【图解季报】博时先进制造混合A基金2022年三季报点评

一、基金基本情况概述

博时先进制造混合A(011874)成立于2021年5月19日，三季度最新规模0.33亿元。

基金经理李喆拥有2.0年的基金投资经历，2022年6月29日正式接受博时先进制造混合A基金管理，任职期间回报为-11.68%，位居同类4512只基金中第2597名。

李喆现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为40.23亿元，平均年化回报为-0.16%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-8.93%，同类平均收益为-8.66%，在同类3407只基金中排名762位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，博时先进制造混合A基金的总资产为0.52亿元。较上一期0.60亿元变化了-0.08亿元，环比变化了-12.91%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

博时先进制造混合A基金的持有人数为962人，机构投资占比为56.84%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达78.61%。较上一期环比变化了-3.07%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为34.84%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

博时先进制造混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为236.84%，上一期换手率为35.85%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达236.84%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

在美联储加息超预期,俄乌冲突超预期,以及中美关系走弱等负面事件的背景下,三季度市场整体下跌,前期反弹较多且相对高估值长久期的成长股下跌更为显著。市场以防守为主,机会仅集中在煤炭、地产等少数低估值高股息或与稳增长相关的传统板块。我们组合坚持了成长为主的风格,三季度回调明显。 我们认为当前时刻成长板块估值压力已释放较为充分,在海外流动性、国际形势等宏观因素影响下可能还会有一定压力,但宏观层面预期已经较为悲观,只要细分成长方向的产业逻辑没有被破坏,这些宏观负面因素也都是暂时的,优秀的企业会通过高速增长穿越周期带来回报。我们将继续维持配置均衡、成长为主的思路不变,自下而上为主选择优质行业和个股。在寻找高景气度延续机会的同时,努力挖掘基本面反转带来的机会,同时继续挖掘非热门机会,进一步优化组合,力争为持有人创造回报。

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