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全球都在哭爹喊娘 第4季度如何赚钱?

2018年10月12日 09:57
来源: 微信公众号菜鸡说
编辑:东方财富网

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  过去24小时,全球股市全线暴跌,不少财迷们的噩梦降临。先是昨晚美国科技股创下7年来最糟糕的记录,标普500指数11大板块全部收跌。接下来今天A股“不甘示弱”,三大指数全面跌超5%,沪指更是果断跌穿2016年初股市熔断时的最低点,跌破2600点的心理点位。

  惨就一个字,难怪一大早,就有财迷在群里哭爹喊娘了:

  一片绿油油中,段子手集体出动了,比如下面这种画风——

  眼看着这2018年都快过完了,市场还维持跌跌不休劲,何时是个头?最后这第四季度,我们财迷还有盼头吗?

  相比起到处流行的调侃段子,无马哥我倒是相对乐观些。比起已经雄起了10年的美股,第四季度我相对看好大家眼里的“癌股”。

  在我看来,虽然都在下跌,但美股的下跌,可能是一轮熊市周期的开始,后面要跌的时间还长着呢;而被大家骂为癌股的A股,更像是对之前还没跌透的补跌,下跌的空间不会太大。为什么这么说呢?市场每天涨涨跌跌,站得太近看不清楚前路。为了看清出市场大趋势,不如后退几步,拉长时间来看一下全景。比较一下,是什么样子。2008年全球金融危机,至今10年整。

  我在Wind拉了个数据,比较了这10年来,我们关注的A股、港股和美股三大市场的表现,大家来看看:

  过去10年全球股市主要指数曲线。黑色曲线为上证综指,红色为港股恒生综指,粉色为纳斯达克综指。包括房价、股价,任何资产的价格走势,都像是我们往天上抛掷石子,最后,总会出来一条类似抛物线的曲线。如果你抛的角度越高,那么掉下来的距离离你就越近;如果角度合适,这个石子可能抛得更远、最后的高度也更高——但是终归也会掉下来。

  看看上图,A股、港股和美股,就像三个小朋友扔石子比赛,从2008年全球金融危机后开始。小A性子急,拼命往高处扔,结果2015年就到了顶,掉下来了。小港聪明点,扔得比较平,石子到2018年初才到顶;老美最厉害,力道足、角度又掌握得好,石子画出了一道非常平滑的上行曲线,结果扔得又高又远,直到整整10年后的今天。美国这一轮繁荣周期,持续了10年,是史上最长的景气周期,甚至超过了上世纪90年代互联网科技刚刚勃兴的时期。但终有掉下来的一天。

  虽然有不少人仍说美股基本面不错,还会继续增长一两年,但我看来已经是强弩之末了。美国市场泡沫的一个明显信号,是当今世界首富贝佐斯的亚马逊公司股价。紧随苹果之后,亚马逊市值前段时间也攀上了万亿。虽然贝佐斯是个超级牛逼的人,这我认同。但狂热之中有人注意到吗?亚马逊公司的市盈率超过300倍!这什么概念?一直喜欢高估值的我大A股,创业板平均也没超过百倍。老美真把石子当永动机,要上天啦?没这天理的。这次美国科技股集体暴跌,亚马逊也从最高点上万亿,快速跌倒了如今的8500亿左右。在我看来,这就像是2000年的互联网泡沫一样。不是说基本面不好,而是情绪太狂热、价格高得透支了。所以我猜测,美股的下跌,只是新一轮下行周期的开始,可能会持续一两年或更长;但是A股,未来一两年的情况,反而可能翻身,会更好。

  本周A股的大幅下挫,跟几个因素有关:首先自然是受十一期间,港股、美股大跌的牵连;其次,短期内宏观经济面存在不少不确定因素,包括中美关系的愈加复杂化。最后,之前我们公众号里多次分析过,A股从估值基本面上,虽已接近底部附近,但跟历史上前几次底部比起来,还没到最低点,还有一定的下跌空间。在全球金融危机后,因为两国政府的政策不同、基本面不同,导致两国走出的周期,也不完全一致。中国市场跌得更早,也可能在美股下行的时候,早一步走出新一轮的上行周期。

  因此对股市里玩耍的财迷朋友,我的建议是,对第四季度的行情,美股肯定不建议大家进去了,但对A股不必太悲观。但也不要急于轻举妄动,先冷静观察段时间。

  做长期指数基金定投的,现在这点位依然可以继续;而做中长线价值投资的,我建议可以多关注大消费、医疗健康、5G、人工智能、金融等板块。这些板块中,有些是接下来几年会爆发式增长的,有些是目前估值已经很低的,等行情上涨时,会有更好的赚钱机会。比如低估值的金融板块。

  在第三季度中国股市整体跌了5%的背景下,我自己买了两只金融股,招商银行广发证券,分别涨了21.5%和8.6%。抛了吗?我还在等赚更多的机会呢,对于这两天的下跌,其实我很淡定的。当然,一定要着眼于中长线。短线波动风险太大了,没有人能给你打保票。

  说了权益类投资,再来简单说说财迷们关心的其它理财。相对股市,当然是买固收类产品更安心些,但要做好收益很低的心理准备。

  如今央妈通过降准等手段放水,金融系统里银子很多。四季度货基收益大概率会继续走低,并不适合大量配置;比较好的替代品,是银行创新类存款、结构性存款,以及新近降低门槛的银行理财产品。P2P作为收益高的固收产品,收益率再回到10时代,创近两年新高。但目前行业风险和恐慌情绪还在,各平台的合规工作仍在进行中,起码要过了年才会有比较清晰的眉目。建议求安稳的财迷可暂时观望;追求高收益仅限于个别一线大平台,并控制好仓位。

  至于楼市,上篇文章笔者已经专门分析过,形势可能比大家想象的还糟,目前已进入拐点阶段。近期想卖的赶紧卖,不必等明年;而想买的可以等等,看是不是有实质性楼盘降价或合算的二手房。

  眼前这种大形势,不但对理财,甚至对日常的消费、就业都会有影响。可能不会有太严重的通胀,但是就业上不会太乐观。中美关系不确定性,对整体经济影响很大。到明年过年前,大家还是稳妥些,多存些因子,少做高风险投资和跳槽的打算,为过冬做足准备。经济形势分析是件很复杂的事情,变量太多。我们这里一篇短文,说得不一定都对,最要紧的,是要有独立思考判断的能力。最后提醒一句:在行情不好时,理财的段子很多很好看,但千万不要因为看着解气,就盲目跟着段子手的思路跑了。段子写得好传得响的人,投资大多做得不咋样;真正会赚钱的,反而是会闷声独立分析的人。

(文章来源:微信公众号菜鸡说)

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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