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【图解季报】嘉实对冲套利定期混合A基金2022年二季报点评
一、基金基本情况概述
嘉实对冲套利定期混合A(000585)成立于2014年5月16日,二季度最新规模6.53亿元。
基金经理方晗拥有4.6年的基金投资经历,2021年4月9日正式接受嘉实对冲套利定期混合A基金管理,任职期间回报为0.00%,位居同类4714只基金中第2435名。
方晗现管理5只产品(包括A类和C类),管理总规模为11.47亿元,平均年化回报为6.30%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-1.60%,同类平均收益为6.12%,在同类41只基金中排名36位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,嘉实对冲套利定期混合A基金的总资产为8.03亿元。较上一期12.14亿元变化了-4.11亿元,环比变化了-33.83%。
基金历史资产份额变化
数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
嘉实对冲套利定期混合A基金的持有人数为1226人,机构投资占比为91.56%。
基金投资者结构变化
机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达55.66%。较上一期环比变化了11.68%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为14.98%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
嘉实对冲套利定期混合A基金二季度十大重仓股明细
数据说明:区间涨跌幅统计区间为二季度
基金最新换手率为251.82%,上一期换手率为233.76%。历史换手率最高为2019年6月30日,高达575.53%。
基金年化换手率变化
数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
五、投资策略和运作分析
2022年上半年中国股票市场大起大落、在内外交织的宏观因素扰动下,波动率大幅放大。 随着5月以上海为核心的长三角重点区域复工以及国内稳增长政策的陆续落地、股票市场在4月底以来完成了一段显著的反弹。尤其以前期受原材料成本上涨、疫情对生产和物流供应带来的干扰、海外流动性收紧、机构及个人投资者恐慌性抛售减仓等因素负面影响更大、跌幅更深的中游高端制造业如光伏、汽车、锂电池等板块在4月底以来的反弹中呈现出远高于指数的弹性。市场先生再一次用经典的行情发展诠释了股票市场“绝望中孕育希望、狂热中暗藏危机”的特点。 在一季度报告中,我们曾经展望“随着政府明确释放强烈维稳信号和各项稳增长政策的落实,在不出现极端情形的前提下,沪深300和上证50两大指数较大概率处于未来12个月的底部区域,创业板指有望维持区间震荡。”立足于对市场处于熊市底部的信心,我们在四月底主动增加了前期超跌、中期高景气且具备较好的产业逻辑、需求确定,暂时受损于疫情带来的消费场景限制或者生产与物流的中断的代表性行业光伏和新能源车,以期在市场反弹过程中增加一定的进攻性。从事后市场的表现看,市场也的确如我们预期地在四月底开启一轮中级反弹行情。但相比我们预判的市场以“超跌反弹+磨底——试探性地上涨——局部机会扩散后的震荡上行”三部曲展开反弹的节奏判断,市场实际上以更快地速度在远比我们想象得要短的时间内兑现了一个更大的反弹。而我们前期注重业绩确定性、受益稳增长的以低估值板块为主的配置结构在反弹过程中依然还是显得进攻性有所不足。而在作为对冲的股指期货合约表现强劲的背景下,强势板块配置偏低的事实使我们的对冲后基金净值表现在反弹过程中表现乏力,未能使持有人分享到反弹行情中净值应有的涨幅,我们对此深表歉意,并将充分吸取教训,在未来的市场中力争做的更好。
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