【图解季报】嘉实鑫福一年持有期混合基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

嘉实鑫福一年持有期混合(009819)成立于2022年8月23日，三季度最新规模17.47亿元。

基金经理林洪钧拥有9.0年的基金投资经历，2022年8月23日正式接受嘉实鑫福一年持有期混合基金管理，任职期间回报为-5.58%，位居同类6594只基金中第1551名。

林洪钧现管理4只产品（包括A类和C类），管理总规模为26.44亿元，平均年化回报为4.23%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-3.27%，同类平均收益为-1.11%，在同类1469只基金中排名1282位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，嘉实鑫福一年持有期混合基金的总资产为17.61亿元。较上一期22.07亿元变化了-4.46亿元，环比变化了-20.19%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

嘉实鑫福一年持有期混合基金的持有人数为11833人，机构投资占比为0.04%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达14.28%。较上一期环比变化了-28.31%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为9.91%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

嘉实鑫福一年持有期混合基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为212.98%，上一期换手率为49.58%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达212.98%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年3季度,宏观经济走势与市场走势出现一定的分化,部分经济指标开始出现企稳迹象,地产政策、地方政府债务政策等也出现了较为积极的变化,但资本市场风险偏好仍处在较低水平。 宏观数据方面,PMI指标在三季度初就出现底部抬升,随后逐月改善;社融数据也在7月份探底之后出现反弹。通胀指标在3季度也出现连续超预期的情形,并且从环比角度看,三季度通胀环比出现了较为明显的改善,在本年度剩余时段内,通胀或将继续维持缓慢改善的态势。生产、投资、库存等同步指标在三季度表现依然低糜,尚未见到企稳改善的迹象。综上,我们在三季度已经看到了领先指标(例如PMI、社融)和部分同步指标(例如通胀)数据的拐点。 政策方面,政治局会议成为三季度重要的政策转折点,对房地产政策的调整有望对托底宏观经济起到关键作用,随后各地陆续出台的地产松绑政策也有望对稳定居民资产负债表有帮助。 外部环境方面,美国经济表现出比较强的韧性,就业数据表现较好,通胀下行速度比较缓慢,库存去化的速度也趋缓,因此在3季度美元指数整体走势略强,人民币汇率也有较大压力,对人民币资产的定价构成一定压力。 资本市场方面,三季度债券市场收益率表现为先下后上走势,债券市场走势与宏观数据变化的节奏基本相符。资金面中枢相较今年上半年,整体略有提升,但整体流动性维持在中性偏充裕的水平,流动性风险可控。权益市场三季度表现较弱,特别是在8月份受到北向资金流出影响,下跌幅度较大,9月整体呈现底部盘整态势,结构上看,上半年表现强势的AI板块出现比较明显的回调,低估值板块和高股息板块的相对收益较为明显。 操作方面,本基金在债券部分的久期维持稳定,重点配置2-3年左右的高流动性品种,久期保持相对稳定,主要以票息策略为主要获取收益的手段。权益资产方面,本基金3季度逐渐减配了计算机、传媒、通信等板块,同时少量配置了顺周期和低估值的品种。由于控制回撤的需要,本基金在市场回撤过程中进行了减仓,配置风格和结构相对稳定。

免责声明

本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。

报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。

本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

(责任编辑：138)