内资无心交易 外资买爆A股！什么情况？

　　随着春节临近，很多A股投资者已开始回家过年，内资无心交易时，外资却在持续“买多”A股。

　　1月17日上午半个交易日净买入48.25亿元。今年以来，北向资金累计净买入额已超800亿元，逐渐接近2022年全年的净买入规模。

　　“聪明钱”为何爆买A股？对A股有何影响？基民如何应对？

　　三大因素催生外资大幅净流入

　　兴业证券总结了本轮外资大幅流入的三大催化因素：

　　01

　　美元快速回落、人民币汇率快速升值

　　2022年11月2日以来，美元兑人民币离岸汇率由7.34大幅升值至今年1月13日的6.72左右，升值幅度达9%，成为吸引本轮外资大幅流入的重要原因。

　　人民币升值会提升人民币计价资产的吸引力，人民币升值时，外资或将会流入A股。

　　02

　　外资对中国经济的修复预期持续增强

　　随着国内疫情防控、地产以及互联网监管等重大政策优化调整，叠加宽松政策持续加码，中国主权CDS(多用于衡量外资对国内经济的担忧程度)自高位显著回落，反映外资对国内经济的担忧或已明显缓解，推动北向资金大幅流入。

　　03

　　美股磨底，海外市场波动减小

　　外资风险偏好提升

　　自2022年11月后，VIX指数明显回落并维持较低水平，外资风险偏好也出现提升，成为推动本轮北上资金大幅流入A股的重要因素。

　　北上爆买，对A股影响有多大？

　　北向资金主要分配置型和交易型，两类资金具有不同特点：

　　配置盘：多指托管于外资银行的资金，具备“长期持有”和“价值投资”的行为特征，金额占比大。

　　交易盘：多指托管于外资券商的资金，奉行高频交易，成交活跃，风格多样，金额占比小，受日常汇率调整和市场波动影响更为显著。

　　从风格看，近期配置盘主要流入消费和金融风格，交易盘流入成长风格较多。

　　从板块看，近期配置盘流入白酒、银行、工业金属等，交易盘则加仓锂电、光伏、白酒等。

　　展望2023年全年，随着内外扰动缓解，近期催化外资流入的积极因素仍有望延续，预计北向资金仍有望继续加仓A股，成为A股市场最重要的增量资金来源之一。历史上看，外资过往大幅流入期间，A股有望获得不错收益。对于A股近期走势，或许可以更有信心一点。

　　基民如何把握反弹红利？

　　1)市场反弹莫心急，切忌全仓抢反弹

　　面对市场强势反弹，很多投资者开始着急，担心再次错过上涨，想要全仓甚至加杠杆，想要搏一搏“单车”变“摩托”，“奥拓”变“奥迪”。

　　这种想法其实是非常危险的！因为正如大涨不能预料一样，突然的大幅调整也不能预测，尤其是在市场快速上涨，已经积累了一定的风险后。正所谓，涨出来的是风险，跌出来的是机会。

　　投资，我们应该以更长期的视角看市场的投资价值。最简单的是看市场的估值，当市场处于明显低估的时候买入，在市场高估的时候卖出。而不是依据短期的市场涨跌做出判断。

　　2)权益配比要提升，资产配置要健康

　　如果你投资时间超过5年，想要增加权益资产比例，分享中国经济发展红利，也要注意，一定要从整体资产配置的角度去考虑。全球资产配置之父加里·布林森说，做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。

　　投资就像斗地主，当你有好牌的时候，你可以信心十足地叫地主，但你依然可能会失败。所以，永远不要孤注一掷地去博高风险的收益。做好资产配置，即使发生“黑天鹅”事件，也要给自己留下翻盘的子弹。

　　3)基金定投慢慢来，静待净值微笑曲线

　　没有人可以真正凭实力抄到最低点和在最高点抛出。所以，面对投资机会，建议你采用基金定投的方式，慢慢积累筹码。基金定投有什么好处呢？

　　第一：更省事。不必考虑市场的涨跌，只要按照既定的日期投资既定的基金就可以啦。

　　第二：更从容。无论市场涨跌，都能从容面对。市场上涨，赚钱开心；市场下跌，定投降低成本，低位收集更多筹码，同样开心。

　　第三：易坚持。由于定投的金额往往不多，如每月发工资之后直接扣除10%左右。投资金额小，更容易坚持。通过长期投资，争取见证时间复利的效应。

　　股神沃伦·巴菲特说，持有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。股神尚且不能做到投资之后马上就盈利，更何况我们呢？所以，投资一定不要有短期投机的心态，而是要着眼长期，以资产配置为基础，学会慢慢投资，期待慢慢变富。

　　(文章整理自融通基金、金鹰基金)

(责任编辑：93)