A股又到了“煤飞色舞”时间？(附个股名单) | Choice智解

　　近期，有色金属掀起新一轮上涨浪潮。从期货价格看，国际COMEX黄金、COMEX白银、COMEX铜均创下阶段性新高。其中COMEX白银今年累计涨幅已超过37%，领跑有色金属。

　　统计日期：今年初-2024.05.17

　　关于黄金的分析，小奇在月初写过一篇文章：《金价狂飙，国内哪家公司含“金”量最高？》里面提到未来12到18个月的时间内，金价可能飙升至每盎司3000美元，按人民币计算黄金价格或超过750元/克。

　　A股市场上，有色板块也表现亮眼，5月20日多只个股涨停，跟踪有色板块的相关ETF基金也纷纷创下阶段新高。如黄金股ETF(159562.SZ)自年初以来涨幅已超过50%。

　　有色板块的爆火，从北向资金的流向也能看出一些端倪。近1个月北向资金持续加仓有色金属板块，增持市值达到了62亿元。如果从近一个季度看的话，北向资金累计流入有色金属板块已经超过了141亿元。

　　统计日期：2024.04.17-2024.05.17

有色金属上涨原因

　　通过Choice金融终端最新加入的AI搜索功能可以得知，有色金属大涨主要有以下因素影响：

　　数据来源：Choice金融终端-AI搜索

　　1、市场预期变化：市场预期美联储的货币环境将由紧向松转变，这通常会提振有色金属的需求，特别是对贵金属如黄金和白银的需求，因为它们通常被视为对冲通胀和货币宽松的工具。降息预期也降低了美元指数，而有色金属价格通常与美元指数呈负相关，这进一步推高了价格。

　　2、供需格局：全球货币环境的宽松和经济的逐步修复，特别是中国等主要经济体的复苏，对有色金属的需求形成支撑。同时，部分金属的供给端受到扰动，如矿业资源的整合和开发，以及可能的供应瓶颈，导致供需失衡，推动价格上涨。

　　3、避险需求：地缘政治的不确定性，如区域冲突和贸易摩擦，增加了市场对避险资产的需求，黄金作为避险资产的配置价值被市场看好。

　　4、机构投资者的偏好：公募基金加大了对有色金属板块的布局，特别是黄金相关ETF的规模显著增长，表明投资者对板块的配置价值有较高认同。

　　5、企业景气度：有色金属产业中长期供需格局趋势明确，企业景气度持续向好，这为板块的上涨提供了基本面支撑。

　　6、技术与新材料需求：随着电动智能化加速发展和产业升级，金属新材料的需求增长，特别是与新能源汽车、5G等新兴领域相关的小金属，也推动了相关股票的表现。

有色金属产业链

　　有色金属产业链可概括为：上游矿产采选环节、中游冶炼加工环节与下游产品应用环节。一般来说，上游产业受到有色金属价格上涨的影响最为直接，而下游产品应用环节则可能面临成本增加的压力。

　　以铜产业为例，上游产业为铜矿开采，代表性企业有紫金矿业(601899.SH)，其2023年矿产铜产量达到101万吨，成为中国乃至亚洲唯一矿产铜产量破百万吨大关的矿企。

　　中游产业为铜冶炼与铜加工，代表企业有江西铜业(600362.SH)，其是国内最大的铜加工生产商，年加工铜产品超过160万吨，年产铜精矿含铜超过20万吨。

　　下游产品应用环节十分广泛，代表性企业如远东股份(600869.SH)，年报显示智能缆网产品占到其主营收入的92.37%。

　　为了方便投资者，小奇梳理了有色金属相关产业链，并附上代表性个股。

仅供投资者参考，不构成投资建议

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