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【图解季报】汇添富数字经济三年持有混合A基金2022年四季报点评

2023年02月02日 16:23
作者:财智星
来源: 东方财富Choice数据

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一、基金基本情况概述

汇添富数字经济三年持有混合A(011665)成立于2021年7月20日,四季度最新规模67.21亿元。

基金经理杨瑨拥有6.0年的基金投资经历,2021年7月20日正式接受汇添富数字经济三年持有混合A基金管理,任职期间回报为-17.82%,位居同类4785只基金中第3204名。

杨瑨现管理16只产品(包括A类和C类),管理总规模为245.50亿元,平均年化回报为8.51%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为1.95%,同类平均收益为-0.35%,在同类3548只基金中排名1070位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示,汇添富数字经济三年持有混合A基金的总资产为70.77亿元。较上一期69.02亿元变化了1.74亿元,环比变化了2.52%。

基金历史资产份额变化

数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。

汇添富数字经济三年持有混合A基金的持有人数为80902人,机构投资占比为0.19%。

基金投资者结构变化

机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示,本期该基金的股票仓位达67.38%。较上一期环比变化了12.49%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为29.82%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

汇添富数字经济三年持有混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明:区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为76.26%,上一期换手率为44.18%。历史换手率最高为2022年6月30日,高达76.26%。

基金年化换手率变化

数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。

数据来源:银河证券东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

本报告期内,尽管面对全球经济衰退可能性增加、美联储加息预期不减、中国疫情政策从严格封控到快速放开对经济活动产生了冲击,全球股市仍保持小幅向上态势。特别是中国整体政策开始从收紧转向放松,针对房地产、消费、数字经济等行业都陆续推出了力度较大的扶持性政策,加上疫情动态清零政策逐步退出历史舞台,市场对经济活动恢复正常抱有较高期待,受到封控影响较大、下跌较多的消费、供应链等相关板块回升显著,其中又以港股反弹最为明显。 经过了市场波动巨大的2022年,海外市场可能已处于本轮经济下行周期的中后期。美联储仍有较大概率继续加息,但当前4.25%-4.5%的基准利率已经处于较高水平,我们认为加息周期处于中后期;面对潜在的经济衰退压力,企业端先于消费者端缩减开支,手段包括裁员、减少市场营销、出售资产等,预计将持续到2023年上半年;而消费者端表现相对韧性较强,在普遍裁员背景下美国的就业需求仍旺盛。 中国当前则处于疫后修复重建的关键阶段,封控政策放开后,新冠感染速度远远快于海外,感染人数有可能出现快速达峰、快速下降的情况,对疫后经济活动的恢复有利。因此相对于海外市场,中国可能更快渡过经济底部,而迈入上行周期。 本基金主要投资于数字化浪潮背景下,提供数字化、智能化、云计算等芯片/设备基础设施、软硬件应用的优质TMT企业,以及那些利用科技工具大力进行数字化转型,从而获取超越行业的竞争优势的各行业龙头,包括但不限于消费品、服务业、制造业等。 本报告期内,美国加大了对半导体供应链出口管制的力度,特别是对128层及以上NAND(闪存)、18nm及以下DRAM(动态随机存储器)的生产设备出口进行了限制,同时限制美国人参与中国半导体制造的技术支持;12月15日,美国商务部将长江存储、ICRD、鹏芯微等中国领先半导体制造厂商纳入实体清单。这些举措可能影响中国半导体制造厂商未来的资本开支,从而对半导体设备、材料等上游环节的订单产生负面影响,本基金中持有的半导体设备板块均有较大幅度的下跌,对组合产生的拖累较大;此外,由于海外Tesla等新能源汽车龙头个股下跌较多,汽车智能化板块亦受到拖累;数字化软件、各行业数字化龙头对组合有正面贡献。 本报告期内,本基金减持了行业景气度可能下行的半导体板块(主要是半导体上游设备、零部件等),显著增加了互联网、IT软件的仓位。

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