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科创板推出背景下创业板50的投资机遇

2019年04月15日 05:16
来源: 中国基金报
编辑:东方财富网

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  科创板等一系列资本市场改革措施的推出将为中国资本市场注入更多的活力和生机,与创业板形成相互补充、相互促进的良好生态,并有利于创业板尤其是创蓝筹估值的修复与提升。

  中长期成长性较高

  今年以来,创蓝筹代表—创业板50指数年初以来上涨了36.84%,超越同期上证综指12.37%,超越同期创业板指1.39%。创业板50指数是从创业板指数的100只样本股中,选取考察期内流动性指标最优的50只股票组成样本股。从行业分布来看,创业板50成分股主要集中在传媒、电子、计算机、通信等TMT高新科技企业。在医药生物、传媒、电子、电气设备(TMT)等行业的权重显著高于创业板指,指数特点鲜明。行业分布符合产业发展趋势,代表未来发展方向。

  从估值情况来看,创业板50指数刚刚完成估值修复,目前来看依然处于历史低位区域。从盈利能力来看,头部公司盈利表现更佳,历史数据显示,创业板50盈利水平显著优于创业板指与创业板综。2017年,创业板50成分股研发支出占营业收入的比重达5.62%,同期沪深300占比仅1.15%。有5家公司研发支出占比超20%,大量的研发投入使得成分股公司始终维持较快的创新成长速度。从成长性和市值面来看,57%的市值在中证800,相对市值更小的创业板公司,具备更强的市场影响力和抗风险能力。

  MSCI纳入带来投资机遇

  北向资金提前布局

  即将纳入MSCI的27只股票中有21只在创业板50指数中,合计流通市值2517亿元,占纳入股票总流通市值的73.76%,占创业板50指数权重的63.52%。

  截至2019年3月18日,年初以来,沪股通深股通分别流入656.83亿元和647.55亿元,合计北向资金1304亿元。从持仓来看,深股通目前共持有294只创业板股票,创业板50成分股均在其中。北上资金年初持有创业板50股票合计118.68亿元,最新持股市值为249.51亿元,净流入130.83亿元。

  预计科创板上市后,与创业板相互补充、相互促进,科创板重点针对技术上处于市场顶尖,但市场规模、成熟度还处于起步阶段的战略新兴产业,而创业板中的创业板50创蓝筹指数聚集了一批已初步成熟的、具有一定规模、被市场验证的创新成长企业和细分行业龙头公司。

(文章来源:中国基金报)

(责任编辑:DF387)

 
 
 
 

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