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嘉实基金吴越：疫情修复行情值得期待
4月28日，嘉实大消费研究总监吴越发表观点称，2020年新冠肺炎疫情暴发以来，每一轮国内疫情扩散至有效控制之后，受损企业均存在阶段性上涨及超额收益，本轮修复行情值得期待。当前调整行情只是多维度事件因素堆积后的集中释放，不是趋势性下跌，不代表整个中国过去3到5年这一轮慢牛结束，从中长期看整个权益资产、整个资本市场的向上走势会一直持续下去。
吴越具体分析到，经过一年多的调整，大部分消费公司的估值风险已经释放，甚至部分方向的定价回到历史低位水平，2022年有望成为消费板块的拐点年。从估值面来看，大部分消费板块的估值处于过去5年的底部，这使得下行风险相对比较小，一旦基本面反转，板块上行空间比较大。从这一角度往后推演，今年的消费开年不利，二季度开始可能会出现结构性机会，下半年整体消费板块相对更加乐观。无论是从中期还是两三年维度来看，都已经到了一个值得重视甚至要开始加大布局黄金窗口期。
吴越表示，消费是比较典型的通胀受益型资产，大部分的消费品拥有提价能力和价格传导能力，因此，今年大概率会是一个消费获取超额收益比较明显的年份。其中农业是进攻性方向，因为农业受益于通胀，特别受益于所谓的猪价反转和全球农产品的反转。
（文章来源：中国证券报·中证网）
(原标题：嘉实基金吴越：疫情修复行情值得期待)
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