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货基和债基 我们不一样

2019年01月25日 13:36
来源: 光大保德信基金
编辑:东方财富网

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  2018年让债券型基金火遍了投资市场,不过笔者最近在后台留言中还是发现不少新手同学在债基货基的投资标的和风险收益上傻傻分不清,那么本期内容笔者就来详细聊聊在2018年度守住正收益的这两类基金到底有哪些不同。

  债基、货基分别是什么

  先从定义开始。

  1、债券基金

  债券基金指的是主要以债券为投资对象的基金,通过国债、企业债等债券投资获得稳定的利息收入,对追求稳定收益的同学具有较强吸引力。

  不过债券基金并不一定会把所有钱拿来买债券,通常是将80%以上资产投资于债券,而剩下的20%可以据市场情况灵活调整。因为和股市相关性比较低,一般股市的波动对债基的影响较小,所以很多同学会把债基当做资产配置的组成部分,以分散投资权益市场风险。

  根据具体债券品种,还可以再细分。

  比如有些纯债基金就不投股市、可转债;像是笔者持有的光大超短债(A:005992 C:005993)就属于短期纯债基金,主要投资于剩余期限不超过270天的超短债;

  还有二级债基,除了投资债券,还会拿出一部分基金资产投资于股市,力争分享两市上涨红利,像是笔者之前一直推荐的光大安诚(A:003197 C:003198)就是典型的二级债基。

  一般来说,债券基金的风险高于货币基金,低于股票基金、混合基金。

  2、货币基金

  我们再来看货币基金的定义,顾名思义就是把钱主要投资于货币市场工具的基金。它的风险比较小,当然你也不能指望它收益高。因为货币基金投资标的通常都是一年以内、高流动性的短期金融工具,不投股市,所以股市涨跌和货基没关系。

  虽说平时货币基金基本上没亏过,但笔者提醒大家,任何投资工具都是有风险的,只是根据投资标的的不同,风险也会不同而已,所以没亏过并不代表不会亏,这点要了解。

  最后再来看货币基金最吸引人的特点,就是流动性好,随时可以赎回,一般赎回也就一两天资金就可以到账,能充分满足大家平时的用钱需求。

  在目前的公募基金品种中,货币基金是风险最低的一类,低于债券基金和其他权益类基金。

  债基、货基区别是什么?

  讲完了定义上的不同,咱们再来看看债基和货基的根本性区别:

  1、投资标的不同

  货币基金主要投资于货币市场工具,且对投资标的的信用等级、组合流动性等方面限制较多。而债券基金投资于各种债券,包括国债、企业债等,可选标的多,灵活性高。

  2、杠杆率不同

  货币基金和债券基金的杠杆率不同,通常后者的杠杆率高于前者, 更高的杠杆水平意味着能争取更高的收益,但同时也会有更高风险。这也是为何说货基风险低于债基,长期看债基收益高于货基的一个原因。

  债基、货基,我到底该配哪一个?

  笔者觉得这两类基金各有优势,大家要评估好自己的风险水平和资产配置需求再做决定。比如货币基金主要起到现金管理作用, 一般来说货币基金在整个资产配置中适合做防守类资产。

  例如当股市处于整体估值水平较高、下行风险较大的市场中,可以适当加大货币基金配置。不过货基的风险收益水平较低,所以不需要下太多功夫研究。如果你是平衡性或者激进型投资者,那么也不适合拿货基当做长期重仓对象。

  那么相比货币基金,债券基金的作用可以充当资产配置中的“稳定器”。巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆曾提出,在自己的投资组合中加入素称“稳定器”的债券类资产,其出发点在于充分认识到市场中的波动性,利用相对合理的被动配置方法,尽可能控制风险。

  笔者觉得特别是在去年以来的这种市场情况下,债券基金的配置价值非常突出,比较适合以下两种同学:

  一是不想追求高风险高收益的投资标的,只想要稳稳当当的那种,比如笔者前面提到的超短债基金;

  二是接受得了高风险高收益,但是又想稳健点,那笔者觉得二级债基适合你。

  不过还是那句话,任何投资都要做好承受风险的准备,大家在实际投资中可以根据市场情况以及自己的风险水平,做一些相应的配比调整。

  总的来看,这两类基金都属于稳健型投资标的。只不过债券基金的波动性高于货币基金,但收益空间也更高。

  债券基金、货币基金,一个是资产配置组合中的稳定器,一个是非常实用的现金管理工具,大家在投资中,可以发挥它们各自的长处,为自己的投资组合服务,以追求长期稳健的收益。

(文章来源:光大保德信基金

(原标题:货基?债基?我们不一样)

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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