【风口研报】市场需求旺盛 AI龙头公布超预期财报 重视三个扩散分支线投资机会

　　5月23日，三大股指低开低走，午后加速下探，跌幅均超1%，北证50指数逆市拉升；两市成交额小幅放大，场内近4600股飘绿。

　　行业板块多数收跌，仅船舶制造、航天航空、电子元件、工程机械板块逆市上涨，贵金属、能源金属、教育、小金属、有色金属、房地产服务板块跌幅居前。

　　美东时间周三，英伟达（NVDA）公布了超出销售和收益预期的财年第一季度财报，并为当前季度提供了强劲的预期。英伟达股价美东时间周二创下历史新高，收盘报953.86美元，美东时间周三有所回落。根据盘后走势，该股周四有望进一步刷新高位。英伟达的业绩已成为投资者衡量近几个月来AI热潮强度的晴雨表。美东时间周三的强劲业绩表明，市场对英伟达生产的AI芯片需求依然旺盛。国盛证券表示，AI正由海外的创新热潮与资本开支逐渐转化为产业链核心上市公司的业绩；银河证券认为，算力提升大势所趋，催生AI芯片、光模块产业链核心新材料需求；海通证券指出，小模型展现性能，边缘AI芯片有望加速落地。

　　国盛证券：AI逐渐转化为产业链核心公司业绩

　　AI正加速由行业景气度到报表的转化进程，光模块龙头业绩加速释放，同时算力其他环节如PCB、散热、服务器等都逐一迎来业绩加速，AI正由海外的创新热潮与资本开支逐渐转化为产业链核心上市公司的业绩。

　　天风证券：重视三个AI扩散分支线投资机会

　　建议重视三个AI扩散分支线投资机会：国产算力，AI新技术硅光、液冷，新应用（AI+机器人，AIPC，AI手机等硬件终端）；重视低位低估值，产业向上趋势的海风海缆投资机会以及积极关注卫星互联网进展。中长期，把握高景气赛道，坚定看好AI算力+卫星互联网+海风三大板块的投资机会。

　　银河证券：AI芯片、光模块产业链核心新材料需求被催生

　　算力提升大势所趋，催生AI芯片、光模块产业链核心新材料需求：国内经济进入新周期的背景下，算力提升是数字经济与人工智能发展的必然要求，亦对一国经济的增长拉动效应显著。自2023年以来，国家各级政府自上而下推动算力体系建设，叠加企业在人工智能产业进步推动下对算力的需求，算力建设已成为促进数字经济与人工智能高质量发展的关键。算力需求提升将带动AI芯片、光模块产业链上游金属软磁芯粉、钨铜合金、砷化镓和磷化铟等核心新金属材料的加速应用与需求增长。

　　西部证券：AI应用的兴起带动高速互联芯片需求

　　人工智能的快速发展，特别是以ChatGPT为代表的AI应用的兴起，对算力提出了更高的要求，同时服务器内部相关芯片互联技术显得尤为重要，相关技术包括NVLink、PCIe和CXL等，也带动了高速互联芯片的需求。建议关注：澜起科技，全球内存接口芯片的主要供应商之一，发布了全球首款CXL MXC芯片，2023年1月成功实现量产PCIe 5.0 Retimer芯片；聚辰股份，与澜起科技合作开发了配套DDR5内存条的SPD产品；裕太微，中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商；龙迅股份，专注于高速混合信号芯片，公司基于单通道12.5Gbps SerDes技术研发的通用高速信号延长芯片已在5G通信领域实现国产化应用；盛科通信，国产交换芯片龙头，在研高端产品Arctic对标国际当前最高水平；沪电股份，国产数通领域PCB龙头，AI算力需求扩张有望拉动PCB量价齐升。

　　海通证券：小模型展现性能 边缘AI芯片有望加速落地

　　边缘AI芯片有望搭载小模型弥补大模型局限。尽管云端大模型在性能上全面超越小模型，但它们也存在一些局限性，包括较高的成本、运行速度以及对互联网连接的依赖。相比之下，Phi—3mini的小模型允许用户在没有网络的情况下与虚拟助手进行互动，能够在不上传数据的前提下实现内容总结，解决了AI领域的一部分弊端。未来这类模型有望与智能手机集成，甚至可能内置于常用家电中，为用户的生活提供个性化建议。在AI时代浪潮下，边缘AI芯片具有独特的部署优势且市场前景可观。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

(责任编辑：124)