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【图解季报】博时恒元6个月持有期混合A基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
博时恒元6个月持有期混合A(011395)成立于2021年3月16日,三季度最新规模0.85亿元。
基金经理卓若伟拥有9.8年的基金投资经历,2021年3月16日正式接受博时恒元6个月持有期混合A基金管理,任职期间回报为-9.22%,位居同类4042只基金中第1635名。
卓若伟现管理8只产品(包括A类和C类),管理总规模为11.90亿元,平均年化回报为2.71%。
基金经理变动一览
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二、业绩表现
基金本季度收益为-3.48%,同类平均收益为-1.11%,在同类1469只基金中排名1302位。
基金历史季度涨跌幅
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成立以来基金净值与指数表现
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数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,博时恒元6个月持有期混合A基金的总资产为1.45亿元。较上一期1.65亿元变化了-0.20亿元,环比变化了-11.84%。
基金历史资产份额变化
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数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
博时恒元6个月持有期混合A基金的持有人数为1270人,机构投资占比为0%。
基金投资者结构变化
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机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达18.99%。较上一期环比变化了-20.84%。
基金股票仓位变化
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从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为10.78%。
基金前十大重仓股占比变化
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数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
博时恒元6个月持有期混合A基金三季度十大重仓股明细
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数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为240.32%,上一期换手率为44.97%。历史换手率最高为2023年6月30日,高达240.32%。
基金年化换手率变化
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数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
报告期内,稳经济政策力度逐步加大,一二线城市“认房不认贷”等稳地产政策相继落地,央行降息降准和降低印花税等多项举措稳定了资本市场信心,国内经济出现企稳复苏趋势,经济领先指标制造业PMI连续回升并重返扩张区间,生产指数和新订单指数呈进一步扩张,工业企业利润增速一年多来首次回正,物价水平触底后温和回升。受原油价格推动,美国通胀水平上行,市场预期美联储拉长加息周期和维持高利率时间,美债收益率飙升创08年金融危机来新高,美国财政压力问题突出,受市场流动性紧缩,欧美权益市场波动加大。 债券市场方面,7-8月经济和金融数据延续前期偏弱走势,债市做多热情高企,在8月底推出了地产逆周期支持政策和印花税减半征收等资本市场多箭齐发之后,叠加资金面边际收紧和经济数据转暖,9月债市经历了一轮震荡回调。 权益市场方面,受外部流动性收紧和北向资金流出冲击,三季度多数板块震荡下行,交易较为疲弱,能源行业受原油价格上涨推动表现较好,华为新手机9月震撼上市,吸引全球对中国高科技的关注,TMT板块企稳回升。 展望下一阶段,预计物价水平温和走高,PPI环比转正有所上行,物价水平在正常范围内小幅回升,工业企业利润增速将持续上行,三季度报公司业绩有望企稳回升。当前我国正处于产业转型升级的关键时期,在房地产下行和各路新兴产业上升的新旧动能转换中,高技术行业占比快速成长,中国经济压力最大的时候基本过去,四季度有望迎来温和复苏。A股已经处于估值底部区域,宽松流动性为市场形成支持,但外围市场流动性收缩,市场波动性加大,也会给国内权益市场带来一定压力,政策底已经基本明确,随着年底多项重要会议召开,四季度政策有望进一步加码,各项活跃呵护资本市场的政策有助提振投资者信心,关注供需结构好转、具备业绩持续性改善的电力设备、半导体、消费电子等板块和国产科技替代板块。展望四季度,海外流动性依然偏紧,国内货币政策偏向宽松,流动性维持合理充裕,因此我们维持债券部分适度杠杆和期限,以配置优质信用债为主,适度把握较为稳健的可转债投资机会。
六、市场展望
展望下一阶段,预计物价水平温和走高,PPI环比转正有所上行,物价水平在正常范围内小幅回升,工业企业利润增速将持续上行,三季度报公司业绩有望企稳回升。当前我国正处于产业转型升级的关键时期,在房地产下行和各路新兴产业上升的新旧动能转换中,高技术行业占比快速成长,中国经济压力最大的时候基本过去,四季度有望迎来温和复苏。A股已经处于估值底部区域,宽松流动性为市场形成支持,但外围市场流动性收缩,市场波动性加大,也会给国内权益市场带来一定压力,政策底已经基本明确,随着年底多项重要会议召开,四季度政策有望进一步加码,各项活跃呵护资本市场的政策有助提振投资者信心,关注供需结构好转、具备业绩持续性改善的电力设备、半导体、消费电子等板块和国产科技替代板块。展望四季度,海外流动性依然偏紧,国内货币政策偏向宽松,流动性维持合理充裕,因此我们维持债券部分适度杠杆和期限,以配置优质信用债为主,适度把握较为稳健的可转债投资机会。
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