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【图解季报】招商瑞享1年持有期混合A基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
招商瑞享1年持有期混合A(012594)成立于2022年1月25日,三季度最新规模4.65亿元。
基金经理余芽芳拥有6.5年的基金投资经历,2023年5月8日正式接受招商瑞享1年持有期混合A基金管理,任职期间回报为1.35%,位居同类5641只基金中第323名。
余芽芳现管理20只产品(包括A类和C类),管理总规模为195.42亿元,平均年化回报为4.95%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-0.61%,同类平均收益为-1.11%,在同类1469只基金中排名633位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,招商瑞享1年持有期混合A基金的总资产为5.47亿元。较上一期6.99亿元变化了-1.52亿元,环比变化了-21.71%。
基金历史资产份额变化
数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
招商瑞享1年持有期混合A基金的持有人数为3392人,机构投资占比为1.55%。
基金投资者结构变化
机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达10.22%。较上一期环比变化了147.46%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为5.17%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
招商瑞享1年持有期混合A基金三季度十大重仓股明细
数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为60.53%,上一期换手率为12.21%。历史换手率最高为2023年6月30日,高达60.53%。
基金年化换手率变化
数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
报告期内,国内对经济的政策基调在7月政治局会议以后发生了转变,房地产、地方债务化解以及活跃资本市场等相关领域均陆续出台了积极的政策,于此同时,货币政策也有降准降息的总量宽松。在经济基本面方面,整体经济在7月出现了筑底,8月中下旬略有企稳。在以上的政策和基本面组合之下,债券市场整体震荡,收益略有上行。政策维稳市场及经济的意图较为明显,政策持续推出,但是基本面仍然较弱,经过了上半年经济的持续下行后,宏观初步呈现见底的迹象,后续观察环比改善幅度及各个行业改善的力度。后续我们判断稳增长方面应该仍然维持底线思维,大超预期的政策再加码的概率较低,货币宽松基调不变,出口边际贡献减弱,整体经济核心聚焦自然恢复力度。海外方面,美国通胀有所缓和,经济数据具有韧性,美元强势,国际局势变化加大,资源品受到青睐。 报告期内,组合的固定收益类资产在票息策略的基础之上,进行了久期和杠杆的降低。权益市场持续下行,创年内新低。在市场整体并不明朗的情况下,我们采取了均衡的配置思路,对组合集中度进一步降低,重点增配了医药生物、新能源、消费、能源等持仓。同时,降低整体风险资产的配置比例。市场主线不清晰,高股息防守品种成为避险方向。我们认为人工智能目前看处于产业革命的早期,后期伴随着智能升级、应用的推出,人工智能逐渐进入产业全面变化阶段,因此我们认为人工智能仍然是未来中期的主线。另外,由于医药、顺周期、新能源等之前持续调整,我们认为若基本面出现边际改善,具有反弹甚至反转的可能。
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