港股连跌两日成交缩至1400亿港元 机构建议关注基本面数据

　　12月11日，港股大盘连续第二日下跌，恒生指数下跌156点或0.8%，收报20,155点。恒生科指下跌1.3%，收报4,531点。大市成交金额减少至1,416亿港元，市场情绪经历周一的短暂亢奋后迅速回归平静。

　　盘面上，权重蓝筹股上升乏力，四大内银分别跌0.3%-1.4%不等，内险普遍跌超2%，阿里(9988 HK)、京东(9618 HK)等消费互联网平台也继续调整。

　　黄金相关股跟随金价上升，其中招金(1818 HK)大升6.0%，中国黄金(2099 HK)也上升4.1%。

　　资金继续交易消费刺激政策的预期，食品饮料、餐饮、电影相关股均跑赢大盘，如特海国际(9658 HK)股价创出52周新高。

　　消息面上，复星旅游文化(1992 HK)计划以协议安排方式每股7.80港元私有化，撤销上市地位，公司股价大涨80.3%，收报7.21港元，仍低于7.8港元的要私有化回购价。

　　中泰国际表示，强政策预期趋于冷静，外资FOMO（小财注：“Fear of Missing Out”，错失恐惧症）情绪不高。市场情绪的持续回暖，仍需等待中央经济工作会议对明年经济工作更具体的部署，以及基本面数据的持续转强。港股通保持净流入，当前9.2倍的恒指PE仍具性价比吸引。但是恒指风险溢价低于滚动两年平均一个标准偏差，特朗普对华高关税等外部冲击预期不断升温，也持续潜在推高风险溢价。

　　宏观动态：

　　离岸人民币昨日盘中一度大幅下跌至7.28左右震荡。央行或将逐步释放允许人民币更多市场化波动的信号，以应对明年潜在特朗普高关税带来的冲击。不过，12月政治局会议释放更积极主动的政策信号，央行当前仍强调人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定，以及年底季节性结汇行为的支撑，人民币有望维持较温和的贬值速度。

　　行业动态：

　　汽车板块，从事激光雷达和感知解决方案生产和销售和速腾聚创（2498 HK），周二宣布配售1000万股新股，占比2.2%。配售价27.75港元，对比周二收盘价折让7.9%。募集总额约2.7亿港元，主要用于研发，支持AI算法、芯片研发等计划。公司三季度净亏损大幅收窄，业绩好于预期，ADAS产品出货量强劲增长，规模效应逐步显现。速腾聚创周三全天下跌1.9%。

　　AI概念板块，商汤（20 HK）周二傍晚宣布配售16.7亿股B类股份，占总股数约5%，配售价1.5港元，对比周二收盘价有6.3%折让。此次募集款项约27.9亿港元。募集金额主要用于打造行业领先的AI云、支持生成式人工智能、开发大模型和产品等。商汤股价走势由10月初回落后保持平稳，周三收盘全天下跌1.2%。

　　恒生医疗保健指数昨日下跌0.02%，跌幅小于恒指，多数企业股价波幅较小。动脉网日前发布的医疗健康行业融资数据显示，2023年1-11月医疗健康行业融资总额为69.41亿美元，为2023年全年的63.7%。由于2023年全年的融资总额仅相当于2021年的1/3，因此中泰国际认为国内医疗健康行业融资情况仍不景气，但从国家统计局发布的医药制造业收入与利润总额的同比增速来看，2024年下半年已基本止跌。另外，从国家医保局与国家卫健委的政策动向看，政府支持医疗创新的导向从未改变，创新药为行业发展的大方向。

　　公用事业方面，昨日火电股普遍上升。华润电力(836 HK)、华能国际(902 HK)、华电国际(1071 HK)上升0.9%-3.2%。消息面上，煤炭价格持续下跌有利降低火电企业的燃料成本。本周秦皇岛5500大卡动力煤综合现货价较上周下跌1.7%，相关库存增加1.0%。截至目前，煤炭库存充足，煤价受压，与市场原先预计不同。

　　昨日港股虚拟资产ETF表现分化。港股现货比特币ETF大致持平，以太币ETF则下跌约2.0%。比特币由97,000美元水平上升至98,000美元水平，以太币在3,700美元水平波动，其间一度下跌至3,550美元水平。

（文章来源：中泰国际）

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