【图解季报】长城新优选混合A基金2022年四季报点评

一、基金基本情况概述

长城新优选混合A(002227)成立于2016年3月22日，四季度最新规模9.93亿元。招商证券三年期评级为2星，济安金信三年期评级为2星。

基金经理马强拥有7.6年的基金投资经历，2017年7月27日正式接受长城新优选混合A基金管理，任职期间回报为45.75%，位居同类1400只基金中第989名。

马强现管理16只产品（包括A类和C类），管理总规模为28.30亿元，平均年化回报为6.06%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为0.62%，同类平均收益为-0.54%，在同类1381只基金中排名225位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，长城新优选混合A基金的总资产为13.43亿元。较上一期12.57亿元变化了0.86亿元，环比变化了6.82%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

长城新优选混合A基金的持有人数为99001人，机构投资占比为32.61%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达23.29%。较上一期环比变化了44.30%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为10.68%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

长城新优选混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为55.89%，上一期换手率为27.01%。历史换手率最高为2019年6月30日，高达81.07%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

基本面方面,四季度的经济表现比较弱,投资、消费及出口数据不断走低。较弱的经济背后,主要原因仍旧是疫情防控带来的不确定性。但随着防疫“新二十条”及“新十条”政策的推出,国内的生产及生活活动逐步恢复正常,经济基本面最差的时点已经成为过去时,对于未来的预期则不断升温。同时,国内的地产调控政策也出现巨大变化,“第二支箭”及“金融十六条”的相继推出,也扭转了近几年对房地产行业的悲观预期,有助于加快经济步入正轨。 货币政策方面,随着外围的加息周期逐步步入尾声,国内的货币政策面临的约束也不断降低,预期仍将继续实施“以我为主”的货币政策。四季度,国内主要期限债券收益率整体上行,其中1Y国债收益率上行较多,约为25bp,而3-10Y国债收益率则小幅上行5-10bp。 股市方面,四季度呈震荡走势,整体小幅上行,但行业及板块之间的分化巨大:受益于低估值及政策变化的医药、出行、线下消费、地产产业链、信创等板块涨幅居前,而传统能源、化工、有色等板块跌幅靠前。 四季度,本基金债券部分的持仓继续以高等级、中短久期的债券为主,为组合贡献了确定性收益;股票操作方面,四季度股票仓位整体偏中性,持仓结构较为均衡,兼具价值与成长。在震荡的市场中,净值仍旧取得稳健增长,同时回撤也较小。

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