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资金大笔买入 这个指数行情会来吗?
前两周“牛市旗手”券商的大涨,没带来想象中的牛市、市场反而陷入迷茫。不过最近资金却动作频频。
近期市场资金大幅流入宽基ETF,其中沪深300更是成为香饽饽。以华夏沪深300ETF(510330)基金为例,本月以来流入超37亿,截至2023年8月9日,最新规模已突破300亿元。(数据来源:上交所,wind,截至2023/8/9)
根据过往历史经验,资金开始转向大幅流入的同时,往往伴随着新一轮行情的到来。
数据来源:Wind,2013.08.07-2023.08.07,统计规模2亿以上的全市场300ETF的资金流入情况之和。
01、谁在买?
增量资金的重要来源之一就是北向资金。北向资金被视为国际资本配置A股的风向标。今年以来大幅增配A股,7月25日以来,北向资金明显增持A股、净流入超过了520亿,相当于短短两周资金流入的量,已经占到开年至今的22%(数据来源:Wind,截至2023.8.4)!
在选股偏好上,北向资金主要偏向市值大、业绩稳定、盈利能力高的标的,且覆盖的行业不单一,而沪深300的成份股恰好贴合。自沪深港通开通以来,外资对沪深300指数成份股的持股比例持续提高。截至2023年8月7日,在沪股通、深股通的系统持股中,沪深300成份股的市值占比为76.1%,吸引了主要的沪股通、深股通资金。
数据来源:Wind,市值截至2023年8月7日。
目前外资对A股的配置仍处于增配阶段,未来随着A股对外开放深入,以及基础制度和风险对冲工具不断完善,外资持股比例有望持续提高。
而另外一个资金来源就是公募基金。截至2023年二季度末,国内公募基金重仓A股中沪深300的成份股占比为65.60%,国内公募基金仍然重仓沪深300成份股。
数据来源:Wind,占比截至2023年6月30日。
02、沪深300被低估了吗?
其实一直以来,沪深300的价值可能被不少人低估了。
相比起特定主题类的指数,赶上热点后过山车似的涨幅,沪深300波动起伏没有那么剧烈。但也有投资者认为,沪深300是指数里的“压舱石”,它汇聚了沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票,指数的行业结构变迁也是国内经济结构转型的缩影,借道这个指数可以高效的布局A股核心资产。
沪深300指数前20大成份股
数据来源:Wind,截至2023.8.7,以上不作为个股推荐。
现在的市场环境,和去年11月政策发力期间的市场环境有些类似,经济利好政策陆续推出、投资者风险偏好提升,宏观周期处于货币松、信用升、经济上的阶段,相比其他宽基指数,沪深300指数更偏大盘蓝筹,估值一直处在近5年较低分位点的位置,当前具备较好配置价值(数据来源:Wind,截至2023.8.4)。
尤其是,沪深300期货的升水率已经涨到历史最高水平附近。“升水率”通常代表着机构对未来行情的一个预判,以“隔季合约相对当月合约”为例、升水率现在在1%以上,这个升水率近些年的平均值在-2%左右,1%是一个绝对高位,代表着机构对沪深300指数的强烈看好。(数据来源:Wind,截至2023.8.4)
总之,这个指数中的价值不应该被忽视。
(文章来源:华夏基金)
(责任编辑:93)
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