【图解季报】易方达磐泰一年持有期混合A基金2023年一季报点评

一、基金基本情况概述

易方达磐泰一年持有期混合A(009249)成立于2020年8月14日，一季度最新规模20.31亿元。

基金经理张雅君拥有8.8年的基金投资经历，2021年12月1日正式接受易方达磐泰一年持有期混合A基金管理，任职期间回报为10.51%，位居同类3624只基金中第1164名。

张雅君现管理20只产品（包括A类和C类），管理总规模为445.22亿元，平均年化回报为6.75%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为1.12%，同类平均收益为1.55%，在同类1419只基金中排名812位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，易方达磐泰一年持有期混合A基金的总资产为51.56亿元。较上一期68.44亿元变化了-16.88亿元，环比变化了-24.66%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

易方达磐泰一年持有期混合A基金的持有人数为116541人，机构投资占比为0.2%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达14.87%。较上一期环比变化了18.68%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为7.80%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

易方达磐泰一年持有期混合A基金一季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为一季度

基金最新换手率为27.95%，上一期换手率为20.15%。历史换手率最高为2022年12月31日，高达27.95%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年一季度国内经济出现了较为明确的修复,疫情影响逐渐消退后居民消费和房地产市场都有着不同程度的修复,财政和货币政策支持仍然较为积极,综合来看内需的回升还是比较明确的。但是市场对于经济复苏的高度和持续性仍然存在一定的疑问,一方面是外需回落的压力仍然存在;另一方面是疫情冲击后的经济回补结束后,经济内生动力能否继续存在担忧。同时海外市场波动较大,开年以来,美国通胀仍然维持较高的韧性,这带来货币政策继续紧缩的压力。进入3月以后,美国银行系统风险频发,反映了过去一年多快速加息后金融市场的脆弱性,这也造成了全球市场的波动。国内资本市场受到了一定的影响,但是总体冲击较为有限。 权益市场在年初出现一定的回升后,后续整体保持震荡态势,由于海外风险事件频发以及国内经济增长预期的不稳定,行业和板块的轮动明显加快。同时债券市场长端无风险利率的波动较小,短端利率相比于去年出现了明显的抬升,在去年四季度的冲击过后,信用利差出现了一定程度的收窄。 报告期内本基金维持中性偏高的权益配置和偏低的久期配置,以应对仍然处于复苏通道中的国内经济周期,同时进一步优化个股和行业配置以应对当前的宏观情景。债券以高等级信用债为主要持仓。本基金以提高持有人体验为目标,注重波动和回撤控制,坚持分散和平衡,不断拓展组合的超额收益来源,改善组合的风险收益特征表现,努力以长期优异的业绩回报基金持有人。

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