创金合信基金王浩冰：盈利增长和宽松流动性是四季度市场上行主要动力

　　针对四季度投资行情，创金合信数字经济基金经理王浩冰10月14日对中国证券报记者表示，四季度市场表现有望维持平稳态势，结构性的盈利增长以及合理宽松的流动性，是推动市场上行的主要动力，挖掘估值合理的优秀公司，是获取投资回报的主要方式。

　　王浩冰指出，四季度企业盈利仍将保持平稳，但由于上游资源品价格涨幅较高，利润在各个产业环节的分配可能并不均衡。实际上，从三季度末以来，A股成交量持续放大。一方面这是A股市场扩容所致，另一方面也代表了A股交投在进一步活跃，对A股市场的长期发展是积极信号。随着A股上市公司扩容以及居民资产配置需求的持续释放，A股成交额有望逐步提升。

　　王浩冰预计，流动性整体会保持平稳宽松水平，但海外流动性可能的收缩以及大宗商品的持续上涨，也可能制约宽松力度。因此，对四季度市场整体表现维持平稳态度，投资上应更多地挖掘结构性机会。从四季度到2022年年中来看，估值合理的成长股，仍值得持续挖掘。

　　具体看，王浩冰表示可关注以下几大细分赛道：一是在我国数字经济持续深化背景下，各个行业的信息化及智能化发展趋势，将具有持续投资机会；二是从未来3年-5年来看，汽车电动化及智能化是产业趋势明确且价值量大的发展方向，各个细分环节仍具备持续挖掘的投资机会；三是线下服务消费经过本轮供给侧出清后，竞争格局进一步改善。在数字化程度提升帮助下，龙头公司的管理半径有往进一步扩大，这也会带来一定投资机会。

　　王浩冰指出，综合考虑PB/PE等估值方式来看，当前市场整体估值处于中性略高水平，但结合目前较强的企业盈利水平来看，当前市场整体估值基本合理。长期来看，优秀公司的持续成长能力，仍是推动大盘上涨的主要动力，优秀公司在各行各业均有分布，其中以科技、制造、消费、医药等符合我国产业转型升级方向领域居多。

（文章来源：中证网）

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