大发审委换届在即 低通过率严审核将会延续？

　　多位业内人士认为，可能会往新经济企业方面倾斜，这些企业通过率会高些，其他的企业应该还是常态化，保持现状。

　　临近9月底，证券市场将迎来一个大事件。

　　于去年9月30日公布、10月17日正式履职的首届“大发审委”即将结束为期一年的任期，证监会发审委遴选委员会将选聘新一届发审委委员。

　　根据《发行审核委员会办法》，发审委委员每届任期一年，可以连任，但连续任期最长不超过两届，发审委委员每年至少要更换一半。

　　回首过往一年，首届“大发审委”工作成果如何？

　　展望未来，市场人士最为关心的是，本届发审委的审核理念以及审核严格程度是否会发生变化？

　　严审核

　　目前在任的发审委是证监会第十七届发审委，也是自这一届开始，不再有创业板和主板发审委之分。

　　第十七届发审委最显著的一点是审核更为严格。截至9月21日，自“大发审委”2017年10月17日首次“开工”以来，共计审核了228家IPO企业，其中137家企业通过审核，通过率为60.09%，另外有12家企业在公布发审会日期后取消审核。截至9月18日，经本届发审委审核并已经上市的公司有106家(不包含正在发行中的3家)，实际募资总额为1303.14亿元。

　　本届发审委审核下的通过率相较上届发审委有明显下降，上届发审委2017年共计审核了395家企业，过会率为84.05%，另外有5家企业在公布发审会日期后取消审核。

　　业内人士普遍认为，这一届发审委对待审企业审核要求较高。

　　“IPO(审核)是A股市场重要的一环，将不太合适的企业‘拒之门外’，有利于保护投资者的利益。”知名律师严义明对记者表示。

　　值得一提的是，本届发审委审核时，不仅问询的问题覆盖各个方面，问题多而细致，还会多次要求企业补充资料或反复详细审核才放行，比如北京宇信科技集团股份有限公司，2018年1月24日上会，审核结果为暂缓表决，此后拟于5月8日发审会上进行的审核取消，最终于7月17日成功过会。

　　类似的情况也发生在新疆东方环宇燃气股份有限公司身上。2018年1月30日审核取消，3月20日上会的审核结果为暂缓表决，最终于4月24日成功过会。

　　《国际金融报》记者统计，历经两次及两次以上审核的(列入发审委审核公告名单)企业有13家，终止审查的企业有226家，而本届发审委审核的前一年(2016年10月17日至2017年10月17日)，终止审查的企业只有114家。

　　“在发审委会议前，部分企业因为各种原因中止或终止审查，不排除因为监管力度加大而做出这样的选择。”上海骏丰律师事务所律师王建新对记者表示。

　　除了在发审会审核上严格把关，这一年证监会也多次进行IPO企业信息披露质量现场抽查。

　　比如，证监会于2017年12月对198家首发企业进行抽查，于2018年5月对64家首发企业进行信息披露质量抽查。

　　2018年上半年，证监会稽查系统共启动各类调查307件，新增立案108件。新增立案案件中违规披露39件，同比增长50%；内幕交易、操纵市场、利用未公开信息交易案件30件、11件、3件，同比分别下降21%、31%、50%；中介机构违规和从业人员违规15件，超比例持股等其他违法违规10件。上半年调查部门办结各类立案案件93件，平均调查周期133天，同比下降22%。

　　换届在即

　　据了解，因上一届发审委员并无连任至本届发审委，因而目前本届发审委并无因连任限制而需要退出的委员，根据《发行审核委员会办法》，发审委委员每年至少更换一半，那么接下来可能要进行角逐。

　　一位接近证监会的人士对记者表示，中国证监会设立发审委遴选委员会，按照依法、公开、择优的原则选聘发审委委员，发审委委员人选向市场公开，接受社会监督。

　　一位上市公司董秘认为换届一事很正常，小组审核都是轮换的，短期不会有影响。

　　值得注意的是，部分发审委已在换届前提前辞职或确认离职，比如，8月10日证监会官网显示，华融证券股份有限公司已致函证监会，申请祝献忠不再担任第十七届发审委员。

　　另外，9月12日早上，证监会发审专职委员李国春在证监会食堂突然晕倒，心脏骤停，经抢救无效不幸过世。就在去世前一天，李国春还参与了证监会今年第145次发审会，审核了深圳市隆利科技股份有限公司的IPO申请，该公司已通过发审会。

　　除了上述两人目前已确认不再担任下一届发审委委员外，其余61人至少还有30人将不会出现在下一届发审委名单中。

　　业内人士表示，发审委的选取基本是从各地证监局、中介机构、高校或者研究机构中选取。虽然即将换届，但新一届发审委上任后IPO审核总体态势上却未必会有大方向上的改变，或会维持目前的发审工作节奏。

　　担任发审委委员需要具备的条件，除了有较高的政治思想素质、理论水平和道德修养等基础条件，还要求发审委员是熟悉证券、会计业务及有关的法律、行政法规和规章的专业人士，精通所从事行业的专业知识，在所从事的领域内有较高声誉，且不得有违法、违纪记录。

　　本届63名本届发审委由42名专职委员和21名兼职委员组成。其中有33位来自证监会系统，包括了证监会机关、会管单位、证监局和交易所。另外30位则来自国家相关部委、高校以及金融机构，其中，国家部委6名、高等院校6名、科研院所2名、律师事务所5名、会计师事务所4名、证券公司4名、基金公司1名以及保险资管机构2名。

　　对于换届后IPO审核的变化，一位资深财务分析师人士对《国际金融报》记者表示，可能会往新经济企业方面倾斜，这些企业通过率会高些，其他的企业应该还是常态化，保持现状。

　　多位业内人士认同这一观点，认为IPO审核趋势不会有大的方向改变，不过会加大对高新技术企业的支持。

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