ETF每周观察（1.6—1.10）｜半导体板块ETF逆势走强 国内首批现金流ETF正式获批

　　一、ETF行业快讯

　　1. 三大指数震荡，半导体板块ETF逆势走强

　　本周，三大指数震荡下跌，南财金融终端显示，上证指数下跌1.34%，深证成指下跌1.02%，创业板指下跌2.02%。本周，半导体板块表现良好，多只ETF涨幅逾4%，半导体ETF（159813）上涨4.21%，芯片ETF龙头（159801）上涨4.20%，芯片ETF（159995）上涨4.18%。

　　消息面上，据21世纪经济报道，备受瞩目的2025国际消费电子展（CES）今日在美国拉斯维加斯盛大启幕，英伟达推出了全新的个人计算产品ProjectDIGITS。ProjectDIGITS搭载了英伟达GB10超级芯片，提供千万亿次的AI计算性能，可支持AI大模型的原型设计、微调和运行。通过ProjectDIGITS，用户可以使用自己的桌面系统开发和运行模型推理，然后在加速云或数据中心基础设施上无缝部署模型。

　　中信证券表示，每年初的CES展会是硬件产品的重要展示平台，对于行业发展趋势有较强的指引作用，今年有1300余家中国厂商参展，创历史新高。我们认为CES2025关键词为“AI加速落地”，在大模型理解及交互能力快速提升+对外API调用成本快速下降的背景下，我们认为AI端侧落地有望百花齐放。另外，AMD、英特尔也均有新品发布，将持续看好2025—2026年在芯片巨头的持续迭代下AIPC的加速渗透。

　　2. 十余家基金公司将上报科创综指ETF产品

　　据媒体报道，科创综指相关ETF上报在即，目前已有十余家基金公司在积极筹备产品上报，其中既有多家规模头部的基金公司，也涵盖了ETF大厂，也还有部分中小基金公司。距离上交所发布科创综指的发行安排仅2天，基金公司已经就该ETF发行锁定了券结、托管机构。

　　业内指出，科创综指在指数定位、投资属性和指数收益等方面均与现有科创板宽基指数存在差异，进一步补充宽基指数的类型，覆盖面更广、表征性更优，为市场更全面观察科创板发展提供了工具。

　　3. 国内首批现金流ETF正式获批

　　据媒体报道，国内首批现金流ETF正式获批。

　　1月10日，华夏基金和国泰基金旗下自由现金流ETF获批，成为首批获批的自由现金流ETF。两只产品均于2024年12月16日上报，跟踪指数分别是国证自由现金流指数和富时中国A股自由现金流聚焦指数。

　　此前，中证指数有限公司发布公告，中证指数有限公司将于2024年11月12日正式发布沪深300自由现金流指数、中证500自由现金流指数和中证1000自由现金流指数，为市场提供更多投资标的。

　　业内人士认为，随着金融市场的不断发展和成熟，投资者对投资工具的专业性、多样性和有效性有了更高要求。首批自由现金流ETF的诞生，标志着指数阵营的不断扩大，投资者的指数投资工具进一步丰富。

　　二、本周ETF行情速览

　　数据统计截止日期为2025年1月10日，样本期为1月6日至1月10日。

　　1. 核心指数

　　统计A股、海外主要核心指数，本周科创50、中证2000、中证500指数的涨跌幅排名靠前，分别为0.93%、-0.19%和-1.08%；近一个月日经225、科创50、沪深300指数的涨跌幅排名靠前，分别为0.08%、-5.26%和-5.90%。

图1：主要核心指数收益情况（截至1月10日）

　　2. 板块走势

　　统计全部申万一级行业在区间内的收益表现，本周综合、家用电器、有色金属行业的涨跌幅排名靠前，分别2.09%、2.09%和2.00%，食品饮料、煤炭、商贸零售行业的涨跌幅排名靠后，分别为-3.46%、-5.17%和-6.57%；近一个月银行、家用电器、电子行业的涨跌幅排名靠前，分别为1.47%、-0.31%和-4.07%，房地产、计算机、传媒行业的涨跌幅排名靠后，分别为-16.62%、-17.85%和-17.90%。

图2：申万一级行业收益情况（截至1月10日）

　　3. ETF产品概览

　　数据显示，在近一周（2025-1-6到2025-1-10）中，ETF份额增加13.08亿份（+0.05%），达到26814.92亿份；总规模减少192.21亿元（-0.53%），为36127.54亿元；日均成交额增加83.40亿元（+4.13%），为2102.45亿元。份额增加最大的行业为医药，目前有9只基金跟踪。份额增加最大的指数标的为沪深300（+1.11%），有26只ETF基金跟踪。

　　3.1 ETF市场表现

　　根据ETF基金的规模和期间涨跌幅计算得出不同分类情况下各类ETF基金的加权平均涨跌幅。本周商品型ETF表现最优，该类ETF的加权平均涨跌幅为1.19%，股票型策略指数ETF的表现最差，该类ETF的加权平均涨跌幅为-2.31%。

图3：不同类别ETF市场表现（截至1月10日）

　　3.2 份额变动

　　本周ETF市场分布情况如图所示，股票型规模指数ETF占比逾一半，达到58.32%，股票型主题指数ETF占比11.09%，跨境型ETF占比11.35%。从份额变动情况来看，本周ETF份额整体增加13.08亿份，其中货币型ETF增加最多，增加53.20亿份，股票型策略指数ETF增加份额第二，增加16.63亿份。

图4：本周ETF市场分布与份额变动情况（截至1月10日）

　　3.3 涨幅靠前的ETF产品

　　从不同投资种类、行业、主题的ETF产品中找出走势排名前5的ETF基金，本周涨幅靠前的ETF产品如下：

　　3.4 日均成交额靠前的ETF产品

　　本周ETF基金交易热度下滑，从具体产品来看，海富通基金旗下的短融ETF（511360）本周日均成交额排名首位，日均成交额为131.23亿元，环比减少22.76%；华宝基金旗下的华宝添益ETF（511990）产品日均成交额排名第二，日均成交额为102.75亿元，环比减少27.70%；银华基金旗下的银华日利ETF（511880）产品日均成交额排名第三，日均成交额为87.82亿元，环比减少33.25%。

图5：本周日均成交额靠前的ETF产品（截至1月10日）

　　从净流入额的角度，数据显示，本周股票型ETF基金净流入额最多的10只如表所示，沪深300ETF华夏（510330）、沪深300ETF（159919）、A500ETF指数（512020）本周的净流入额排名前三，分别为28.10亿元、14.36亿元和13.64亿元。

　　3.5 基金公司规模变动

　　本周海富通基金旗下的短融ETF（511360）、城投债ETF（511220）、上证可转债（511180）规模分别变动53.83亿元、2.94亿元和2.07亿元，海富通基金管理的ETF基金规模合计增加58.40亿元，环比增长11.14%；西藏东财基金旗下的国债ETF东财（511160）、沪深300ETF基金（159330）、芯片ETF基金（159599）规模分别增加43.01亿元、0.53亿元和0.21亿元，西藏东财基金管理的ETF基金规模合计增加42.72亿元，环比增长82.23%。

图6：基金公司ETF产品规模变动（截至1月10日）

　　三、下周看点

　　1. 热点延续

　　本周半导体板块ETF表现良好，多只ETF涨幅逾4%，半导体ETF（159813）上涨4.21%，芯片ETF龙头（159801）上涨4.20%，芯片ETF（159995）上涨4.18%。

　　平安证券表示，受人工智能强劲需求推动，全球半导体市场在2024年第三季度收入达到1778亿美元，同比增长26%。预计全年半导体市场将增长24%。此外，中国大陆云基础设施支出也呈增长态势，折叠屏手机市场虽然增速放缓，但整体仍保持增长。随着消费电子回暖、国产化进程加速以及AI算力需求提升，半导体行业正在进入复苏阶段，未来将迎来新一轮增长周期，尤其受益于AI算力产业链的发展。

　　国泰君安证券认为，半导体国产化势在必行，先进制程重要性提升。先进制程在提升芯片性能、降低功耗方面表现出色，尤其适用于AI计算芯片、高速率通信芯片、手机/电脑CPU等，海外高端芯片已达到3 nm制程，先进制程需求旺盛。

　　2. 资产配置

　　本周黄金板块ETF逆势上涨，黄金ETF（159934）、黄金ETF基金（159937）、黄金ETF（518880）涨跌幅分别为1.34%、1.33%和1.26%。

　　西部证券认为，贵金属中长期上行趋势或仍不变，关注逆全球化，以及二次通胀预期下贵金属配置机会。往后展望，特朗普2.0或导致美国经济滞涨。历史复盘来看，经济滞涨期间，黄金在整个大类资产中的配置优先级也较高。此外，随着逆全球化时代到来，多国央行纷纷增加黄金储备，据世界黄金协会，2024年11月各国央行报告了60吨的黄金净购买量，这是今年以来最高的月度购买记录，中国央行时隔半年也首次增持黄金。建议关注逆全球化，以及二次通胀预期下贵金属配置机会。

　　3. 热门宽指

　　本周，中证A500ETF产品小幅下跌，规模排名靠前的中证A500ETF富国（563220）下跌0.95%，中证A500ETF（159338）下跌0.98%，A500ETF基金（512050）下跌1.10%。

　　申万宏源此前指出，新质生产力行业映射到A股市场主要涉及电子、计算机、通信、机械、军工、医药、电力设备等行业，而这也是中证A500指数的权重行业，产业趋势和政策共舞，中证A500指数将显著受益，具备长期投资价值。

　　光大证券表示，春节后的A股表现值得期待，在春节后的20个交易日里通常表现较好。具体到配置上，大盘价值风格预计短期占优。

　　4. 产品发行

　　下周共有2只ETF产品进入认购阶段，认购起始日期和认购截止日期如下：

（文章来源：21世纪经济报道）

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