下周跨年 A股会怎么走？别小看这个规律

　　已知：今年下半年每月最后一个交易日，三大指数都收阳线。

　　求问：下周二（12月31日）也会吗？

　　刚过去的交易周（12.23~12.27），A股呈缩量窄幅震荡态势，三大指数仅创业板指微跌。

　　指数波澜不惊的“代价”，是大小盘股表现明显分化。

　　周复盘：“跨年行情”总是要博弈的

　　数据显示，本周表现最好的红利指数、沪深300等，与表现最弱的微盘股指数，相差近9个百分点。

　　体现在个股上，可以看到有3978家个股周度收跌，1349家收涨。

　　但过去的已经过去。后半周小微盘股情绪回暖后，市场的目光重新投向即将到来的“跨年行情”。

　　一方面，如文章开头所说，下半年每到月底，市场都有比较不错的表现，在本轮行情趋势未改的背景下，该现象并非完全是“巧合”，反而可视为一种惯性或规律。

　　而12月31日既是月底也是年底，有“强上加强”的预期。

　　某种意义上说，正因为有这样的预期，本周四、周五市场才“提前”出现了回暖；而为了避免预期过于一致，周五午后，部分资金（有投资者认为是量化资金）提前离场，释放抛压，又导致大盘一度回落。

　　华金证券指出，影响1月A股走势的核心因素是政策和外部事件、流动性。其最新研报认为，政策和外部事件可能偏积极、流动性可能宽松，因此A股可能延续震荡偏强走势，1月A股可能开启开门红行情。

　　当前来看，“国九条”政策执行和小盘情绪过热等对小盘风格的冲击，已基本消减；1月份政策依然偏积极、外部负面冲击概率较小、流动性维持宽松，故（市场）风格仍可能偏小盘。

　　另一方面，短线投资者热衷的“跨年妖股”，也进入了“决赛圈”。

　　如下图所示，在周五实益达“6进7”失败后，目前连板上限为电光科技的6板，其周涨幅也自然遥遥领先。但紧随其后的，仍在连涨或连板的个股，也有望与之竞争。

　　机构观点：中性偏乐观

　　浙商证券认为，当前市场“权重缓步行，成长续整理”的格局还将延续。

　　一方面，权重指数在重要节点筑底成功后，整体呈现震荡上行走势，但上行速度明显慢于9月24日至10月8日，预计这种格局后市有望延续。

　　另一方面，以北证50、国证2000为主的成长指数多数处于调整状态中，从技术上来讲调整还未完成，预计这种震荡整理格局还将继续数周；其中仅有科创50预计受益于半导体板块强势，走势大概率强于其他成长指数。

　　配置方面，考虑当前市场权重指数缓慢上行但涨幅有限、成长指数虽有反弹但中线调整尚未结束的局面，建议投资者持有当前中线仓位、等待加仓时机的到来。

　　在存量仓位的选择方面，继续坚持“大金融+泛科技”的配置方向，遵循“水往低处走”的原则，优先选择上述板块中涨幅相对落后（尤其是强势板块中没有升破10月8日高点）的标的。

　　民生证券则指出，本周个人投资情绪继续上行，机构投资情绪再度回落；这种投资者情绪组合意味着市场阶段或偏弱走势。值得注意的是当下个人情绪仍维持在高位，机构情绪的偏弱拖累了整体情绪的持续修复，市场风格也继续偏向个人参与者风格；但对于未来而言，只依赖个人投资者很难形成市场持续向上的动力。

　　申万宏源策略团队的判断是，春季有机会出现震荡市。

　　其研报指出，短期赚钱效应正在收缩，各板块均未能演绎出牛市级别的强动量行情，市场重回震荡市。春季政策表述难再超预期，但政策落实定调“能早则早，宁早勿晚”，春季政策布局也不会低于预期。管理层重视预期引导，一季度稳定资本市场预期窗口较多。一季度没有重大下行风险，仍可积极把握结构性机会。

　　本周热点新闻

　　宏观

　　国家外汇局数据显示，前三季度，我国对外各类投资稳定增长，金融账户资产净增加3149亿美元。各类来华投资呈现净流入，其中来华证券投资净流入931亿美元，连续4个季度保持净流入，外资配置人民币资产增多。

　　财政部发布数据，1-11月，国有企业营业总收入748971.0亿元，同比增长1.3%。1~11月，国有企业利润总额38485.9亿元，同比下降0.1%。1~11月，国有企业应交税费52741.8亿元，同比下降0.3%。11月末，国有企业资产负债率64.9%，与上年持平。

　　行业

　　12月25日，国办宣布将低空经济、量子科技、商业航天等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。

　　12月26日，广汽集团发布第三代人形机器人，预计2026年实现量产。

　　12月27日，国家发改委低空经济发展司成立。

　　12月27日，北交所发布债券新规，加强对科技创新的精准支持。

　　市场

　　据报道，本周（12月23日~12月28日）包括浙农股份、天山电子、晓鸣股份在内的26家上市公司披露回购增持再贷款相关情况。

　　数据显示，截至12月27日，《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》发布以来已有249家上市公司发布公告称，公司及重要股东获得回购增持专项贷款。按照贷款金额上限计算，涉及的贷款金额总计超过527亿元。

　　另外，年内累计17家A股上市公司发布特别分红方案，数量创历史新高。

　　下周大事

　　周三（1月1日），A股休市。

　　数据

　　下周，中国将发布12月官方制造业PMI(制造业采购经理指数)。

　　市场

　　下周共有64家公司限售股陆续解禁，合计解禁32.49亿股，按12月27日收盘价计算，解禁总市值为344.03亿元。从解禁市值来看，12月30日是解禁高峰期，33家公司解禁市值合计188.15亿元，占下周解禁规模的54.69%。

　　按12月27日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：大唐电信(38.65亿元)、杉杉股份(38.29亿元)、豆神教育(33.43亿元)。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：豆神教育(5.36亿股)、杉杉股份(4.88亿股)、大唐电信(4.21亿股)。

　　下周央行公开市场还将有5801亿元逆回购到期。周三为元旦假期，当日到期资金全部顺延至节后。具体来看，周一至周五分别到期1096亿元、641亿元、0亿元、2986亿元、1078亿元。

　　其他

　　91种新药将进医保

　　近日国家医保局公布了2024年新版医保药品目录，新版目录自2025年1月1日起执行。本次新版医保药品目录共新增91种药品，涵盖了肿瘤、慢性病、罕见病等多个领域。叠加谈判降价和医保报销因素，预计2025年将为患者减负超500亿元。

　　《能源法》将施行

　　《中华人民共和国能源法》自2025年1月1日起施行，明确国家鼓励和支持能源资源勘探开发、化石能源清洁高效利用、可再生能源开发利用、核能安全利用、氢能开发利用以及储能、节约能源等领域基础性、关键性和前沿性重大技术、装备及相关新材料的研究、开发、示范、推广应用和产业化发展等。

（文章来源：每日经济新闻）

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