ChatGPT狂飙！拥抱“数字经济”蓝海 基金这样布局！

　　3月17日上午，ChatGPT概念股持续走强，海天瑞声一度涨停，彩讯股份、蓝色光标、同花顺涨超10%，神州数码涨停，鸿博股份、云从科技、科大讯飞等跟涨。

　　消息面上，美东时间3月16日周四，微软发布了GPT-4平台支持的新AI功能，名为Copilot，它将适用于Word，、PowerPoint、Excel、Outlook这些微软热门的Microsoft 365商业软件。

　　微软的声明称，Copilot的功能比简单地“将OpenAI的ChatGPT嵌入到Microsoft 365中”更强大。Microsoft 365的主管、微软现代工作和商业应用副总Jared Spataro介绍，Copilot与用户一起工作，嵌入数以百万用户日常使用的Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams等App中。它是“一种全新的工作方式”。

　　开年以来，ChatGPT持续爆火，稳居A股“C位”。不过，ChatGPT的“破圈”之路，并没有止步于此。从圈内探讨到全网热议，再到走进两会，以ChatGPT为代表的AI行业越发受到决策层关注，政策支持力度有望“更上一层楼”。

　　其实，还远不止有人工智能。2月27日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》重磅文件；3月5日，政府工作报告首次提出要“大力发展数字经济”；此外，国家数据局即将组建，由发改委直接管理。3条大新闻接踵而至，足以见得，“数字化转型”已升级为国家战略，高层重视程度不言而喻。

　　新一轮产业周期开启，基民如何布局？

　　被动基金篇

　　数字经济相关的被动经济跟踪的是中证数字经济主题指数(931582.CSI)，该指数从沪深市场中选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场数字经济主题上市公司证券的整体表现。

　　图表1:数字经济指数

　　从行业分布上看，数字经济指数在计算机和电子上的权重占比较高，分别达到40%和38.1%；此外在非银金融、机械设备、国防军工等行业也有一定占比。

　　图表2:指数行业分布

　　时间截至20220302

　　目前跟踪数字经济指数的被动基金有ETF、也有主题联接基金，其中鹏扬中证数字经济主题ETF的规模相对较大，流动性也相对要好一些。

　　图表3:数字经济相关的被动基金

　　时间截至20220302；不代表产品推荐，历史不代表未来，市场有风险，投资需谨慎

　　主动基金篇

　　长江证券整理了涉及上述领域的上市公司作为“数字经济”的个股样本池，并通过以下规则对存量主动管理型基金进行筛选，旨在梳理一定时间区间内持仓风格与“数字经济”相关度较高的主动偏股类基金样本池。

　　1)基金成立时间≥2年，现任基金经理至少有一位连续管理时间≥2年，最新合计规模≥1亿，已披露最近4期全持仓半年报或年报；

　　2)Wind二级分类为普通股票型、增强指数型、偏股混合型、灵活配置型(过去8个季报的股票仓位均≥60%)；

　　3)最近4期全持仓在数字经济相关领域的平均持仓比例≥50%。

　　截至2023年3月10日，满足以上筛选条件的主动偏股类基金样本池一共有47只，总规模合计1014.21亿元。以下列表为今年以来回报TOP20。

　　数据来源：Wind，长江证券财富管理中心AIFUND

　　统计区间：截至2023/3/10

　　备注：基金多份额合并统计，以初始份额为代表；以上数据仅作客观展示，不构成投资建议，不预示未来表现，也不代表对基金经理和基金产品的评价。

　　从今年以来的回报看，金鹰基金经理陈颖管理的金鹰核心资源表现突出，获得20.22%的收益，近2年回报也达到34.38%。该基金近期的重仓股均为软件开发、消费电子、IT服务、影视院线等数字产业相关个股，去年上半年加大计算机方向的持仓比例，四季度重点配置了以电子、计算机、传媒为代表的高科技板块。

　　基金经理陈颖具备金融、理工科专业背景以及8年通信、计算机行业工作经验，2012年加入金鹰基金，历任电子行业研究员，实业与研究经验兼具，目前管理总规模为11.27亿。陈颖不追逐热点，也不会过分在意市场短期涨跌，而重在投资标的的内在价值和成长性。

　　近1年表现最佳的是创金合信基金经理周志敏管理的创金合信科技成长A，今年以来和近1年区间回报分别达到17.58%和11。62%。该基金长期在电子行业有较高的持仓比例，持股较为分散，四季报中也提及了数字经济相关信息：“信创板块或者跟进口替代相关的IT软硬件基础设施板块依然有够大的潜在市场空间，替代必要性和紧迫性都决定了这个板块可能在某个时间点迎来产业的爆发，目前看这个时间点有希望出现在2023年；临近年底关于数据要素的一系列政策也有望为计算机板块的行情添砖加瓦。”

　　基金经理周志敏是清华大学工学学士、中国科学院研究生院博士，历任研究员，2014年8月加入创金合信基金，近10年深耕科技领域，主要通过成长空间和基本面研究等维度精选个股。

　　今年以来、近1年、近2年回报均排名靠前的是中欧基金经理刘金辉管理的中欧电子信息产业A，分别为11.74%、9.82%和25.74%。该基金为沪港深类型，基金经理任职以来实际对港股的配置比例通常在不超过15%。重仓股有一定轮动，四季度基本聚焦于软件开发，对此基金四季报中表述：“回顾22年二三季度的业绩可以发现，虽然软件行业重人力，且集中于北上深，受到二季度北上疫情的影响很大，但不少公司二季度的收入并没有失速；三季度利润端也有所改善，部分公司也展现了利润端的弹性。”

　　基金经理刘金辉目前公募管理经验为2.6年，清华大学金融学硕士出身，曾经完整的4G周期，具备较为完善的TMT产业研究比较思维，成长风格显著，核心跟踪TMT领域上市公司超200家。

　　(文章整理自长江证券、富国基金)

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