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【图解季报】汇添富数字经济引领发展三年持有混合A基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
汇添富数字经济引领发展三年持有混合A(011665)成立于2021年7月20日,三季度最新规模60.97亿元。
基金经理杨瑨拥有6.8年的基金投资经历,2021年7月20日正式接受汇添富数字经济引领发展三年持有混合A基金管理,任职期间回报为-32.73%,位居同类4654只基金中第2977名。
杨瑨现管理16只产品(包括A类和C类),管理总规模为209.09亿元,平均年化回报为3.70%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-8.60%,同类平均收益为-8.17%,在同类4044只基金中排名2217位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,汇添富数字经济引领发展三年持有混合A基金的总资产为63.90亿元。较上一期69.15亿元变化了-5.25亿元,环比变化了-7.60%。
基金历史资产份额变化
数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
汇添富数字经济引领发展三年持有混合A基金的持有人数为81373人,机构投资占比为0.19%。
基金投资者结构变化
机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达76.08%。较上一期环比变化了-1.22%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为33.38%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
汇添富数字经济引领发展三年持有混合A基金三季度十大重仓股明细
数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为53.47%,上一期换手率为64.15%。历史换手率最高为2022年6月30日,高达76.26%。
基金年化换手率变化
数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
本报告期内,全球市场均继续面临挑战。 由于美国核心通胀仍处于较高水平,劳动力市场供需关系虽得到一定改善,但仍处于供不应求状态,并且美国经济衰退风险相对较小,美联储于7月将基准利率进一步上调25bps,达到5.25-5.5%区间。基于现在的宏观环境,仍旧强劲的就业数据可能支撑美联储在年内还有一次加息;而美国十年期国债收益率也来到4.8%左右的新高,这对权益市场,特别是权益市场中的成长股估值较为不利,纳斯达克指数在报告期内也有一定回调。 相对于美国经济较强的韧性,中国的宏观压力则较为严峻。消费力与消费信心不足,叠加房地产价格整体下行,除黄金等部分大宗商品外,大部分资产价格下跌,使得居民的财富效应显著减退;出口亦由于地缘政治影响而出现放缓,且出口地区结构发生较大变化;地方政府、房地产、制造业投资因信心不足或缺乏资金,均有不同程度衰退。在此背景下,除上游少数高股息价值型资产,大部分成长型行业均出现较大幅度回调,其中上半年涨幅较大的TMT板块回调幅度最大,这与AI应用的发展并未出现预期中的非线性成长有关;港股由于外资流出加剧,亦有较大跌幅。 本基金主要投资于数字化浪潮背景下,提供数字化、智能化、云计算等芯片/设备基础设施、软硬件应用的优质TMT企业,以及那些利用科技工具大力进行数字化转型,从而获取超越行业的竞争优势的各行业龙头,包括但不限于消费品、服务业、制造业等。 我们认为尽管中国经济面临各种问题,但该经济体的活力与竞争优势无法短时间内被替代,仍是全球经济的重要引擎之一,经济活动也在三季度末出现了一定回暖的势头,需要认识到经济的周期规律是渡过底部后将迎来上行周期,当前大部分主要由外资定价的中国资产估值已经非常便宜。 大语言模型带来的新一轮科技浪潮仍在快速演进,虽其速度并非如之前市场预期般对各行业的改造摧枯拉朽,但其迭代的潜力仍然巨大,所带来的改变需要通过数年的时间逐渐在各个场景中进行落地,而资本市场的表现相对产业发展更为超前。 综上,本报告期内,组合内减持了AI主题相关IT软硬件的仓位,增持了成长确定性较强的互联网个股,在汽车智能化、消费等非TMT板块亦有一定幅度加仓。
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