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【图解季报】南方誉享一年持有期混合A基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
南方誉享一年持有期混合A(011064)成立于2021年4月7日,三季度最新规模12.33亿元。
基金经理李健拥有3.7年的基金投资经历,2021年4月7日正式接受南方誉享一年持有期混合A基金管理,任职期间回报为-1.84%,位居同类4126只基金中第1043名。
李健现管理6只产品(包括A类和C类),管理总规模为37.25亿元,平均年化回报为-0.29%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-1.15%,同类平均收益为-1.11%,在同类1469只基金中排名859位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,南方誉享一年持有期混合A基金的总资产为18.17亿元。较上一期22.74亿元变化了-4.57亿元,环比变化了-20.09%。
基金历史资产份额变化
数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
南方誉享一年持有期混合A基金的持有人数为7609人,机构投资占比为30.96%。
基金投资者结构变化
机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达25.15%。较上一期环比变化了8.31%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为6.14%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
南方誉享一年持有期混合A基金三季度十大重仓股明细
数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为56.04%,上一期换手率为51.46%。历史换手率最高为2022年6月30日,高达62.82%。
基金年化换手率变化
数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
2023年三季度,国内经济温和走强,PMI指数逐步提升至荣枯线上方。国际方面,十年期美债收益率创下十五年新高。 2023年三季度权益市场震荡下跌。2023年三季度,沪深300收于3689.52点,季度跌幅3.98%,创业板指收于2003.91点,季度跌幅9.53%。分行业来看,煤炭、非银行金融、石油石化、银行等行业表现较好,传媒、计算机、电力设备及新能源、国防军工等行业表现较差。 三季度本基金仍然延续原有的投资风格,采用自上而下与自下而上相结合的方法进行投资。宏观层面上,本基金借助大类资产的估值情况以及对宏观经济周期的判断自上而下进行大类资产配置。在中观层面上,本基金通过跟踪季报期各行业的收入、利润增速,寻找景气度较高或景气度上升显著的行业进行投资。在微观层面上,本基金重点考察公司的盈利增长、净资本收益率,分析公司的商业模式、竞争优势以及可持续性,关注公司现金流情况及治理结构,结合各维度指标进行标的选择。 债市方面,货币政策宽松延续,8月MLF利率下调15BP,OMO利率下调10BP;9月降准25BP,在稳增长诉求之下预计四季度依然存在降准降息的可能。市场层面,三季度10年国债和10年国开收益率分别上行9BP和13BP,国债和国开之间利差收窄4BP。短端1年国债和1年国开分别上行26BP和36BP。 展望下个季度,我们认为当前股票市场与债券市场相比,估值处于较低水平,同时外部美联储加息预期弱化,从估值角度来看权益市场具备较高的投资价值。下一阶段,本基金权益部分计划仍然采用核心-卫星的配置策略。核心部分主要配置估值较低、具备比较优势或者核心竞争力的公司,卫星部分主要配置高景气、产业周期向上的公司,在个股选择上仍将以盈利质量、估值安全性、业绩增速等角度筛选优质公司。 债券方面,国内政策端整体较为积极,但经济复苏的进程非一蹴而就,货币政策对债市仍较友好,中短端品种具备配置价值,本基金仍以持有高等级信用债获取票息收益为主。
六、市场展望
展望下个季度,我们认为当前股票市场与债券市场相比,估值处于较低水平,同时外部美联储加息预期弱化,从估值角度来看权益市场具备较高的投资价值。下一阶段,本基金权益部分计划仍然采用核心-卫星的配置策略。核心部分主要配置估值较低、具备比较优势或者核心竞争力的公司,卫星部分主要配置高景气、产业周期向上的公司,在个股选择上仍将以盈利质量、估值安全性、业绩增速等角度筛选优质公司。
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