中信保诚基金：当前A股整体估值处于中长期低位区间

　　临近年底，2023年宏观经济走势与资本市场的演绎逻辑成为众多投资者当下最为关心的话题。近日，中信保诚基金发表观点指出，以更长期的视角来看，当前A股整体估值处于中长期低位区间，韧性凸显，下行风险相对有限。

　　在中信保诚基金看来，近日出台的相关政策均指向明确，经济维稳已是大势所趋，这些都反映了“发展”仍是未来一个阶段政策的重心。同时，随着国内外库存周期的先后去化，2023年或将看到经济复苏拐点。

　　中信保诚基金认为，外围市场环境也有所好转。2023年流动性改善与经济复苏预期共振的大环境或未发生变化。美国11月CPI大幅低于预期，主要分项同比几乎全部回落，通胀压力出现广泛缓解，2023年可能迎来美联储货币政策的拐点。

　　中信保诚基金表示，市场震荡时，或许正是储备优质标的好时期。投资要立足时代，享受到中国经济的成长红利，科技安全、国防安全、能源安全、大消费、生命健康安全是中信保诚基金关注的方向，这些方向具有长期成长性，孕育了许多投资机会。

　　通过深入的研究与分析，中信保诚基金表示，已经捕捉到一些行业的边际变化。首先，就消费领域而言，从2022年三季度开始，主要大众品原材料成本均出现环比下降，明年各项成本有望高位回落，从而贡献利润弹性。其次，新能源中有许多细分领域投资机会值得关注，尤其是新技术应用带来的各种投资机会，例如，复合铜箔是降本增效利器，能够有效提高安全性。此外，本轮制造业周期出现新的特点，以动力电池、光伏、风电、半导体等为主的先进制造业体量已经占据相当规模，成为拉动细分板块增长的主要动力。

（文章来源：中国证券报·中证网）

(原标题：中信保诚基金：当前A股整体估值处于中长期低位区间)

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