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选基2.0时代!你还在看收益排名选基吗?

2018年09月30日 10:56
来源: 私募排排网
编辑:东方财富网

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  在全民投资的时代,基金已经是最常见不过的投资工具了。但是你真的会选基金吗?我想99.99%的人,在选基时,第一眼看的绝对是收益排名选基。排名第一的,再看看历史业绩。emm……还不错,ok!就是它了。

  但这并不是选基的正确姿势,所以这里的“蠢”,不是说业绩排名选基不好,只是这种方法简单,片面,too young!

  在基金排名中,不少往年的冠军,到了次年可能就不行了,甚至排名倒数。而且在私募行业中,业绩的“明星效应”所直接导致的是基金规模快速增长。正因为此,有的基金为了快速提高收益,便重仓个股,万一押中了,可不就爽歪歪了嘛!但这也会使得基金净值有大幅下调的风险。如果遇上重仓乐视网这种的,真可谓是欲哭无泪。

  那么,如何正确的通过收益来选基呢?除了收益外,选基还要注意啥?

  1、更关注长期的业绩走势。虽然是老调重弹,但看短期收益的毛病,许多投资者还是改变不了。比如当我们买货基时,展示出来的都是7日年化收益率排名,而7日年化是将最近7日的平均收益率换算成年化。而如果你再查看它的历史业绩后,很可能发现该收益率正处于下行通道。

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  笔者任意选取了一只波动较大的股票多头策略私募产品。可以看出,你在红圈处买入,看到的都是正收益,但殊不知它们都是产品业绩回撤中的一个“小插曲”。长期来看,该产品的收益并不如意。

  2、多关注区间收益。区间收益组合在一起不就是历史收益曲线吗?为何多此一举呢?但其实,区间收益是历史收益的拆分,而每一个区间收益的表现,能够很好地反映出在某一个时间段里基金的表现,从而推断出该基金的投资风格。

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  比如有的基金今年以来的收益表现亮眼,但最近半年内的收益却表现平平。因此我们可以推断出,该基金的投资风格属于典型的攻守兼备型,在市场出现热点时及时出击,在低迷时则更保守。

  3、避免“冠军魔咒”。前一年业绩排名靠前的基金,在次年往往表现一般,甚至负收益,很大程度上因为产品风格与市场不匹配。比如下面这只产品,该产品的融智风格显示为强进攻型,也就是投资风格非常激进。显然,在2015年牛市时还能搏一搏,但如果到今年这种行情,肯定要翻车。

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  4、关注基金经理的因素。相比公募,私募基金经理影响投资风格的程度更大,所以私募基金经理的变动,很容易影响基金的业绩。在组合大师中,我们可以通过基金经理的姓名、擅长策略、管理基金数量等几十个指标,对基金经理进行全方位的测评。

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  因此,一个稳定的基金经理才能带来稳定的业绩,因为市场从来不会一直单边上涨或下跌,它一定有周期,有风格切换。但再优秀的基金经理都无法做到精准择时,但却可以做到风格持续。比如那些坚持价值投资和平衡投资的基金经理,在成长股风格切换后,自然便迎来了春天。

  5、风险指标综合来看。此前笔者给大家介绍过“标准差”和“夏普比率”两个风险指标。标准差展现的是一只基金的波动程度,而夏普比率则是衡量在一定单位风险情况下,能获得多少单位的收益。

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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