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【图解季报】博时港股通红利精选混合A基金2022年三季报点评
一、基金基本情况概述
博时港股通红利精选混合A(011647)成立于2021年5月27日,三季度最新规模0.11亿元。
基金经理赵宪成拥有3.4年的基金投资经历,2022年7月9日正式接受博时港股通红利精选混合A基金管理,任职期间回报为-8.77%,位居同类6653只基金中第4072名。
赵宪成现管理6只产品(包括A类和C类),管理总规模为19.41亿元,平均年化回报为7.90%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-6.72%,同类平均收益为-8.66%,在同类3407只基金中排名412位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,博时港股通红利精选混合A基金的总资产为0.13亿元。较上一期0.14亿元变化了-0.01亿元,环比变化了-7.19%。
基金历史资产份额变化
数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
博时港股通红利精选混合A基金的持有人数为983人,机构投资占比为79.33%。
基金投资者结构变化
机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达82.44%。较上一期环比变化了-3.19%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为52.27%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
博时港股通红利精选混合A基金三季度十大重仓股明细
数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为271.81%,上一期换手率为148.96%。历史换手率最高为2022年6月30日,高达271.81%。
基金年化换手率变化
数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
五、投资策略和运作分析
2022年三季度,港股市场在二季度反弹后,市场持续担忧国内经济受到疫情压抑,俄乌战争胶着导致能源价格居高、全球通货膨胀持续高增,而9/22美联储连续第三次加息75bp至3-3.25%,并大幅下调经济增速预期至0.2%(3月为2.8%、6月为1.7%),美国预计年内还要加125bp(11月2日/12月15日两次会议),明年初再加25bp,美联储加息强度高于预期导致10年美债收益率飙升、美元指数创20年新高,市场恐慌经济衰退,全球股市9月下跌幅度巨大,港股市场下跌创今年新低。 三季度市场波幅较大,主要受国内疫情影响,及俄乌战争的持续及导致全球通胀加剧,基金调仓较少,小幅度增加互联网与消费等顺周期的成长股,基金持仓比重仍不高,组合分红率高达7%左右,且盈利和分红的可预测性较稳定。 今年以来港股回调主要受到国内外多方因素的扰动: 海外方面,一是俄乌冲突加深全球通胀、美联储激进加息,导致美债利率大幅抬升、人民币贬值、外资流出,导致外资占据主导的港股市场受创;二是中美中概股监管冲突发酵并引发退市恐慌,持续抑制港股风险偏好。国内方面,疫情持续扰动,经济下行压力大,地产、消费持续承压,导致港股持续回调。 但是制肘港股走势的因素持续改善,后势无须悲观: 9/22美联储连续第三次加息带动近期美股美债再次波动,但在美国经济衰退迹象愈发明显的背景下,预计本次加息的预期反映过后,美债利率再次上行的空间大概率有限;政府对互联网公司的强监管,已经在今年4月政治局会议后看到了政策转暖的迹象,且游戏版号也逐渐放开,政策底应已出现,8月26日中美签署审计监管合作协议,中概股退市的悲观预期将可望修正。随着20大的召开,我们认为四季度国内经济政策预期更趋稳定。 四季度市场看法: 美联储加息将导致2023年美国经济的衰退,而国内的经济在20大后判断大概率将稳定开放,顺周期的互联网公司利润也将恢复,且互联网强监管的政策底已转暖;虽然近期港股跟随美股下跌的走势依然,我们认为估值在十年间最低点的港股市场是值得长期投资的。 港股市场看好价值回归,港股历经接近快两年的指数破底,左侧到右侧的过程中,产业的成长白马龙头具备既抗跌且优先反弹的条件;但是美联储控制通膨的坚定决心,导致市场担忧全球经济衰退,判断资金短期仍观望。核心持仓以高股息主题为主,同时调整部分持仓创造最大的收益率,四季度预计仍维持既有配置因应震荡的市场。待全球市场稳定后,在逐步提升至高分红率的成长类股。
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