投教新要求 引领行业行动！

加快构建良好投教生态势在必行

《指引》出台恰逢其时

　　9月1日晚，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）发布《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》（以下简称《指引》）。

　　《指引》共二十一条，明确投资者教育的定义及适用范围；明确投资者教育的目标、原则、内容和渠道；引导行业将投资者教育融入企业文化和各项业务；从制度、组织、人员、流程、经费等方面强化对投资者教育的资源保障；建立基金行业投教资源共享机制和评估体系。

　　公募业内表示，积极开展投教工作、积极发展投顾服务已成行业共识，更规范的管理和引导势在必行，《指引》出台恰逢其时。本次《指引》对基金公司投教工作提供了系统性、前瞻性的行动指南和业务指引，有利于形成合力，放大投教活动的影响力杠杆。《指引》的落实或将多维度重塑基金投教生态，助力投资端改革和高质量发展。

旨在提升投资者获得感

　　在业内人士看来，《指引》的发布对基金投教工作具有里程碑式的意义，旨在营造投资者合法权益得到有效保护的良好市场生态，提升投资者获得感和基金行业社会形象，进一步加快推进公募基金行业高质量发展。

　　汇添富基金表示，去年4月，中国证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（简称《意见》），明确要求“全面强化投资者教育工作”。本次《指引》出台是对《意见》的积极响应，在总结行业投教工作经验的基础上，进一步为行业科学开展和评价投教工作指明了方向，有利于促进构建投教生态，提升投资者获得感，推动行业高质量发展。

　　谈及此次《指引》发布的核心目的，博时基金认为主要包括两层，从投资者角度而言，在于帮助投资者增强投资认知，健全投资理念，提高风险识别与防范能力，纠正投资者行为偏差，提升国民金融素养。目前投资者人数越来越多，未来仍是较大的增长趋势，正确认识投资是投资者的必修课。对于基金公司来说，也需要更好地了解投资者，并进一步提高基金行业对投资者教育工作的认知水平，将投资者教育应覆盖投资者投资全流程，更优质健康的推进自身业务发展。

　　“当前，公募基金数量超万只，基金管理规模近30万亿。国内基民数量达7.2亿，不同类型、不同年龄的投资者各有其不一样的理财痛点。如何为投资者提供有效的、针对性的投资者陪伴与服务，是行业持续探索的课题。”广发基金投教工作相关负责人表示，《指引》明确了投教工作的三个目标、六大原则以及七大领域，引导基金行业开展内容丰富、形式多样的投资者教育工作。这对公募基金行业凝聚行业共识，全面强化投资者教育工作，科学搭建投教工作评估体系，进一步提高对投教工作的认知水平具有重要意义。

　　中欧基金认为本次《指引》的出台，为基金行业做投资者教育工作提供了明确的、规范的、系统性的框架，旨在进一步规范公开募集证券投资基金管理人和销售机构的投资者教育工作，保护投资者合法权益，提升国民金融素养，促进公募基金行业的高质量发展。

　　“《指引》出台是推进公募基金行业高质量发展的举措之一。” 创金合信基金投教相关负责人指出，《指引》作为公募基金行业一项基础性制度，旨在进一步引导和规范公开募集证券投资基金的投资者教育工作，为行业科学开展和评价投教工作提供借鉴和指导，构建保护公募基金投资者合法权益的良好生态。

　　汇丰晋信基金总经理助理何寒熙则解读道，公募基金行业发展的本质是让更多投资者分享中国经济长期高质量发展的红利。因此做好基金的投资管理与提升投资者的获得感对于公募基金行业来说是同等重要的两项工作。做好投资者教育，能够更有效地帮助投资者做出科学、合理的投资决策，是提升投资者获得感的重要方式之一。

　　“而《本次》指引发布，能够更好地明确公募基金的投教义务、规范公募基金行业的投资者教育工作，有助于形成行业合力，更好地提升投资者体验与投资者获得感，推动资本市场不断走向成熟。”她说道。

为投教提供了系统性、

前瞻性行动纲领

　　从《指引》引导基金行业建立投教资源共享机制，对投资者教育工作的定义及适用范围、目标、原则等内容做了系统性、前瞻性的规范，使公募基金管理人和销售机构开展投教工作有章可循、有规可依。

　　对基金投教工作而言，广发基金投教工作相关负责人认为，《指引》带来的主要影响可概括为四点。第一，《指引》引导行业将投教工作融入机构企业文化，上升至公司战略层面，这将有利于筑牢行业高质量发展投教工作的基础。

　　第二，《指引》对投教工作的定义、适用范围、目标、原则等内容做了系统的规范，使公募基金管理人和销售机构在开展投教时有章可循、有规可依，有利于行业投教工作的规范化、科学化发展。第三，《指引》要求公募基金管理人和销售机构从制度、组织、人员、流程、经费等方面切实保障投教工作的开展，有利于提升行业对投教工作的重视程度及资源投入。

　　第四，《指引》引导行业探索投教资源共享，也有利于形成合力，放大投教活动的影响力杠杆。

　　对基金投顾工作而言，上述负责人进一步介绍，《指引》的发布，提升了投教工作对于基金投顾业务发展的重要性，有利于进一步提升投顾机构对投顾陪伴服务及投教工作的重视程度及资源投入。@基金投顾业务展业初期，A股市场整体环境较好，客户对投教服务的需求度偏低。近两年，权益市场波动有所加大，客户对于投顾陪伴服务的需求度提高，对陪伴内容的质量也有着更高的期待。结合客户需求的变化，投顾机构也在不断提升投教内容的创新性、多元性和有效性。而《指引》的发布为投顾业务的投教工作优化提供了纲领指导。他说道。

　　创金合信基金投教相关负责人认为，《指引》对基金投教工作产生多方面影响。一是提升投教工作的重要性定位，之前是“倡导”，现在是“指引”，投教工作不再只是公募基金品牌和营销的“锦上添花”，而是提高到了企业战略和制度文化的层面，也更加契合公募基金行业高质量发展的要求。其次是进一步规范投教工作。《指引》的发布给基金行业的投教工作搭建了系统的框架，也对投教工作提出了更规范的要求。从上往下看是“一盘棋”，从下往上看是有据可依。

　　“第三是明确投教工作的具体举措。《指引》共二十一条，不仅明确了投资者教育的定义及适用范围，也明确了投资者教育的目标、原则、内容和渠道。”该负责人进一步说道，最后，促使投教工作更加务实。例如《指引》直面投教工作中的重点、难点和痛点，其中对七大领域、投资全生命周期的投教内容覆盖的要求，如果能集全行业之力努力做到，确实能够帮助投资者增强投资认知、提高投资技能，从而全面提升国民投资理财素养、切实推进公募基金行业和资本市场高质量发展。

　　落实到业务实践中，据基金公司介绍，《指引》发布后，投教工作在公司的重要性显著提升。博时基金就表示，公司各部门对投教工作的重视明显加强，投教工作推进更加顺利。各部门积极配合充分发挥自主运营或非自主运营的第三方渠道及平台作用，展开线上或线下开展投资者教育活动，并有了将投资者教育融入企业文化的意识。

　　何寒熙则称，“自汇丰晋信基金成立伊始就把投教工作作为日常重点之一。本次《指引》对公司投教工作进行了更好的规范，对投教工作的长期发展提出了更高的标准，对公司的人力物力投入、组织领导架构等提出了更细致的要求，公司依然会一如既往地做好投资者陪伴和投资者教育工作。”

　　中欧基金强调，《指引》积极鼓励公募基金管理人和销售机构积极创新，线上搭建投教宣传多媒体矩阵，线下走进三四线城市学校、社区、企业等开展特色投资者教育活动，并向行业机构共享制作的投教产品，对基金行业携手做好投资者教育工作，共同迈向高质量发展之路具有重要意义。

或将多维度重塑基金投教生态

　　从整体生态变化来说，此次纲领性文件的提出也意味着基金投教生态进入了整体重塑阶段。伴随着《指引》的逐步落实，保护公募基金投资者合法权益的良好投教生态也将逐渐得以构建。

　　“就公募基金行业投教的现状而言，存在系统性不足、适用性不好、易懂性不够、互动性不强等问题。” 创金合信基金投教相关负责人坦言，“从投资者角度看，则表现为”看不到、听不懂、学不会、用不了“。投教工作效果不佳、流于形式、持续性不足的背后，既有不够重视、投入不足和能力局限性，也和基金公司对投教工作的定位有关，客观上造成”投教服务于营销“，导致投资者戒备与信任感不足。随着《指引》的出台和落实，这些问题都会得到持续性的改善，基层投教工作人员的价值感和积极性也会提升。”

　　广发基金投教工作相关负责人判断，在《指引》发布后，基金投教工作可能在以下方面发生一些变化。其一，《指引》的发布为基金投教工作的开展搭建了系统的框架，指明了行动方向，推动投教工作变得更加科学和规范。其二，《指引》提升了投教工作对基金行业的重要性，强化投教工作的资源保障，基金投教陪伴与服务有望更为全面、更具质效。其三，《指引》引导行业探索投教资源共享机制，搭建投教宣传多媒体矩阵，这将有利于基金投教扩大覆盖面和传播力，加速形成良好的投教生态圈。

　　其四，《指引》鼓励公募基金管理人和销售机构走进三四线城市学校、社区、企业等开展投教活动，行业投教工作或将持续倾斜资源，下沉服务重心，践行普惠金融、服务广大居民财富管理的需求。

　　在博时基金看来，《指引》之下，基金投教工作和以前相比会出现多方面变化。对于投教工作来说具备较强的方向性引导。内容制作方面，在统一的方向性部署下可发挥更多创意；传播方面而言，在各关键性节点结合各机构的能力集中传播，将具有更大的投教传播效应。

　　国泰基金分析，《指引》提及“走进三四线城市学校、社区、企业等开展投资者教育活动”，未来投教工作势必更贴近最广大的大众投资者，并结合不同人群的不同特征，进行形式多样、有针对性的投教活动。

　　此外，国泰基金指出，《指引》提到“鼓励公募基金管理人和销售机构积极向行业机构共享制作的投教产品，利用多重渠道传播行业其他机构制作的优秀投教产品”，强调行业共享共建，全行业齐心协力做好投资者教育工作，共同推动整个基金行业的高质量发展。

　　中欧基金认为，资源保障力度更强，整体更规范：根据《指引》引导，投教工作未来会在制度、组织、人员、流程、经费等方面更加规范化，并且纳入企业战略和文化建设；同时，各家基金管理人及销售机构的投教队伍会更加壮大、更专业更加紧密地从投资者需求出发，开展“漫灌”与“滴灌”相结合的投教活动及宣传，开发更创新、有效的投教产品；同时，针对不同投资者，打造有差异化的知识内容；

　　此外，《指引》积极鼓励各基金管理人及销售机构共享投教产品及知识内容，同时建立评估体系：未来各金融机构在内容生产、活动组织、客群覆盖等方面会协同形成合力，整合资源，统一发声，更具影响力。

　　汇添富基金认为，《指引》作为公募基金行业开展投教工作的“纲领性文件”，不仅从顶层设计的角度规范了投教工作，也对公募投教工作提出了更高要求：一是提出了更为严格的规范要求，《指引》明确了投教工作的定义、目标、原则、内容、形式等，区分了投教与营销。二是提出了更高的专业要求，《指引》要求将投教工作有机融入企业文化和战略，搭建健全的机制流程，培养专业的人才团队，输出专业的投教内容，将投教做成一项专业、长期的工作。

　　三是鼓励投教工作的持续创新，《指引》多次提及“创新”一词，鼓励通过构建多层次的投教宣传矩阵，探索丰富多样的投教内容，提升投资互动的针对性和实效性。此外，《指引》还突出了行业合作，引导同业探索建立投教资源共享机制，并借助媒体、学校、社区、企业等多方力量共同开展投教活动，形成良好的投教生态。

投教新要求引领行业行动

更贴近更互动更有效

　　中国基金报记者方丽

　　一石激起千层浪。

　　越来越受到行业重视的投资者教育工作终于有了行动指南。日前，中国证券投资基金业协会发布《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》（以下简称《指引》），聚焦了全行业的关注度。

　　不少业内人士，用“具有里程碑式”意义来定义此次《指引》的发布，这是我国公募基金领域投教工作的纲领性文件，将为投教工作指明方向，进一步引导和规范公募基金的投资者教育工作。

　　在这个关键时刻，基金公司们均积极行动起来，按照《指引》的规划和目标，朝着“更好的内容、更强的互动、更专业的运营、更有效的推广”去努力。业内人士人士纷纷期待，通过全行业合力，能够共同推动投教工作再上一个新高度。

未来投教之路

更追求“双向互动”

　　可以说，此次《指引》的发布，是我国公募基金领域投资者教育工作的首个纲领性指引文件，为行业投教工作指明了方向，为行业科学开展投教工作提供了借鉴和指导。多位受访人士认为，未来投教工作将朝着“更好的内容、更强的互动、更专业的运营、更有效的推广”去努力。

　　“根据《指引》，未来投教工作要实现高质量发展不仅仅是一个单向的灌输，而是要在投资者需求的基础上产生交流互动的。因此，高质量的投教工作需要先充分调研广大投资者有哪些知识需求，对投资者的需求进行分类分层的分析，在这个基础上再思考新的计划和布局。”中欧基金相关人士直言。

　　上述人士还表示，投教工作也可以借助时下最新科技例如人工智能技术，充分挖掘数智化潜能，开发出更生动活泼、更易于传播、更精准匹配的投教作品，陪伴投资者度过投资旅程中的每一个环节。

　　“未来，高质量投教作品和其他产品一样，它要兼顾实用和美观两个特性。所谓实用就是要让大众能够看得懂，听得懂，记得住，让投资知识入脑入心，这样才能慢慢影响投资者的投资理念，最后慢慢改变他的投资行为。同时高质量的投教作品，还要兼顾美观，它能够让投资者产生共情和共鸣，能够感染投资者，这样投保投教工作才能落到实处，从而发挥更好的作用。”上述人士进一步表示，基金投资是一场马拉松，希望在专业投教工作的陪伴下，基金投资者能获得更好的投资体验，见证长期投资的力量。

　　而汇丰晋信基金总经理助理何寒熙也表示，未来将积极响应《指引》要求，推出更多投资者喜闻乐见的投教方式和内容，同时也希望在内容和形式上做出一些突破。

　　何寒熙尤其提及，在内容上，希望能够引导投资者充分认识自身投资需求，关注长期业绩之外的更多投资维度，如风险、流动性、多元资产配置等，打破投资过程中的“唯业绩论”，帮助投资者做出“最符合自身理财需求”的投资决策。从而让基金真正成为老百姓的“生活工具”而不单单是“赚钱工具”。

　　值得一提的是，不少基金公司未来的投教工作打法，会朝着互动性、针对性、有创意性、传播效果较强方向努力；同时，各大机构也强调协力共创、公办形式做好投教活动。

　　“基金业协会已牵头成立了不同主题的投教工作小组，比如基础知识普及、养老、ESG等，广发基金也积极参与其中。”广发基金投教工作相关负责人表示，《指引》的发布结合投教工作小组的模式，让投教的范围和主题更加清晰，工作方向更加明确。此外，《指引》提到了投教资源的共享。近年来，业内成立了一些投教联盟，机构合作逐渐加强，未来广发也将逐步探索共创投教产品、共办投教活动的模式，提升资源利用效率，让投教工作发挥出更大的价值和影响力。

　　而博时基金相关人士也表示，我们在投教方面将加大与各机构和协会之间的投教联系，联合根据协会指引方向策划更多具有针对性、有创意性、传播效果较强的亮点投教项目。包括线下的沙龙论坛、线上的创意直播、创意视频和创意活动等。

　　国泰基金相关人士也表示，《指引》提及“走进三四线城市学校、社区、企业等开展投资者教育活动”，未来投教工作势必更贴近最广大的大众投资者，并结合不同人群的不同特征，进行形式多样、有针对性的投教活动。

　　“此外，指引提到‘鼓励公募基金管理人和销售机构积极向行业机构共享制作的投教产品，利用多重渠道传播行业其他机构制作的优秀投教产品’，强调行业共享共建，全行业齐心协力做好投资者教育工作，共同推动整个基金行业的高质量发展。”上述国泰基金人士表示。

市场震荡之下

基金公司投教动作更多

　　过去历史数据常常上演的是“好发不好做、好做不好发”。近两年A股市场震荡之下，基金赚钱不足让投资者不仅抱怨颇多，入市热情更是降至冰点。这样的市场格局之下，更考验基金公司做投资者教育的意愿和能力。

　　中国基金报记者采访来自深圳、北京、上海等地基金公司发现，多家公司在震荡市场之下更注重做好投资者的陪伴工作，从各种形式潜移默化去帮助投资者鉴定长期投资、价值投资的信心。

　　国泰基金相关人士就表示，在市场震荡之下，一是结合市场情况，及时提供专业解读与分析，输出市场观点，提供投资者陪伴，稳定市场信心；二是结合客观数据，以数据短视频的形式，传递积极市场信号，提振投资者信心。

　　“在震荡的市场中，公司通过基金经理直播、微信专栏、第三方平台陪伴等形式，加大投资者陪伴力度，帮助投资者坚定长期投资、价值投资的信心，普及价值投资理念、投资知识和技巧，帮助投资者合理应对市场震荡，并在市场相对低位做出合理的投资决策。”汇丰晋信基金总经理助理何寒熙就表示。

　　广发基金投教工作相关负责人也直言，震荡市尤其考验投资者的心态，所以适当增加了投资心理疏导方面的陪伴内容，比如，以行为金融学为基础，推出《授渔馆》栏目，为投资者梳理投资心理误区，在常设栏目《投资进化论》中也增加了投资心理建设方面的内容。

　　“震荡市中，投资者可能对坚持价值投资、长期投资的理念有所动摇，所以我们也在陪伴中注重输出强化投资正念，比如推出投教广播剧《财女养成计划》第二季，为投资者呈现价值投资的基本逻辑。”他还小时，在政策层面，我们为投资者提供全面的解读，提振投资者的信心。

　　不少基金公司重视在重要时间点上做投资者教育，如高考、妇女节等，尤其加强在关键时点投资者和基金经理的沟通。

　　汇添富基金相关人士就表示，在今年市场波动的环境下，推出了创新性投教与陪伴活动“99添富节”，取“久久”之意，希望通过持续探索投教内容、形式和渠道创新，帮助投资者坚定长期投资理念。形式上，上线“基民提问、基金经理回答”的创意互动栏目，同时将微信公众号、视频号、抖音、B站等作为主活动会场，结合不同平台的投资者画像和平台特色，上线差异化的投教内容、话题互动、及投教打卡等，以全方位陪伴投资者。

　　汇丰晋信也在今年“三八妇女节”期间，邀请女性基金经理和财经大V一起进行了一场“女神节坦白局”，畅谈女性生活、职场及理财困惑。高考结束后，公司邀请基金经理拍摄了“返校”系列投教视频，进入大学科普投资知识和投资理念，让更多大学生了解公募基金行业。

　　创新也是基金公司目前投教的一个主要方向。

　　中欧基金就表示，该公司自2022年以来，市场持续大幅震荡，投资者情绪处于冰点，正式推出投教副品牌“中欧陪伴+”及暖心投教陪伴IP“牛欧欧”，通过海报、图文专栏、音频、直播等形式覆盖各种平台生产差异化投教内容。更不断探索更有趣、有创意的投资者陪伴及教育形式，去年以来，“牛欧欧”深入线下多个场景，进校园、进企业、进社区去传播知识，助力提升国民金融素养。

　　“今年市场震荡不断，我们对投教陪伴内容的制作和传播力度很大，陪伴频率和内容质量均有大幅度提升。”博时基金相关人士也表示，除了日常每日的市场上涨下跌均会输出陪伴观点之外，更将长期主义、避免追涨杀跌、风险教育等做寓教于乐的宣传，结合《博时小剧场》拍摄投教大电影定期上映；还专门举办《投资圈茶局》线上投教活动，针对当前热门AIGC相关方向的投资从头到尾做了科普和介绍，科普的同时充分提示AI相关产业链投资风险。

　　而创金合信基金则依托旗下特色投教基地“合信岛”做投教，通过课程、视频、直播、图文、沙龙活动、调研白皮书、投教书籍、投资训练营等各种丰富多样的投教形式，积极开展投教推广和知识陪伴，实现了有鲜明特色的投教推广创新。

　　值得一提的是，不少基金公司表示，传播上在媒体、社交媒体、互联网金融平台等做差异化内容传播战略，实现不同平台属性传播不同内容，让传播事半功倍。

让更多人“看见”“懂得”

基金投教工作道阻且长

　　中国基金报记者曹雯璟

　　日前，《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》发布。结合实践来看，目前基金公司投教服务往往“破圈”困难，如何让更多的人“看见”“理解”“懂得”成为工作难点重点。

　　多位业内人士表示，《指引》引导基金行业建立投教资源共享机制，有利于放大投教活动的“影响力杠杆”，扩大投教活动的覆盖面和传播力。系统性的投资知识科普和投资理念引导、专业观点陪伴，贯穿投教全程、是长期持续的，在不同市场环境下要结合投资者需求，有侧重地推出各类适应性投教内容。

投教服务亟待“破圈”

　　眼下，一些投资者对投资理财知识的认知还不够深入，要改变投资观念更并非朝夕易事。如何让更多人“看见”，进而如何让更多人“理解”“懂得”是摆在所有基金公司面前的投教难题。多位业内人士表示，开辟更多渠道传播途径，长期、系统、有效的投教陪伴是解决这个问题最关键的突破口。

　　汇丰晋信基金总经理助理何寒熙表示，目前基金投教工作主要的难点在于让更多人“看见”。包括汇丰晋信在内，我们看到行业内产出了非常多的优秀投教作品。但其传播大都局限于公司自身的社交媒体平台，传播都相对有限。希望未来能够与媒体或者平台结合，开辟更多公益传播渠道，让优秀的投教内容能够触达更多投资者。

　　中欧基金表示，现有通识性的投资者教育对改善投资者的非理性行为作用非常有限。大多数投资者其实并不真正理解基金投资的相关知识，仍然会购买不适配的产品，或采取错误的投资行为，导致投资体验不佳。

　　此外，各家基金管理人近年来都在积极做投教工作，但较为零散，未形成合力，专业有余但缺少一定的吸引力，实际对投资者的宣传覆盖力度及基金认知提升作用较为有限。同时，对投资者画像研究的颗粒度仍需进一步提高，才能更加精准、有效地开发适合他们的投教产品及活动组织。

　　博时基金表示，公募基金的投教工作相比银行等机构来说离投资者更远，一般来说公募基金在传播路径上对媒体、社交媒体部分较有掌控，而令一部分内容也需要通过销售渠道来进行传播才可以直达客户，所以内容的质量和各平台的匹配程度就是也要在创作中考虑的事情。内容所需分类更为复杂。

　　“最突出的难点有三个：首当其冲的是能不能做出真正好的内容，既要专业又不能太专业，深入还要浅出，不然投资者听不懂、没兴趣，做了也白做。其次是基金公司目标定位清不清晰，有的公司拿投教当品牌做，容易流于形式；有的拿投教当营销手段、甚至挂羊头卖狗肉，容易动作变形；认认真真专注于投教的并不多。再次是投入不足。投教工作要做好，专人专岗专能是必要配置，课程设计与开发制作、视频直播与加工、流量运营与推广，都需要实打实的人力、财力投入，不是所有公司都能有魄力在投教上大力投入的。”北京一位基金业内人士谈到。

　　国泰基金认为，一是基金行业“基金赚钱，基民不赚钱”的问题一直存在，投教工作应当着眼于这一痛点，分析原因并宣扬科学、长期的投资理念；二是基金公司产出的投教内容与形式，可能与投资者的需求不匹配。这要求基金公司充分了解投资者关于投资的内容需求，并力争以投资者喜闻乐见、易于接受的形式，进行投资者教育。

　　“金融知识本身较为专业和枯燥，如何让投教内容更加生动、易懂，并在趣味性与专业性之间找到一个平衡点，是当前投教工作开展中面临的难点。强调趣味，可能会走向娱乐化的误区，但刻板的专业输出又会显得枯燥。我们常常自省，投资者教育要‘守正出奇’，守正就是守住专业性，要向投资者输出规范、正向的专业知识；出奇就是在专业性的基础上，寻找更有吸引力的创新点，让陪伴内容能更好地传播，从而覆盖更多的客户。”广发基金投教工作相关负责人谈到。

不变的部分持续做

变的部分灵活做

　　不同于2019-2021三年结构性牛市，近几年市场持续震荡，投资者投资心态也随之跌宕起伏，追涨杀跌、持有期短、频繁交易等非理性行为显著存在。不同市场环境下，投教打法和重点也随之发生变化，多位业内人士表示，以往大多是“市场好的时候重营销、市场不好的时候重投教”；当前现状有所改善，很多基金公司和渠道都意识到之前那样做不太对，现在比较看重讲“全程专业陪伴”，也越来越重视投资者体验。

　　汇丰晋信基金总经理助理何寒熙表示，在市场运行比较平稳的时候，我们投教的重点会放在投资知识、投资技巧和投资理念的普及上。在市场波动比较剧烈的时候，除了持续做好投资知识、投资理念的传播以外，我们也会考虑到投资者情绪的波动，重点加大对于投资者陪伴的投入，减小市场波动对于投资者情绪和行为的影响，引导投资者避免因冲动做出投资决策，鼓励和引导投资者进行长期投资与价值投资。

　　过去2年，面对复杂的市场，中欧基金认为，加大对于投资人的陪伴力度，在行情起伏的市场环境下，坚持用专业的输出为投资者传递信心、指引方向，帮助客户在不同市场环境中坚守价值，是非常重要的工作。据记者了解，中欧基金所坚持的长期基本面投资在不同的市场情况、不同的经济周期，都有不同的面貌，但同样需要长期的坚守与实践。

　　“首先，系统性的投资知识科普和投资理念引导、专业观点陪伴，贯穿投教全程、是长期持续的，但在不同市场环境下也会结合投资者需求，有侧重地推出各类适应性投教内容。例如市场好的时候，加大理性投资理念引导，重视客观专业观点输出，以及加强风险提示等；市场不好的时候，在专业市场解读、专业投研观点输出的同时，更侧重投资者情绪陪伴和体验共鸣，更强调长期投资、价值投资理念的引导。”创金合信基金投教相关负责人谈到。

　　博时基金表示，在不同市场下，长期的投教内容是一样要做的部分，包括各类投资基础知识的持续学习等。而不同的部分则是需要根据不同市场下投资者心态的变化和关注方向的变化持续调整。传播策略需要持续跟踪受众关注力，确定不同市场下的不同传播方向和关键词，从而指导各项内容的重心调整。不变的部分持续做，变的部分灵活做，实现投教变与不变的最佳传播效果。

　　国泰基金则强调，投教工作应当是长期、一以贯之的工作。无论哪种市场环境，都应持续宣扬“长期投资”“价值投资”的理念，鼓励投资者“不慕高峰而来，不弃低谷而去”。市场波动较大的情况下，投资者情绪较为低迷。投教工作应当更侧重陪伴，着重安抚投资者情绪。

　　“熊市要给投资者提供充分的心理安抚，缓解投资者内心产生的恐慌和焦虑情绪，如为投资者提供客观的市场分析，解读逆向投资的逻辑，同时要站在投资者的立场上，关切投资者的情绪，以同理心打动投资者，一起度过煎熬的低迷期。震荡市特别消磨人的耐心，在做投资者陪伴时，需要持续输出长期投资的意义，让投资者充分理解坚持的价值。牛市时市场做多情绪乐观，但对陪伴来说，提防过热情绪反而是重点，在投资者感觉赚钱特别容易的时候，适时”泼冷水“反而是有必要的，所以，我们在牛市中会加强投资风险教育，引导投资者做好适当性匹配。”广发基金投教工作相关负责人强调，当然，不论在什么样的市场环境中，有些投教工作是需要持续开展的，比如基金投资基础知识普及、个人养老金主题教育、防非反诈的警示宣传等等，帮助投资者增强投资认知，健全投资理念，提高风险识别与防范能力，提升金融素养。

（文章来源：中国基金报）

(原标题：投教新要求，引领行业行动！)

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