冲击3400点！沪指创反弹新高 为什么我的基金没有涨？

　　4月17日早盘券商股发力带动沪指很快突破3350点，创出年内新高，这在近年来上证指数表现相对落后的背景之下相当难得。

　　大盘指数的上涨自然让人喜闻乐见，然而大家手里基金的持有体验却可能没有这般“美好”，许多人都在感叹道：自己明明是在大盘3000点时买的基金，怎么如今涨到了3300点，自己的基金反而没赚到多少钱？今天大盘又涨了这么多，我的账户为何还是亏损的？

　　大盘创反弹新高，我的基金为什么没涨？

　　大盘两极分化，指数有所“失真”

　　大盘指数可以作为市场整体走势的表征，但并不能反映个股微观结构上的表现。比如我们注意到在某些交易日，大盘可能会呈现出两极分化现象，指数上涨但大部分股票都出现下跌，导致指数出现“失真”情况。

　　以近期行情来看，指数上涨，然而从个股上来看却是“冰火两重天”，且从行业上来看，前期科技行业大涨，而前期表现强势的锂电等个股出现大幅调整，市场分化极为严重，也就导致大盘指数并不能反映出个股的真实表现情况。

　　从另一方面来说，不同大盘指数的构成之间也有所区别，比如上证指数中含有一些近期表现较好的中字头个股，而创业板指当医药、新能源等板块的占比较高，不同指数之间的表现差异也就不难解释了。

　　市场波动大，行业轮动快

　　今年大家在投资过程中听到最多的几个词，莫过于“结构性行情”、“行业轮动”等等。市场风格往往几天就发生一次切换，甚至有时在日内就会出现数次反转。

　　今年以来市场风格多变，不少行业在一季度中都出现了“反转再反转”的情况，年初至今涨幅排名靠前的传媒、科技等均是近年来表现欠佳的行业，而新能源、医药生物等长期表现优异的板块在一季度中则出现了较为明显的回调。

　　在如此行情中，有些投资者可能依旧重仓持有前几年表现优异的行业基金，这些基金在今年这样的市场环境中自然表现就不那么理想了；还有些人可能会习惯于短线操作，跟随市场走势快进快出，然而想要精准把握轮动行情的节奏绝非易事，多数人并没有这个能力，一顿操作下来，收益率多半还跑不赢大盘指数本身。

　　基金如何操作，才能不踏空反弹？

　　市场虽然已经反弹回血了一部分，但其实比起之前的高点，目前点位不算太高，还在一个比较具备性价比的阶段。做好这三点，说不定也能在未来某个时间点实现“弯道超车”。

　　避免频繁操作

　　首先就是不要盲目且频繁地操作，看到别人赚钱，自己跟不上节奏很慌，想通过换赛道尽快回本，这种心理相信很多人都有。但事实告诉我们，最好避免，因为盲目操作可能会带来反作用。《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》统计显示，在2016-2020年期间，过度操作行为可能导致基民的收益打折60%。

　　数据来源:《公募权益类基金投资者盈利洞家报告》，中国证券报联合景顺长城基金、富国基金、交银施罗德基金共同发布

　　该出手时就出手，大胆逆行

　　第二点建议是该出手时就出手。

　　根据历史规律，市场涨跌和基金发行有一定的正相关联系，“涨声”鼎沸时，基金发行也顺利，而市场冷清时，基金发行情况也比较萎靡。如果我们在最近的几个基金发行“冰点期”买新基金并坚持持有至今，大概率能获得不错的收益。

　　市场上有句俗语“牛市买旧，熊市买新”，意思是在市场行情好的时候买老基金可以尽快入市跟上步伐，而在市场行情相对比较低迷的时候买基金有更充足的时间去建仓布局，并且具备一定的低估优势，不怕买高了。所以对于手中子弹较多的朋友来说，目前适当买点新基金也是不错的选择。

　　构建一个长期投资策略

　　最后构建一个适合自己且长期稳健的投资策略也是非常关键的一步，毕竟市场的变化难以预料，在今年股债轮流波动的行情下大家应该体会更深。希望大家面对变化的市场，永远做好资产配置，坚持长期投资。

　　（文章整理自景顺长城基金、富国基金）

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