【风口研报】低空经济利好频出 产业链即将进入快速发展期

　　5月17日，两市股指盘中探底回升，三大股指尾盘均涨超1%；场内逾4000股飘红，两市成交近9000亿元。

　　行业板块多数收涨，房地产开发板块掀起涨停潮，房地产服务、化纤行业、航天航空、光学光电子、装修建材、保险板块涨幅居前，教育、游戏、中药板块跌幅居前。

　　北京经信局日前就《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）（征求意见稿）》公开征求意见，到2027年，培育10亿元级龙头企业10家，过亿元产业链核心环节配套企业50家、技术服务企业100家。此外，南京低空经济发展大会上，《南京市促进低空经济高质量发展实施方案（2024—2026年）》、《南京市关于支持低空经济高质量发展的若干措施（试行）》正式发布，《实施方案》提及，到2026年，南京市全市低空经济产业规模发展超500亿元，低空经济领域高新技术企业达120家以上。国金证券表示，当前低空经济已进入应用推广试点期，即将进入产业链快速发展期；东吴证券指出，低空经济已成为关键的经济增长点，应用场景试点将在各省市积极推进中逐步落地；东北证券认为，低空经济未来将继续保持增长态势，“通感一体”将作为关键基建率先落地。

　　国金证券：低空经济持续演绎 自上而下积极推动

　　当前低空经济已进入应用推广试点期，即将进入产业链快速发展期。低空经济发展同新能源车行业起步发展一样依赖政策的大力支持，但其各环节受益节奏及程度或与新能源车不同。第一，整机环节集中度更高、话语权更高、拥有更高毛利率；销售以to B为主，受益时间更早、周期更长；第二，基础设施更复杂，随时间推移，技术方案将逐步形成，各环节有望逐步受益；第三，低空商业运营具有更高经济性与收益表现；第四，零部件和材料有望借助低空切入航空应用领域提升产品结构。当前核心关注基础设施、整机及运营，以及切入航空领域的零部件厂商。

　　东吴证券：低空经济已成为关键的经济增长点

　　近期各地低空经济政策相继落地，万亿市场画卷徐徐展开，这些政策普遍强调加强低空经济产业链，支持低空基础设施建设，如空域网络、起降场地等，并完善飞行保障和监管体系，增强创新能力，培育应用场景。此外，多地设立了低空经济产业基金以激励产业发展，规模最大的达到200亿元。虽然各地政策相似，但会根据地区资源有所侧重，核心在于打造低空飞行场景，以飞行为牵引促进产业链发展。目前，低空经济已成为关键的经济增长点，顶层设计不断完善，低空空域的划分与监管逐步优化。看好多方合力推动产业快速发展，应用场景试点将在各省市积极推进中逐步落地。

　　建议关注以下低空经济产业链相关标的：1）eVTOL厂商：亿航智能、万丰奥威；2）无人机厂商：纵横股份；3）直升机厂商：中直股份；4）基础设施服务商：中科星图、莱斯信息、四创电子、四川九洲；5）通航运营：中信海直；6）交通规划：深城交。

　　东北证券：“通感一体”将作为低空关键基建率先落地

　　低空经济市场规模迅速扩大，未来将继续保持增长态势，成为推动经济发展的新引擎。5G-A 通感一体化方案完善了对“低小慢”目标主动发现能力，有效提升低空监管部门监管手段，为低空经济发展提供有力支撑。随着5.5G 技术的逐步成熟和商用部署的推进，相关硬件领域将迎来新的发展机遇。

　　东吴证券：规划设计先行 助力低空经济腾飞

　　基础设施建设是高质量发展低空经济的核心和基础，而规划设计又是基础设施建设的先行步骤，因此未来具有较大发展潜力和机会。今年以来，苏州、无锡、安徽、沈阳、长沙等地相继发布了低空经济基础设施相关的发展规划，预计进入5月开始，更多城市有望加入。通过梳理，目前各地的规划设计公司主要有：深城交、华设集团、苏交科、中交设计、设计总院、甘咨询、建发合诚、浙江交科等。

　　华创证券：政策支持奠定低空发展 国内EVTOL进展领先全球

　　中央地方政策频频出台，低空空域管制放开助推发展。国内主机厂进展全球领先，2026 年有望迎百花齐放局面。低空经济产业链覆盖环节多、应用前景广。

　　1、上游：原材料和核心零部件。如飞行器的动力核心电机、能量来源电池、智能控制中枢飞控系统等。

　　2、中游：整机制造及配套和基础设施建设。整机制造涵盖了eVTOL 主机厂、通航飞机、直升机和无人机等多种机型，为了保障飞行器的安全运行，还需建设包括空管系统、导航系统、通信系统在内的基础设施，以及提供地面保障服务，如维护检修、保养和能源补给等。

　　3、下游：低空经济与各产业结合后形成的多样化应用场景。如物流运输、农林牧渔、应急救援、观光游览等。

　　天风证券：eVTOL星辰大海 低空经济方兴未艾

　　经测算，中国eVTOL制造市场规模在2025年/2030年/2040年/2050年分别达12亿/62亿/178亿/433亿。考虑到eVTOL航空器所带动的上下游、运营费用，以及其为低空经济组成部分之一，低空经济市场空间或将更加广阔。

　　建议关注：1、无人机：威海广泰、应流股份、万丰奥威；2、检测类：苏试试验、广电计量；3、换电类：瀚川智能、博众精工；4、电机类：卧龙电驱；5、发动机相关部件：飞沃科技；6、其他：创世纪。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

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