单日“吸金”超50亿 多只油气ETF涨停 有基金公司开始提示风险

　　受霍尔木兹海峡关闭影响，近2个交易日，油气类ETF大涨。3月3日，石油ETF富国、油气ETF博时、油气ETF银华等多只油气ETF均涨停。

　　油气的强势行情吸引投资者入局。Wind数据显示，仅3月2日，10只油气ETF合计净流入超50亿元。

　　业内人士认为，中长期来看，投资者应关注供需结构性错配及能源安全战略价值，具备低成本油气资源和高分红潜力的上游龙头企业更具配置价值，建议普通投资者严格控制仓位。

　　“三桶油”连续2天涨停油气ETF单日“吸金”超50亿

　　霍尔木兹海峡连接波斯湾和阿曼湾，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔尔、阿联酋等中东产油国的原油出口必经之路，通过这一海峡运输的石油约占全球石油运输总量的五分之一。

　　伊朗关闭霍尔木兹海峡，使得近两个交易日，石油成为资本市场上表现最亮眼的资产之一。

　　3月2日，布伦特原油期货大涨6.55%，盘中一度飙至82.37美元/桶的高点。3月3日，布伦特原油盘中涨超3%，价格在80美元/桶上下浮动。美国天然气期货则于3月2日上涨4.48%，3月3日盘中涨幅也超4%。

　　我国石油类股票应声大涨。3月2日，“三桶油”股价收盘集体涨停。其中，中国石油股价创近11年新高，报11.95元/股；中国海油股价创2022年上市以来新高，报39.46元/股；中国石化股价创2024年10月以来新高，报7.11元/股。3月3日，“三桶油”延续涨停行情，股价再创新高。

　　相应的，油气类ETF涨幅可观。Wind数据显示，3月2日，油气ETF汇添富 、油气ETF银华、油气ETF博时单日涨幅均超9%，3月3日，石油ETF富国、油气ETF博时、油气ETF银华等多只ETF均涨停。

　　ETF的赚钱效应吸引资金流入。据Wind数据，仅3月2日，10只油气类ETF合计“吸金”超50亿元，其中，国泰基金旗下的石油ETF单日“吸金”就超30亿元，石油ETF鹏华单日“吸金”超6亿元。

　　国泰基金认为，本轮行情爆发的背后是“强地缘冲突”与“低估值高分红”双重逻辑的共振。从供给端看，霍尔木兹海峡作为全球能源贸易的“咽喉”，其运输受阻将直接冲击全球约20%的原油供应，这种硬缺口在短期内难以通过其他渠道弥补，为油价提供了强有力的上行支撑。同时，在当前宏观不确定性加剧的背景下，具备避险属性且受益于通胀预期的上游资源品，正成为大资金配置的重点方向。

　　基金公司提示ETF场内溢价风险短期不宜追高

　　贝壳财经记者注意到，目前市场上油气类ETF主要跟踪中证油气产业指数、国证石油天然气指数及标普石油天然气勘探及生产精选行业指数等，不同指数由于编制方法不同，所投资的市场及覆盖的油气产业链也不同，投资者在投资时可在基金招募说明书中，详细了解油气ETF跟踪的标的指数，做出更好的投资选择。

　　值得一提的是，由于近期油气类ETF场内价格大涨，一些ETF场内已出现明显溢价，基金公司密集提示风险。

　　3月3日，标普油气ETF嘉实溢价率为16.36%，嘉实基金发布公告称，基金二级市场交易价格高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。郑重提醒广大投资者，应密切关注二级市场交易价格的溢价风险，审慎做出投资决策。若投资者盲目以大幅偏离资产实际价值的高溢价买入，后续可能面临二级市场价格回落导致的重大投资损失。

　　同日，富国基金旗下的标普油气ETF溢价率也高达20.76%，富国基金发布公告称，为保护投资者的利益，基金将于2026年3月3日开市起至当日10:30停牌。“基金二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值（IOPV），出现较大幅度溢价。投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。”

　　苏商银行特约研究员武泽伟对贝壳财经记者表示，近期油气板块涨势迅猛，主要受中东地缘冲突升级引发的供应担忧驱动，但短期追高需保持谨慎。“当前市场已计入较高的风险溢价，部分原油基金场内溢价率升至高位，一旦局势缓和可能面临价格与溢价双杀的风险。”

　　武泽伟认为，从投资逻辑看，短期博弈情绪将占主导地位，波动剧烈，中长期而言，投资者应关注供需结构性错配及能源安全战略价值，具备低成本油气资源和高分红潜力的上游龙头企业相对更具配置价值。

　　“建议普通投资者优先考虑通过ETF等工具分散参与，严格控制仓位，避免在情绪高点盲目追涨，同时，注意区分上游资源与下游炼化环节的不同风险收益特征。”武泽伟称。

（文章来源：新京报）

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