躲不过的养老危机 海外居民又是如何应对

　　同一个世界，同一件养老大事。

　　人口老龄化加剧之下，神农尝百草的我们也终于在实践和眼泪中明白，“养儿防老”、“以房养老”、“储蓄养老”等真心不算啥好办法。

　　那么，面对这场躲不过的养老危机，海外居民又有何奇招呢？

　　今天，就让我们来了解一下火炎焱燚遍海外的养老工具——养老目标基金吧！

　　何为养老目标基金？

　　养老目标基金是一种创新型的公募基金，主要包括：

　　目标日期基金(Target Date Fund)简称“TDF”：按照投资者退休年龄动态调整资产配置比例，以契合其风险承受能力的基金。距离退休日越近，权益类资产占比越低。

　　目标风险基金(Target Risk Fund)，简称“TRF”，在不同时间段均保持资产组合风险恒定的基金，常可分类为保守型、稳健型和激进型。

　　美国养老目标基金发展史起步

　　1996年——美国养老目标基金诞生，开始平稳发展，市场逐渐扩大；转折

　　2006年——在养老金改革法中被指定为合格默认投资产品，进入快速发展阶段，走进千家万户；

　　现状

　　2017年——广受市场认可，成为美国居民普遍持有的养老产品，规模超过1.5万亿美元。

　　养老目标基金的现状

　　1、规模增速惊人

　　美国养老目标基金自诞生以来就发展迅猛。截至2017年底，仅诞生20余年的美国养老目标基金总规模就超过1.5万亿美元，增速惊人！

　　其中，目标风险基金在发展初期更易于被投资者接受，规模较大。

　　但在2006年PPA法案提出默认投资产品后，市场对于目标日期基金的关注度大幅提升，使其以年均1500亿美元的速度快速增长，规模迅速超过目标风险基金。

数据来源：ICI，1996-2017。

　　2、被美国退休计划投资者普遍持有

　　过去10年来，养老目标基金可谓是最受美国投资者和退休基金发起人欢迎的产品。

　　截至2016年底，目标日期基金和目标风险基金已成为DC计划配置共同基金的重要部分。尤其是目标日期基金，其在DC计划所持有共同基金中的占比，从2005年的3%增加至2016年底的16%。

　　为什么养老目标基金如此受市场欢迎？

　　1、合理的资产配置功能

　　养老目标基金的产品设计充分考虑了投资者的年龄、预期寿命、风险承受能力等特征，并据此进行合理的资产配置，以满足投资者的实际养老需求。

　　这有效改善了美国居民在养老金投资时，要么过分保守，要么过分激进，难以获得符合养老需求的投资收益的问题，因此受到了居民的广泛认可。

　　2、固化投资纪律

　　大量实证研究发现，基于对市场预测的大类资产灵活配置整体上不仅无效，可能还会增加投资的风险和成本，对长期投资收益造成损害。

　　而养老目标基金则正好能以产品的形态将资产配置的纪律固化起来，让个人养老投资者在各自可承受的风险范围内，按配置比例争取各类配置资产的长期收益。

　　根据海外经验，养老目标基金中又以养老目标日期基金(TDF)更为盛行，TDF由于投资上的简单化和提供一站式养老金投资服务等优势，征服了大多数海外居民。

　　近日，我国首批养老目标日期基金已在万众期待中正式获批，可以多加关注，赶紧好好为自己规划一下吧~！

　　基金名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。基金有风险，投资需谨慎。

(责任编辑：DF384)