中欧行业成长混合(LOF)A(166006):聚焦白马龙头 今年来收益超30%

2017年10月11日 14:27
来源: 天天基金网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  报告摘要:

  业绩出色,今年以来收益涨幅30.97%。截至目前(2017-10-09),中欧行业成长混合(LOF)A今年以来累计收益达30.97%,同期在同类2040只基金中排名第64,业绩比较基准期间涨幅12.42%,超越业绩比较基准19个百分点,超同类平均22个百分点。本基金长、短期业绩表现均较为出色,阶段涨幅中近三年、近两年、近一年、近三月业绩四分位排名均优秀。

  聚焦白马龙头,高仓位积极操作。该基金在市场分化进一步加深时,紧跟行业轮动热点,积极配置,大部分时间仓位保持在85%以上,二季度持仓显示,金融行业的配置比例仍占据较高仓位,并且较一季度比例有所提升,在持有低估值金融类资产作为稳定器的同时,前十大持仓股中显示美的、格力、上汽集团康得新等维持高配,延续成长性突出且估值相对合理的电子、新能源汽车、环保和家电家居等板块配置,取得了较好的收益水平。

  净资产规模持续上升,一二季度累计增加51%。伴随业绩的增长,上半年本基金规模也水涨船高,截至2017-06-30,中欧行业成长混合(LOF)A,期末净资产26.79亿元,比上期增加31.36%;一季度末,中欧行业成长混合(LOF)A净资产20.39亿元,比上期增加15%,一二季度累计增加51%。

  管理人连续三年问鼎“金牛基金公司”奖,致力提供超越市场的长期回报。中欧基金股东由中外多方实力机构组成,员工是中欧的重要股东,是首家实现员工持股的基金公司。中欧基金成立于2006年7月19日,经中国证监会批准的公募基金管理公司,注册资本1.88亿元人民币。中欧基金致力为客户提供超越市场的长期回报,打造“多策略投资精品店”。凭借卓越的投资理念和突出的投资管理,2017年中欧基金从百余家基金公司中脱颖而出,连续第三年问鼎“金牛基金公司”大奖。

  风险因素:

  1、证券市场波动风险

  2、基金经理变更风险

  3、历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。

  一、基金产品介绍

  中欧行业成长混合(LOF)A成立于2009年12月,基金管理人中欧基金,基金类型属于混合型基金,具有中等预期风险和收益水平,高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金

  投资组合范围:股票投资占基金资产的比例为60%–95%,其中投资于成长性行业股票的比例不低于非现金基金资产的80%,权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。

  投资策略:通过分析宏观经济趋势,政府政策行为和资金供需关系三个影响资本市场的主要因素,在股票、债券和现金三大资产类别间实施策略性调控,确定相应大类资产配置比例。个股选择策略:本基金将重点选择成长性行业内基本面优良且具有成长潜力的股票进行最终的投资组合构建,重点分析各成长性行业上市公司的成长性指标(市盈增长比率(PEG)、近三年平均主营业务收入增长率、近三年平均息税折旧前利润(EBITA)增长率、未来一年预测每股收益(EPS)增长率等)、价值指标(市盈率(P/E)、市净率(P/B)、每股收益(EPS)、股息率等)、盈利指标(近三年平均净资产收益率(ROE)、近三年平均投资资本回报率(ROIC)等)等,筛选出基本面良好、成长潜力较大的股票进行投资。

  业绩比较基准:沪深300指数收益率×75%+中债综合指数收益率×25%

  二、基金分析

  (一) 历史业绩分析:业绩出色,今年以来收益涨幅30.97%

  截至目前(2017-10-09),中欧行业成长混合(LOF)A今年以来累计收益达30.97%,同期在同类2040只基金中排名第64,业绩比较基准期间涨幅12.42%,超越业绩比较基准19个百分点,超同类平均22个百分点。本基金长、短期业绩表现均较为出色,阶段涨幅中近三年、近两年、近一年、近三月业绩四分位排名均优秀。

  图1:阶段净值表现

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-09

  图2:阶段涨跌幅

  数据来源:天天基金网,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-09

  从下行风险和收益标准差来看,在最近一年里,该基金的下行风险为0.0544,高于所有混合型基金中位数;收益标准差为0.0147,大于所有混合型基金中位数,综合该基金的风险特征,该基金过去一年风险在同类中属于较高水平。

  1:中欧行业成长混合(LOF)A风险分析(过去一年)

中欧行业成长混合(LOF)A同类中位数
收益标准差0.01470.0082
下行风险0.05440.0290

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-09

  () 投资风格分析:聚焦白马龙头,高仓位积极操作

  该基金在市场分化进一步加深时,紧跟行业轮动热点,积极配置,大部分时间仓位保持在85%以上,二季度持仓显示,金融行业的配置比例仍占据较高仓位,并且较一季度比例有所提升,在持有低估值金融类资产作为稳定器的同时,前十大持仓股中显示美的、格力、上汽集团、康得新等维持高配,延续成长性突出且估值相对合理的电子、新能源汽车、环保和家电家居等板块配置,取得了较好的收益水平。

  图3:重仓股一览

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-09

  在对成长性行业的选择方面,本基金关注的主要包括以下两种类型:一是从行业的生命周期来看,处于快速成长期和成熟成长期的行业,处于这两个阶段的行业增长率快速提高,企业利润水平超出市场平均水平,获得超额收益率的可能性很高;二是短期内处于复苏景气阶段的行业,部分行业虽然从长期来看并未进入成长阶段,但仍存在阶段性景气复苏的可能性,这往往是由于经济周期波动、供求关系变化等因素造成,从较长时间来看,投资于此类行业的收益率水平往往趋于市场平均值,但若能够准确预计行业的阶段性复苏,则有可能抓住行业阶段性成长的机会。成长性行业的选择标准:基金管理人将在申银万国一级行业的分类标准基础上,采取定性和定量的指标综合判断行业的成长性。

  ()规模分析:净资产规模持续上升,一二季度累计增加51%.

  伴随业绩的增长,上半年本基金规模也水涨船高,截至2017-06-30,中欧行业成长混合(LOF)A,期末净资产26.79亿元,比上期增加31.36%;一季度末,中欧行业成长混合(LOF)A净资产20.39亿元,比上期增加15%,一二季度累计增加51%。

  图4:基金规模走势(亿元)

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-09

  ()基金经理:双基金经理制,管理人业绩显著

  (1)基金经理简介

  李欣:英国南安普敦大学统筹与金融专业硕士,7年以上证券从业经验。历任国海富兰克林基金管理有限公司研究员,银河基金管理有限公司研究员。2015年12月加入中欧基金管理有限公司,曾任基金经理助理,现任中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)基金经理,任职回报超30%。

  2:李欣历任基金一览

代码名称起始时间任职天数任职回报同类排名
004231.OF中欧行业成长混合(LOF)C2017-01-1227231.73%60/1923
001886.OF中欧行业成长混合(LOF)E2016-01-081年又277天37.83%61/1331
166006.OF中欧行业成长混合(LOF)A2016-01-081年又277天36.88%71/1331

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-10

  王培:复旦大学高分子物理与化学硕士,10年证券从业经历,曾任国泰君安行业研究员;银河基金基金经理;银河基金投资副总监。2016年2月加入中欧基金,设立成长精选策略组并担任策略组负责人。王培任职期内(2011.6.3-2016.2.1)管理的银河创新成长业绩出色,曾获得“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。

  2:王培历任基金一览

代码名称起始时间任职天数任职回报同类排名
001886.OF中欧行业成长混合(LOF)E2017-07-26778.86%395/2342
004231.OF中欧行业成长混合(LOF)C2017-07-26778.68%419/2342
166006.OF中欧行业成长混合(LOF)A2017-07-26778.85%398/2342
519679.OF银河主题混合2015-05-22255-37.70%546/928
519668.OF银河成长混合2013-10-302年又94天48.38%174/589
150121.OF银河沪深300成长优先2013-05-082年又11天13.66%29/52
150122.OF银河沪深300成长进取2013-05-082年又11天99.40%23/52
161507.OF银河沪深300成长分级2013-05-082年又11天58.58%202/214
519674.OF银河创新成长混合2011-06-034年又245天116.79%15/421

  数据来源:东方财富Choice数据,天天基金研究中心;截止日期:2017-10-10

  ()基金管理人:连续三年问鼎“金牛基金公司”奖,致力提供超越市场的长期回报

  中欧基金股东由中外多方实力机构组成,员工是中欧的重要股东,是首家实现员工持股的基金公司。中欧基金成立于2006年7月19日,经中国证监会批准的公募基金管理公司,注册资本1.88亿元人民币。中欧基金致力为客户提供超越市场的长期回报,打造“多策略投资精品店”。凭借卓越的投资理念和突出的投资管理,2017年中欧基金从百余家基金公司中脱颖而出,连续第三年问鼎“金牛基金公司”大奖。

  (六)风险提示:

  1、证券市场波动风险。受宏观经济形势、政策调整、汇率变动、资金供求关系、公司经营等因素影响,投资者进入市场,将会面临证券市场波动风险。

  2、基金经理变更风险。证券投资基金业绩表现主要源于基金经理或投研团队的投资能力,后期需要关注该基金管理者的从业持续性。

  3、历史业绩并不能代表未来表现,投资需谨慎。

  免责声明:

  1、本报告发布目的在于供您进一步了解产品,本报告中任何信息或意见并不构成对任何人的投资建议。投资者不得直接据此作出买入或卖出判断,否者自行承担投资风险。除特别规定外,本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。

  2、本报告内容均基于合法取得的公开信息,但本公司对这些信息的准确性、完整性、及时性不作任何保证,请谨慎参考。

  3、您在作出实际投资决策前,应当仔细阅读并充分了解基金合同、招募说明书等法律文件,了解基金的投资标的、风险与收益特征、交易规则及收费标准等影响到您权利义务的内容。

  4、市场有风险、投资需谨慎慎

(责任编辑:DF333)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-2017  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1