基金公司指数化产品互补特征渐显

　　随着去年指数基金专门审批通道开通，基金公司指数化产品种类越发丰富，工具性特征更加鲜明，个性互补与伞形趋势逐步显现。

　　正在发行的国联安双力中小板综指分级基金与国泰中小板300成长交易型开放式指数基金(ETF)均是指数化产品互补的例子。国联安双力中小板基金以深交所中小板公司为投资标的，与该公司2010年4月成立的国联安双禧中证100基金形成了良好的互补，双禧中证100指数分级基金的投资标的主要为大市值公司。国泰中小板300成长ETF的投资标的从代表性良好的中小市值指数——中小板300中选取成长性较好的100家上市公司，中小盘风格突出；该基金与去年3月底成立的国泰上证180金融ETF有着良好的投资标的互补性。

　　国联安双力中小板综指分级拟任基金经理黄志钢表示，双力中小板综指分级发行之后，国联安产品不同风格之间的互补作用也初见成效，未来国联安还会在被动产品的布局上，还会继续推出风格互补的工具型产品，比如现在有商品ETF，未来可能会推出相对应的非周期类ETF产品。

　　据了解，一些基金公司在指数化基金产品的个性互补方面已经先行一步。易方达基金先后发行了易方达上证50指数、易方达深证100ETF、易方达沪深300、易方达上证中盘、易方达创业板ETF等指数化产品，形成了市值规模大中小各个层次的指数产品。而素以产品创新知名的国投瑞银在2010年底和2011年7月成立了国投瑞银中证下游消费与服务指数和国投瑞银上游资源产业指数2只互补的被动产品。

　　上海证券基金分析师刘亦千表示，基金发展的一个重要方向就是在细分市场上发行满足投资者需求的工具性产品，细分市场个性互补的被动产品无疑为投资者提供了很好的选择，市场出现风格转换时，投资者可在同一家基金公司的不同产品间转换，较为便利。