【图解季报】广发均衡回报混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

广发均衡回报混合A(011975)成立于2021年6月23日，三季度最新规模8.06亿元。

基金经理刘玉拥有5.0年的基金投资经历，2021年6月23日正式接受广发均衡回报混合A基金管理，任职期间回报为-22.84%，位居同类4522只基金中第2192名。

刘玉现管理5只产品（包括A类和C类），管理总规模为12.74亿元，平均年化回报为11.29%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-4.70%，同类平均收益为-3.25%，在同类59只基金中排名42位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，广发均衡回报混合A基金的总资产为9.03亿元。较上一期9.99亿元变化了-0.96亿元，环比变化了-9.61%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

广发均衡回报混合A基金的持有人数为7725人，机构投资占比为0.12%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达38.6%。较上一期环比变化了4.83%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为14.44%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

广发均衡回报混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为221.34%，上一期换手率为166.1%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达229.61%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年前三季度贸易热度回落,美联储紧缩的货币政策抬高利率水平,大类资产价格表现不太理想。宏观经济方面,美国强财政刺激和紧缩货币政策的政策组合使得美债利率处于高位。国内在稳增长政策导向下,经济高频数据出现企稳改善的迹象,8月数据如PMI、地产销售、消费在内的多项经济数据都出现了低位反弹。 市场方面,持续走高的美债利率对全球风险资产的估值并不友好,MSCI全球指数三季度回落接近4%,发达市场和新兴市场整体呈现回落的态势。Wind全A指数下行4.3%,沪深300指数下行4.0%,中证1000指数下行7.9%。按行业来看,非银金融、煤炭以及石油石化表现较好,分别上涨5.6%、5.3%、4.4%。 展望四季度,高企的美债利率以及复杂的国际局势导致全球投资者的风险偏好受压制,但我们也能观察到一些积极的因素。全球制造业PMI在三季度出现小幅反弹,国内经济多项数据出现反弹,这种趋势或将延续。管理人认为经济基本面的改善预期有望推动投资者情绪回暖,因此对权益资产四季度的表现持相对积极的看法。操作方面,本报告期内配置比较均衡,等待有明确基本面变化的行业。未来,管理人将重点关注具有核心竞争力、能够长期持续快速发展的标的,我们相信,这些具有核心竞争力、良好经营模式、优秀管理能力的公司在未来会给我们带来长期稳定的投资回报。

六、市场展望

展望四季度,高企的美债利率以及复杂的国际局势导致全球投资者的风险偏好受压制,但我们也能观察到一些积极的因素。全球制造业PMI在三季度出现小幅反弹,国内经济多项数据出现反弹,这种趋势或将延续。管理人认为经济基本面的改善预期有望推动投资者情绪回暖,因此对权益资产四季度的表现持相对积极的看法。操作方面,本报告期内配置比较均衡,等待有明确基本面变化的行业。未来,管理人将重点关注具有核心竞争力、能够长期持续快速发展的标的,我们相信,这些具有核心竞争力、良好经营模式、优秀管理能力的公司在未来会给我们带来长期稳定的投资回报。

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