡、英国、法国、韩国、德国、澳大利亚、瑞士、加拿大、卢森堡、泰国和美国和马来西亚。截至2018年4月24日,RQFII累计批准额度6148.52亿元人民币。

  中方给予日本RQFII额度一直是日方资产管理机构所希望的。

  据媒体报道,此前日本就积极寻求被纳入RQFII项目。日本的基金经理们表示,获得RQFII资格将促使他们创建更多投资产品,并帮助让日本数万亿日元的家庭储蓄进入中国市场。他们表示,机构投资者尤其希望投资于中国债券,后者提供的收益率高于发达国家市场的债券。

  不久前,中国将韩国的RQFII配额提高了一半达到1200亿元人民币,媒体对此报道称,“这令日本的资产管理商们艳羡不已”。(券商中国)

  摩根大通:A股纳入MSCI预计带来400亿美元资金流

  摩根大通5月7日宣布第十四届全球中国峰会将在北京开幕。以“新时代下的中国”为主题,本届为期两日的峰会将于5月8日正式拉开帷幕,摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶(Jing Ulrich)表示,随着可持续和更高质量的增长成为中国经济的目标,政策制定者正在通过放宽金融市场准入,创造更具吸引力、更透明的投资环境等措施加速中国金融市场改革,并吸引更多的国际投资资金的流入。目前全球投资者都着眼于增加他们在中国的投资,为未来不断涌现的机会做好充分的准备。

  A股纳入MSCI预计带来400亿美元资金流入

 深化资本市场改革和开放是本轮中国金融业扩大对外开放的重要组成部分,李晶表示,中国资本市场的深化改革以及进一步的开放,将会吸引更多的全球投资者进入中国市场,相信中国资本市场长期依然大有可为。特别是6月1日起A股正式纳入MSCI(明晟)新兴市场指数,此举将对国际投资者投资 A 股市场起到明显的推动作用。

  据了解,此次MSCI 纳入中国A股232只股票,初始纳入因子为2.5%;今年9月,纳入因子增至5%,A股占MSCI新兴市场指数权重为0.8%。

  “我在和很多国际投资者的沟通过程中了解到,他们已经准备好要提前主动提高对中国A 股市场的配置。我们相信,继MSCI首次把中国A股纳入指数之后,还将有更多在海外上市的中国公司被纳入,未来的所占份额会越来越高。”李晶说。

  摩根大通方面预计,A股纳入MSCI将爱难关带动66亿美元资金被动配置 MSCI 中国指数所涵盖的股票,主动配置所带来资金将是被动配置的5倍。因此,整体配置中国股票的资金将达到400亿美元。

  李晶强调,随着中国市场的开放步伐的加速,全球投资者对深入参与中国市场表示出了前所未有的兴趣,并且对中国市场的发展也信心倍增,他们不仅愿意通过股票、债券等渠道进行投资,也特别关注中国在互联网、科技、新能源、汽车等行业的非上市公司的发展。“这次参与我们全球中国峰会的投资者,几乎每一家机构都非常急切地表达了积极布局中国市场的意愿”。

  看多中国股市尤其是金融科技行业

  放眼全球资产配置,摩根大通方面表示,依旧看好全球股票市场优于债券市场。

  具体来说,美国股票市场将继续保持博弈的过程。积极的推动因素包括,美国公司展现良好的盈利能力,税改方案落地带来的投资等各方面利好环境;同时, 不确定性包括美国贸易政策变化,汇率波动以及美联储加息的步伐。

  对于新兴市场中的股票市场,摩根大通则维持看多。 在新兴市场中,预期加速增长的每股收益是吸引全球投资者的主要因素。另外,摩根大通还认为,新兴市场股票的配置占全球共同基金资产总占比还属于早期阶段,有很大的上升空间 (目前占总资产规模的 8%) 。

  对于未来的中国股市,摩根大通维持看多。预计 MSCI 中国 2018 平均市盈率为 12.9X,而新兴市场总体平均市盈率为 12.3X,可以看到中国股市处在相对合理的估值范围; 同时,中国股市的 2018 预估权益回报率(ROE) 为14.4%,也均高于新兴市场总体和一些发达市场,所以预计未来的中国股市会有增长潜力。

  值得注意的是,在行业前景方面,摩根大通认为,金融科技将成为除广告、游戏和电子商务以外,互联网商业模式发展的下一个新支柱。 “我们预计,未来三至五年内,中国金融科技业将成为一个规模达人民币数千亿元级的市场。中国金融科技市场所拥有的商机十分可观。中国金融科技市场的市场年总收入额将于2020 年达到人民币 4600 亿元左右。 ”李晶说。

  此外,李晶称,消费和服务升级、高科技、人工智能、自动化以及制造业升级将成为新的增长驱动力。而对于生活质量的追求将会支持医疗健康、保险以及环保相关的行业。(证券时报网)

  A股整体趋势向好 看好三个主题

 A股下半年市场策略方面:我们认为A股行情整体趋势是向好的。

  一方面今年以来A股指数表现落后于全球其他主要经济体股市太多,下半年会有一个回归的过程;其次,A股现在整体估值水平不算高,当前主板、中小板、创业板PE(TTM)分别是:14.95、35.43、58.97,逐步落到了中位数偏下的水平,上证综指估值已经回落到对应2015年2800点的水平。尽管企业盈利大家诟病比较多,实际上更多反应的是结构性的增长,主板的盈利有压力,但是中小板和创业板中个股分化会非常明显,也就是说只要经济不出现断崖式的下跌,A股企业盈利将是一个结构性增长的态势。

  《减持若干规定》出台之后,整个A股市场减持都是维持在非常可控的范围之内,它不会对A股形成特别大的抽水的效应,现在来看减持规模还是非常小,这也有利于A股企稳;再则,有一个非常有意思的特征:2013-2017年以来(除2015年“股灾”),2013-2017年这几年都是下半年比上半年要表现好,下半年都取得了正收益,为什么?因为这几年上半年大家都认为是“雾霾天”、“阴雨天”,实际上下半年都会出现“晴天”,下半年慢慢的把大家的疑惑给解答出来,这样就出现了风险偏好的提升,2018年同样会类比2013年、2014年、2016年、2017年(2015年比较特殊,因为有股灾的原因)。最后,有个利好的因素也将出现,A股解禁分布上,下半年潜在解禁压力将减弱。今年下半年解禁,特别是三季度或四季度上半场解禁规模是明显下来的。

  讲这么多就想说明一个问题,尽管今年A股整体过程比较曲折,但是下半年的市场,我倾向于会比上半年走的要好一些,而且会取得正收益。这是我们对市场的结论,上证综指大概在【3000-3500】点的区间。

  市场风格/行业配置:大票“搭台”,优质成长“唱戏”

  机构配置上,现在机构重配是消费、银行,中配是TMT,低配是周期。我认为下半年TMT仓位会略有一些提高,但是整个状况“重配消费、银行,中配TMT,低配周期”,到年底都不会发生太大的变化。金融大幅提仓位空间并不存在,除非货币政策转向,倒不是看空金融地产,只不过在今年Q2、Q3大幅提仓位需要一个条件就是货币政策转向;证券确实整个仓位是比较低的;消费方面,整个机构重仓变化并不大,只能赚取波段的超额收益;成长方面,除了电子仓位高以外,其他都是历史上偏低的位置,里面会有部分优质成长股是可以去挖掘的,电器设备、传媒、计算机、通信可以挖掘一些优质成长股。周期跟金融、地产一样,受制于货币和利率,如果我们认为货币和利率大幅度转向的话,周期整体仓位就会提升,否则不会有太大的变化。这是我们对整个行业配置的看法,整体的观点是“大票搭台,优质成长唱戏”。

  主题投资:新零售、自主可控、军工(北斗)

  主题投资方面,我们看好三个主题:新零售、自主可控、军工(北斗)。新零售除了消费升级,最主要是CDR,阿里和京东的回归对板块会有一定的催化。自主可控,主要是政策支持力度会比较大。军工中我们主推是北斗,这也是参考了研究员的观点,今年北斗卫星发射是处在非常高的密集期,而且2018年是北斗系统建设的元年。(国金证券)

基金代码基金简称近一年收益手续费操作
519772交银新生活力灵活配置混合63.17%1.50% 0.15%购买 开户购买
003095中欧医疗健康混合A52.24%1.50% 0.15%购买 开户购买
260108景顺长城新兴成长混合48.21%1.50% 0.15%购买 开户购买
001717工银前沿医疗股票42.69%1.50% 0.15%购买 开户购买
519196万家新兴蓝筹灵活配置混合40.55%1.20% 0.12%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-05-09


(责任编辑:DF374)

 
 
 
 

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