【券商晨会】2月券商金股或转向价值风格；银行业、非银金融、高股息策略等值得关注

　　市场研判

　　中国银河证券：A股上市公司业绩边际改善，银行业、非银金融、高股息策略的主题投资机会等值得关注

　　截至2024年1月31日，A股总计2861家上市公司披露了2023年年报业绩，披露率达53.5%。披露年报的公司整体预喜率为42.6%，其中，扭亏占比13.0%、续盈占比0.6%、略增占比5.2%、预增占比23.7%。总体上，业绩预喜率较高的行业集中于金融板块和下游消费板块；业绩预喜率较低的行业集中于地产链、上游周期板块和TMT板块。2023年年报预喜率近半，A股上市公司业绩边际改善，加上估值处于极低位置，后期反弹概率大幅提升。建议重点关注行业或主题：银行业、非银金融板块；业绩绩优的消费细分领域；前期估值调整较深的相关科技创新领域；受业绩催化，具有高股息策略的主题投资机会。

　　开源证券：2月券商金股或转向价值风格。

　　2月份券商金股已经陆续发布，根据全市场41家券商发布的金股统计，去重后金股数量合计为258只，中国海油、中国太保、伊利股份、中国联通、华电国际、海信视像、隧道股份等金股推荐次数靠前。按照相对上月是否新进，将全体金股分为新进金股和重复金股两类。在重复金股中，2月份推荐次数靠前的金股为：中国海油（7次）、中国太保（7次）、伊利股份（5次）、中国联通（5次）、兖矿能源（5次）等；在新进金股中，2月份推荐次数靠前的金股为：华电国际（3次）、海信视像（3次）、隧道股份（2次）、宇通客车（2次）、北方华创（2次）等。

　　2月份，电子、电力设备、医药生物、通信等行业金股数量占比靠前。具体来看，金股权重靠前的行业分别为：电子（7.4%）、电力设备（6.5%）、医药生物（6.5%）、通信（5.9%）。相比于上月，本月权重增加最多的行业为：石油石化（+2.8%）、银行（+2.5%）、非银金融（+2.1%）；权重减少最多的行业为：电子（-6.6%）、机械设备（-4.3%）、国防军工（-3.4%）。

　　2月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降。按月统计金股行业内加权市值分位和估值分位水平可以发现，2月份券商金股的市值水平上升，估值水平下降，或表明2月份券商金股转向价值风格。

　　行业分析

　　中信证券：预计未来两年风电行业投资主线为海上和海外

　　全球风电装机有望保持稳步增长，其中海上风电市场增速可观，长期空间巨大，在国内海风加速回升、海外海风迎增长新阶段的背景下，预计未来两年海上和海外仍将作为风电行业投资主线；同时在机组大型化和降本增效的趋势下，一些新产品和新技术也将获得应用。重点推荐：1）受益于海风市场放量的海缆、管桩龙头；2）具备全球市场竞争力的零部件供应商；3）风电大型化、深远海趋势下具备产品创新升级潜能的细分优质龙头；4）在降本增效趋势下渗透率逐渐提升的零部件。

　　开源证券：卫星互联网或迎“破茧成蝶”成长期

　　卫星互联网迎密集催化，有望迎来市场“破茧”和产业链“成蝶”的重要历史发展机遇期。展望产业链各环节，受益情况各有不同：（1）卫星制造环节：优先受益于卫星发射增量需求，建议关注卫星载荷供应商、卫星平台零部件供应商；（2）卫星发射环节：建议关注发射资源分配、发射节奏及技术发展带来的产业催化；（3）地面设备环节：建议关注高价值量核心网建设各环节，以及终端市场；（4）卫星运营环节：星网、垣信分别牵头星网、G60，双线共进，有望快速构建卫星网络。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）

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