债市日报：12月30日

　　新华财经北京12月30日电（王菁）债市周一（12月30日）震荡回调，国债期货全线小幅收跌，银行间现券收益率多数回升1-2BPs，短债调整更显著，权益资产跨年行情略施压避险品种；公开市场资金净回笼，跨年流动性基本无虞，资金利率普遍回落。

　　机构认为，伴随央行更多关注利率风险和监管机构处置违规行为，上周利率下行放缓，长债利率呈现出监管加力则小幅回调状态，监管暂歇增量后再度下行的震荡走强模式已较为明确，除非监管明显超预期，否则市场学习效应下利率可能延续震荡下行。

　　【行情跟踪】

　　国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.31%，10年期主力合约跌0.23%，5年期主力合约跌0.19%，2年期主力合约跌0.08%。

　　银行间主要利率债多数走弱，截至发稿，5年期“24附息国债08”收益率上行2.75BPs，10年期“24附息国债11”上行1BP报1.7%，30年期“24特别国债06”上行0.75BP报1.955%。此外，10年期“24国开15”上行1.5BP报1.774%。

　　中证转债指数收盘涨0.09%，15只可转债涨幅超2%，伟隆转债、天创转债、博23转债、中辰转债、天源转债涨幅居前，分别涨8.02%、7.53%、6.56%、5.49%、4.14%。跌幅方面，22只可转债跌幅超2%，尚荣转债、九典转02、卡倍转02、天路转债、金沃转债跌幅居前，分别跌20%、10.94%、7.62%、5.69%、5.32%。

　　交易所地产债小幅回落，万科多只债券跌幅居前，“22万科02”跌近7%，“20万科08”跌超3%，“21万科06”跌超2%；“23万科01”涨超8%，“20万科06”涨超2%。

　　【海外债市】

　　北美市场方面，当地时间12月27日，美债收益率多数上涨，2年期美债收益率持平报4.339%，3年期美债收益率涨1.5个基点报4.373%，5年期美债收益率涨2.8个基点报4.467%，10年期美债收益率涨4.3个基点报4.631%，30年期美债收益率涨4.8个基点报4.822%。

　　欧元区市场方面，当地时间12月27日，法国10年期国债收益率涨7BPs报3.209%，德国10年期国债收益率涨7.3BPs报2.396%，意大利10年期国债收益率涨4.6BPs报3.538%，西班牙10年期国债收益率涨5.5BPs报3.079%。其他市场方面，英国10年期国债收益率涨5.1BPs报4.626%。

　　【资金面】

　　公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，12月30日以固定利率、数量招标方式开展了891亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据显示，当日1096亿元逆回购到期；12月31日将有641亿元逆回购到期。

　　资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行2.1BPs报1.367%；7天期上行21.0BPs报1.95%，创2024年6月以来新高；14天期下行7.7BPs报2.08%；1个月期下行0.14BP报1.6846%，创2022年11月以来新低。

　　【机构观点】

　　国盛宏观：近半月高频数据基本延续此前特征，包括地产“止跌回稳”信号进一步增多、汽车销售延续改善。接下来1-2月是政策落地期、效果观察期，紧盯：①1月信贷、发债等可能的“开门红”，②可能的降准降息，③各部委年度工作会议，④各地将陆续召开地方“两会”，⑤全国“两会”。

　　兴证固收：考虑到降准降息尚未落地，宽松预期对于债市支撑仍然较强，基本面“弱现实”的改善还不明显，短期内财政发力可能不会明显增加资产供给，甚至存在“预期差”的可能。预计跨年之后“资产荒”现象可能延续，如果中小行买债、保费开门红、理财规模回升等因素带来的增量资金配置需求逐渐上升，一定程度上能够对冲止盈盘释放带来的调整压力。

（文章来源：新华财经）

(原标题：债市日报：12月30日)

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