【图解季报】南方创新成长混合A基金2022年四季报点评

一、基金基本情况概述

南方创新成长混合A(010132)成立于2020年9月18日，四季度最新规模8.12亿元。

基金经理罗安安拥有7.6年的基金投资经历，2020年9月18日正式接受南方创新成长混合A基金管理，任职期间回报为-20.86%，位居同类3731只基金中第3519名。

罗安安现管理14只产品（包括A类和C类），管理总规模为54.57亿元，平均年化回报为10.38%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-1.88%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名1918位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，南方创新成长混合A基金的总资产为9.95亿元。较上一期10.32亿元变化了-0.36亿元，环比变化了-3.53%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

南方创新成长混合A基金的持有人数为21413人，机构投资占比为0.62%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达91.28%。较上一期环比变化了4.06%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为47.55%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

南方创新成长混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为355.45%，上一期换手率为271.41%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达355.45%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

目前毫无疑问,市场的政策底已经出现,随着二十大胜利召开,托底经济的政策和走出疫情的措施正在加速推出,市场围绕3000点指数关口情绪逐步转向乐观,场外资金在等待美国加息力度还能持续多久的信号,美国衰退预期带来的出口增速可能阶段性走弱,但我们判断美国经济仍然具有韧性,重点关注美债收益率和美联储的货币政策变化等外部干扰因素。同时,未来重点关注新一届政府的经济增长措施和政策支持方向,我们认为2023年市场更看重宏观总量增长的逻辑,应该重点把握底部板块的盈利和估值双升机会。 四季度以来,我们持仓策略逐步偏向集中,通过产业调研,选择了一批业绩今明两年增速确定且产业竞争力明确的个股,从产业趋势和景气度的角度去提高胜率。配置方向主要是我们一直以来看好的高端制造业,以及重点关注数字经济的投资机会,目前股票仓位中性偏高,仓位以互联网、计算机、军工科技、高端制造中材料设备类公司为主。 展望后市,我们的策略是尽量规避通胀、衰退和外部影响的板块,板块贝塔行情可能演绎较充分并且在加速轮动,应该更注重攻守兼备的品种(即兼顾底部安全边际和股价弹性空间两个因素),把握真正能持续兑现成长属性和获得市场增长空间的股票。研究选股上,倾向于选择调整充分、能兑现业绩成长的板块加大研究力度,精选竞争格局好、成长估值匹配的个股加大配置,耐心把握年初可能出现的市场情绪回暖带动的反弹机会。目前仍然看好:1.数字经济+专精特新,特别是在半导体材料设备和军工新材料、计算机软件、数据要素等领域的投资机会,该领域需求不依赖于国际形势和宏观经济的变化,2.和经济复苏总量相关的部分消费,传媒、电子、汽车都存在反弹机会,当然可能现在偏向左侧投资,波动可能较大,需要紧密跟踪产业变化趋势,3.互联网消费为代表的龙头公司尽管反弹不少,但基本面仍在底部,反弹的空间取决于白马龙头在宏观经济恢复增长中的受益程度和上涨空间,值得持续看好。

免责声明

本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。

报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。

本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

(责任编辑：93)