500亿规模保险系私募来了！哪些股票或将受益？

　　险资入市又有大动作。

　　11月29日晚间，新华保险（601336.SH）公告称，公司与中国人寿保险股份有限公司（下称：中国人寿）分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司。

　　其中，新华资产和国寿资产分别出资500万元共同发起设立基金管理人公司（下称：基金管理人），担任上述私募基金公司的管理人。

　　据公告披露，上述私募基金暂定名为鸿鹄私募证券投资基金有限公司，注册资本500亿元；相应基金管理人暂定名则为国丰兴华私募基金管理有限公司，注册资本1000万元。两家公司均为新华系跟国寿系进行1：1货币资金注资。

　　据海通证券消息，上述私募基金形式为公司制，试点基金期限为10+N年。

　　“本次投资事项符合国家相关政策以及未来公司整体战略发展方向，进一步增加符合公司投资策略的长期投资资产，优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。”新华保险在上述公告中解释称。

　　据中基协显示，截至2023年10月末，我国存续私募基金管理人21,720家，管理基金数量153,387只，管理基金规模20.59万亿元。其中，私募证券投资基金管理人8479家，存续私募证券投资基金98,068只，存续规模5.73万亿元。

　　不过，私募证券投资基金管理人虽已超8000家，但背后的保险系玩家却鲜少遇到。

　　海通证券认为，本次合作或旨在响应监管号召，支持资本市场稳健发展。近期监管陆续出台多项政策，引导保险资金支持资本市场发展。

　　9月10日，国家金融监督管理总局发文优化保险公司偿付能力监管标准，在上调保单未来盈余计入核心资本比例的同时，下调了沪深300成分股等资产风险因子。

　　随后于10月30日财政部修订了对国有商业保险公司经营绩效的评价指标要求，将“净资产收益率”由“当年度指标”调整为“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式，强化了长期考核机制引导。

　　海通证券预计，后续相关投资可能会纳入两家险企各自资产配置统筹规划，作为正常投资安排进行管理。在新会计准则等因素影响下，该基金未来不排除会以高股息等策略为主。以2023年中投资资产规模计算，250亿出资分别占国寿、新华总投资资产约0.5%、2.0%，占核心权益资产（股票+基金）比例约4.2%、13.3%，对整体投资影响较小。

　　保险资金运用领域资深专家鲁晓岳也向界面新闻表示：“保险资管公司成立私募证券投资基金后，预计主要的投向将会是A股。虽然险资二级市场投资板块也要视行业轮动而定，但普遍偏好大盘蓝筹和高分红股票。”

　　以今年三季度险资调仓数据为例，数据显示，三季度，766家上市公司前十大流通股股东中出现险资身影。在剔除国寿集团对中国人寿，中国平安集团对中国平安的持股后，截至三季度末，险资整体持仓股数683.13亿股，持仓市值6429.61亿元，分别较二季度增长16.75亿股和204.90亿元。

表：险资三季度增持股数个股前二十 数据来源：界面新闻整理

　　报告期内，共计387只个股获险资增持。前二十只获险资大手笔增持的个股整体抗跌，且不乏涨幅明显个股。例如，三季度获险资增持股份量前20个股中，12只个股三季度涨跌幅收正，7只个股涨幅超10%。

　　神火股份（000933.SZ）录得前20名单中三季度最大涨幅31.38%，此外，招商南油（601975.SH）、陕西煤业（601225.SH）涨幅也分别高达15.38%和14.61%。

　　与此同时，前述20只个股中股息率也尤为亮眼。

　　数据统计，今年三季度，邮储银行、中国石化、北京银行以及建发股份（600153.SH）前三季度归母净利润均在百亿元之上，且建发股份归母净利润同比增长率高达239%；此外，在分红情况上，陕西煤业股息率（近12个月指标，下同）达到了12.10%，建发股份、中国石化、北京银行以及邮储银行股息率也均在5%以上。

　　中泰国际策略分析师颜招骏此前向界面新闻分析，由于险资的负债端久期长，为了产生足够的现金流支持保单持有人的责任，因此资产与负债的久期要匹配。险资大部分资产都会投资到定息产品，而权益类则会选择高分红、高股息，股价及公司表现较稳定的企业投资。

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（文章来源：界面新闻）

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