港股成交缩至1300亿港元 机构称央国企仍有充足配置价值

　　12月17日，市场在美联储议息前谨慎观望，恒生指数午后一度转涨但反弹无力，全天仍下跌95点或0.5%。恒生科技指数报4,389点，跌25点或0.6%。大市成交额减少至1,320亿港元。

　　板块方面，科网股普遍走弱，小米（1810 HK）、阿里巴巴（9988 HK）、百度（9888 HK）均跌超1%。

　　黄金股受降息在即的强预期影响延续下跌，山东黄金（1787 HK）连续三日下跌。博彩、啤酒股多数下跌。

　　受中国过境免签政策全面放宽优化利好的影响，部分旅游和餐饮股表现较优，同程旅行（780 HK）上涨3.8%，海底捞（6862 HK）上涨3.1%。

　　跌市下中特估逆市上涨，中海油（8836 HK）上涨1.7%。

　　中泰国际表示，在国内高息资产荒的背景下，能源、电讯、内银、公用事业等央国企仍有充足的配置价值。国务院国资委在12月17日印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，强调中央企业将市值管理作为一项长期战略管理行为。随着国企改革及市值管理新规的落地，长期存在估值偏低问题的央国企将继续成为市场关注的焦点，利好股息率较高、自由现金流较稳定的如公用事业、通信、能源等板块，及部分顺周期的内银及内险。

　　宏观动态：

　　美国12月Markit PMI初值显示出经济继续分化，制造业面临挑战，而服务业则显示出强劲的增长潜力。12月Markit制造业PMI初值跌至48.3%，并且较前值49.7%有所下降，创自2020年以来的最低。服务业PMI初值达到58.5%，显著高于预期的55.7%及前值56.1%，创自2021年10月以来的最高水平，表明美国服务业拥有强劲的扩张动力。

　　由于美国服务业占GDP比率达到80%，服务业的增长提升了经济软着陆的概率，同时也降低明年美联储进一步加大降息的必要性。短期美元指数将维持较强势，美国长债利率也有支撑。美联储将于本周公布利率决议，中泰国际预计再降息25个基点的机率较大，后续重点关注美联储官员是否通过点阵图释放减缓降息的信号。

　　行业动态：

　　汽车板块近期缺乏消息面刺激，板块走势平稳，波幅不大。周二大部分个股的涨跌幅在-1.8% 至3.1%之间。理想汽车（2015 HK）公布上周销量超1.4万台，但消息未刺激股价，理想汽车单天下跌0.2%，近一个月下跌3.3%。

　　高职板块，新高教（2001 HK）早前由于宣布以股代息形式发放年度股息，股票遭投资者抛售，11月底一度单天下跌51%。近期股价有所回稳，大股东宣布增持155万股，近一周股价回弹21%。周二单天上涨7.7%，至10天新高。公司业绩增长稳健，着眼未来加大投入，公司并承诺未来维持50%派息率。

　　恒生医疗保健指数昨日跟随恒指下跌0.7%，主要企业涨跌幅不大。全国医疗保障工作会议在北京召开，提出要强化医保战略购买，赋能医药产业创新发展。在坚持基本医保“保基本”的前提下，将更多新药好药纳入医保目录，真支持创新、支持真创新。探索创新药的多元支付机制，支持引导普惠型商业健康保险及时将创新药品纳入报销范围，研究探索形成丙类药品目录，并逐步扩大至其他符合条件的商业健康保险。

　　中泰国际认为，国家医保局近期政策频出，表明已充分意识到医疗行业面对的困难，如商保普及率提高，将对肿瘤药等高价药物的销售利好。

　　昨日新能源及公用事业板块普遍受压。主要光伏港股下跌约0.6%-2.4%。早前中央经济工作会议提及“综合整治”内卷式“竞争，规范地方政府和企业行为”。市场或许预期一些支持光伏行业政策出台。中泰国际对此相对保守，保持观望态度。相对一些过去产能过剩的行业例如钢铁及水泥，光伏行业主要由民营企业主导，市场自行调整相对应更有效。

　　昨日港股虚拟资产ETF温和上升。港股现货比特币及以太币ETF分别上涨约1.5%及0.5%。比特币及以太币分别由104,500美元及3,950美元上升至107,000美元及4,000美元水平。积极投资比特币的MicroStrategy (MSTR US)被纳入Nasdaq 100 指数的消息继续支持投资情绪。

（文章来源：财联社）

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