【图解季报】南方港股创新视野一年持有混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

南方港股创新视野一年持有混合A(012586)成立于2021年12月28日，三季度最新规模1.50亿元。

基金经理史博拥有15.5年的基金投资经历，2021年12月28日正式接受南方港股创新视野一年持有混合A基金管理，任职期间回报为-11.87%，位居同类5481只基金中第1598名。

史博现管理9只产品（包括A类和C类），管理总规模为120.73亿元，平均年化回报为6.22%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-5.06%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名1133位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，南方港股创新视野一年持有混合A基金的总资产为1.59亿元。较上一期1.70亿元变化了-0.11亿元，环比变化了-6.49%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

南方港股创新视野一年持有混合A基金的持有人数为2565人，机构投资占比为51.66%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达68.72%。较上一期环比变化了10.52%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为53.19%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

南方港股创新视野一年持有混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为183.16%，上一期换手率为133.44%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达183.16%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

2023年第3季度,港股市场先扬后抑,7月港股市场大幅反弹,恒生指数和恒生科技指数分别上涨6.15%和16.33%,核心原因是7月政治局会议对于经济形势的判断趋弱,在房地产、资本市场等领域释放积极信号,强调宏观政策要“要精准有力实施宏观调控”,“加强逆周期调节和政策储备”,但8月国内生产端、消费端、投资端经济数据均低于预期,市场对国内经济增长疲弱持续担忧。此外,贯穿整个3季度的影响因素是美国经济数据强于预期导致美债利率快速攀升至15年来高位,尽管9月FOMC如市场预期按兵不动,但本次会议传递出利率可能在高位维持更长时间的信号,受此影响全球股市普遍出现回调。 南方港股创新视野基金对股票资产的投资以香港市场为主,本基金在2023年第3季度国内经济弱复苏和美联储货币政策走向不确定的背景下选择保持较低仓位运作,报告期内基金份额净值增长率为-5.06%,同期业绩基准增长率为-4.71%,跑输业绩基准0.35%。 在我们的投资框架下,港股市场由中国宏观经济基本面和全球流动性共同决定,基于这一框架,我们对港股市场不悲观:①在国内经济增长面临压力的背景下,当局不断出台各类刺激政策,“政策底”基本是市场共识,目前国内经济基本面已经出现一些改善迹象,9月PMI回升至扩张区域,规模以上工业企业利润实现正增长,未来更强的基本面表现有赖于更强的政策力度;②美联储当前面临经济数据强劲和通胀仍然存在压力的难题,这9月FOMC显示出加息终点利率不会更高但高利率持续时间可能会更长。在这样的宏观组合下,未来市场反弹需要国内经济基本面恢复强度抵消高利率的负面影响,总体来看,我们维持港股市场震荡上行的判断。

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