北交所个股机会来了？基金经理重仓这些板块！二季度怎么买？

　　2023年，北交所个股走出独立行情，市场关注度大增。

　　经历快速上涨后，2024年一季度北证50指数出现一定回调，相对年初高点，北证50指数累计下跌近25%，最新报收于808.13点。部分重仓北交所的基金也遇大幅回撤，出现净值下滑。

　　随着近期2024年一季报陆续披露，公募基金在北交所个股重仓的情况也随之出炉，券商中国记者梳理多位基金经理调仓路径发现，虽然北交所个股一季度表现不是很理想，但已有多个基金经理重仓布局，多个基金经理认为，北证50指数估值已回落至与成长性较为匹配的水平，专精特新企业面临巨大的国产替代蓝海市场，仍具备非常好的长期投资前景。

　　遭遇回撤，部分基金一季度表现不佳

　　对比2023年四季度的赚钱效应，今年一季度北交所的个股表现不尽如人意，相对年初高点，北证50指数累计下跌近25%，一季报披露的基金重仓股来看，个股区间收益均告负，部分基金遭遇大幅回撤，净值下滑。

　　以富国积极成长一年为例，该基金在今年一季度中跌8.8%，跑输基准约7个百分点，其中一个原因就是重仓的北交所标的表现不佳。基金经理杨栋反思原因有几个方面：1、超额收益方面，本基金重仓配置的部分个股涨幅较大。2、主要损失来自去年年底重点配置的MR、人工智能软件相关的成长股跌幅较大。3、对于涨幅较大的煤炭、石油、有色等板块，本基金配置较少。4、北证50指数报告期内跌幅21.88%，其配置的北交所标的整体表现较差。

　　从个股来看，今年以来吉林碳谷下跌近24%，长虹能源回调近26%，受个股下跌影响，重仓了个股的基金一季度也遭到大幅回撤。

　　一季报显示，吉林碳谷和长虹能源位列基金大成景恒的第一和第三大重仓股。在今年一季度中，大成景恒遭遇了历史上的最大回撤，基金规模也剧烈缩减。此外，在波动较大的市场环境下的申购赎回也对基金净值造成了一定影响。其中A类份额净值下跌15.33%，跌幅高于沪深300、中证500、中证1000等宽基指数。

　　基金经理苏秉毅在一季报中总结持股思路，本季度的操作以应付赎回为主。在波动较大的环境下，由于流动性等条件限制，操作难度较大，优先变现了流动性较好、冲击成本较低的品种；在相对平稳的环境下，则从均值回归的角度出发，优先变现了跌幅较浅或反弹幅度较高的品种，而保留了尚在低位、修复潜力更大的品种。

　　对于回撤和净值下跌，苏秉毅表示，“基金遭遇了历史上的最大回撤，基金规模也剧烈缩减。此外，在波动较大的市场环境下的申购赎回也对基金净值造成了一定影响。”

　　一季度买了啥？中小盘基金重仓专精特新企业

　　随着2024年一季报陆续披露，以重组胶原蛋白产品和抗HPV生物蛋白产品为核心的锦波生物今年一季度“成绩单”显示，营业总收入2.26亿元，同比增长76.09%；归母净利润1.01亿元，同比增长135.72%，成为目前北交所的“盈利王”和“增长王”，4月24日，锦波生物上涨4.34%。值得一提的是，锦波生物位列北证50指数十大权重股样本第二位，权重比占9.04%。

　　券商中国记者梳理一季报发现，有11家公募基金买进和增持锦波生物，具体来看，持股比例最高的广发基金有3只产品增持买进锦波生物，陈韫中管理的广发中小盘精选C增持42.12万股，占流通A股比例的1.78%。吴远怡管理的广发北交所精选两年定开C、刘杰管理的广发北证50成份A分别买进11.93万股、9.46万股。董梁和黄小虎管理的创金合信北证50成份指数增强A买进17.05万股。

　　值得一提的是，除了多只公募基金，锦波生物的一季报显示，全国社保基金一零九组合现身前十大流通股东，总持股71.28万股，总持股占流通股比例为3.01%，此外中国银河证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户也为新进股东，持股67.65%，持股占比为2.86%。

　　陈韫中一直坚持中小盘风格保持高仓位操作广发中小盘精选，主要配置在A股，在行业配置方面，主要关注科技成长方向。

　　富国基金杨栋管理的三只基金分别重仓买进诺思兰德，其中富国积极成长一年持有358.81万股、富国创新发展两年定开持有73.55万股。诺思兰德也是富国积极成长一年和富国低碳新经济的前十大重仓股之一。结合富国低碳新经济去年年报及四季报的统计，该股彼时并未跻身前十大重仓股序列，而到一季度末，基金经理的持仓已较去年底增加240.14万股，成为第九大重仓股。

　　北交所个股富士达和民士达位列创金合信专精特新A重仓股第9和第10位，分析一季报发现，基金经理王先伟重点持有了前道半导体工艺设备及核心零部件、医疗设备、新材料、智能汽车零部件、先进封装设备等行业中的专精特新企业。

　　二季度买什么？基金经理：看好专精特新国产替代蓝海市场

　　对于未来北交所个股投资标的，易方达基金经理郑希在分析北交所重点行业时表示，考虑到资本市场的宏观环境，我们在一季度保持仓位稳定，以成长性投资品种为核心配置，提升了机器人、AI数据中心、新兴消费品等相关配置比例，降低了光伏、新能源等相关配置比例。由于一季度微盘风格较弱，本基金收益受到一定影响，我们将努力进一步优化组合，根据行业景气程度预判对组合进行行业集中。展望二季度，AI产业链以及军工行业基本面依然相对清晰，具有长期配置价值。

　　王先伟表示，我们在一季度市场大幅调整的时候积极跟踪组合持仓的个股基本面，根据实际对业绩的判断来做出了组合的调整，增持了智能汽车零部件等板块。从组合的调整来看，在过去重点看好科技、医疗等行业的基础上，增持了较多的智能汽车零部件。

　　“我们认为专精特新企业面临巨大的国产替代蓝海市场，具备非常好的长期投资前景。未来我们仍然将践行景气成长的选股体系，在专精特新板块里面寻找空间大、行业格局好、估值合理的优质企业，保持本基金的中小盘成长风格。”王先伟表示。

　　同样重仓了北交所新能源龙头股贝特瑞的基金经理姚志鹏认为，市场对于这些低位低估值的大盘成长有较多的挑剔。而随着经济企稳和未来美联储降息，这些再度达到历史估值底部的资产未来有望成为市场价格修复的核心品种。

　　“随着经济企稳信号的增加，我们继续坚持相关新兴产业大盘龙头的持有，相信价值的重估最终不会缺席。”姚志鹏表示。

（文章来源：券商中国）

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