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【图解季报】嘉实价值臻选混合基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
嘉实价值臻选混合(011518)成立于2021年4月27日,三季度最新规模22.78亿元。
基金经理谭丽拥有6.5年的基金投资经历,2021年4月27日正式接受嘉实价值臻选混合基金管理,任职期间回报为-24.21%,位居同类4258只基金中第2499名。
谭丽现管理12只产品(包括A类和C类),管理总规模为211.52亿元,平均年化回报为11.53%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为2.05%,同类平均收益为-8.17%,在同类4044只基金中排名111位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,嘉实价值臻选混合基金的总资产为22.83亿元。较上一期23.11亿元变化了-0.27亿元,环比变化了-1.18%。
基金历史资产份额变化
数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
嘉实价值臻选混合基金的持有人数为39198人,机构投资占比为0.33%。
基金投资者结构变化
机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达92.36%。较上一期环比变化了-0.19%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为68.19%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
嘉实价值臻选混合基金三季度十大重仓股明细
数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为34.87%,上一期换手率为22.1%。历史换手率最高为2021年6月30日,高达47.87%。
基金年化换手率变化
数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
3季度的宏观经济延续2季度的向下趋势,宏观环境仍然具有挑战,上市公司披露上半年业绩,除个别行业以外,整体较为低于预期,全年盈利预期也随之有所下调,经历了连续两年的盈利向下的周期,低迷的地产及其产业链仍然继续低迷,前期景气较高的行业也开始显示出景气下行的压力,宏观经济处于产能周期的后半段,政策难以有效提振经济,高股息的防守类资产仍然具有较高的配置价值。 同时我们也要看到,宏观经济大概率处于触底阶段,随着一系列宏观调控政策的出台,经济和企业盈利有望触底回升,虽然去产能的周期还没有完全结束,但大多数行业的ROE经过2年的回调已经触底,市场底可能已经见到,对于部分ROE仍处相对高位,产能扩张力度过大的制造业会比较谨慎。未来地产行业能否复苏将成为经济能否企稳回升的关键,结合整体市场的ROE处于底部,未来倾向于认为会有结构性的机会。 总体而言,组合的投资策略较为均衡,在短期经济增长有一定压力的情况下,一方面选择受制于资本开支而行业盈利相对较为有保障的上游资源品,普遍具有较高的股息作为支撑,另一方面在周期性行业中积极寻找资本回报有所改善的行业和公司,3季度大多周期性行业的盈利同比和环比都将有所企稳。同时努力自下而上的寻找个股阿尔法,通过企业自身的治理改善,管理改善来提高ROE水平,或者具有新产品、新渠道来驱动盈利增长的个股机会。在市场整体估值不高的情况下,还是要积极选股,市场仍然积极可为。从AH两市综合来看,我们的港股配置比例持续有所提升,虽然港股受制于中国宏观经济的压力,和该市场资金面的因素较为低迷,但极低的估值致使这个市场还是有吸引力的。
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