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【图解季报】工银瑞信悦享混合A基金2023年三季报点评
一、基金基本情况概述
工银瑞信悦享混合A(014068)成立于2021年12月17日,三季度最新规模0.72亿元。
基金经理陈丹琳拥有7.7年的基金投资经历,2021年12月17日正式接受工银瑞信悦享混合A基金管理,任职期间回报为-35.54%,位居同类5709只基金中第4182名。
陈丹琳现管理2只产品(包括A类和C类),管理总规模为0.72亿元,平均年化回报为-1.56%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-1.65%,同类平均收益为-8.17%,在同类4044只基金中排名466位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示,工银瑞信悦享混合A基金的总资产为0.78亿元。较上一期1.00亿元变化了-0.22亿元,环比变化了-22.35%。
基金历史资产份额变化
数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。
工银瑞信悦享混合A基金的持有人数为540人,机构投资占比为96.22%。
基金投资者结构变化
机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者:指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明:机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示,本期该基金的股票仓位达84.29%。较上一期环比变化了2.84%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看,最新一期前十大重仓股占比为49.98%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
工银瑞信悦享混合A基金三季度十大重仓股明细
数据说明:区间涨跌幅统计区间为三季度
基金最新换手率为193.18%,上一期换手率为105.76%。历史换手率最高为2023年6月30日,高达193.18%。
基金年化换手率变化
数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。
数据来源:银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
回顾2023年3季度的行情,美债利率和美元指数创新高,在强美元压力下,三季度全球主要股票市场表现均以向下调整为主,A股市场亦表现不佳。在第三季度,上证指数下跌2.26%,创业板指下跌8.08%,沪深300指数下跌3.46%,万得全指数在3季度交易额相对2季度约下降14%,显示市场情绪处于较为低迷区间。从国证风格指数看,三季度延续了二季度的风格偏好,本季度价值风格仍然好于成长,中盘价值指数表现最好,季度内微涨1.17%,中盘成长指数表现最差,季度内下跌7.83%。大盘成长指数表现最差,季度内下跌了11.7%。但从中信行业指数看,三季度和二季度表现迥异,二季度涨幅居前的通信、传媒行业,在三季度有较大的向下调整,分别下跌了7.8%和14.71%,三季度表现最好的三个行业是煤炭、非银金融和石油石化,分别上涨了12.06%、7.59和7.04%。 我们认为今年以来股票市场表现的背后原因是从年初的“强预期、弱现实”向“弱预期、弱现实”切换。市场主要的关切点集中在总需求不足的担忧上。但8月份以来,高频宏观数据显示CPI回正、PMI止跌、出口数据同比回升等迹象,地产新政后,一线城市9月成交回暖。这些都显示中国经济已经出现积极变化,压力最大的阶段已经过去。回顾看,沪深300指数自2021年2月、万得全A指数从2021年12月就开始了向下调整,当前A股情绪面和估值都处于低谷区间,股债收益差在负2倍标准差附近已经徘徊了超过1季度。从长期看,当前股票市场可能机遇大于风险。三季度的组合基本保持了稳定的仓位,整体以个股微调为主,适当增加了上游能源类的配置。主要考虑是在当前低迷需求背景下,上游大宗原材料的价格超预期维持在历史高位区间,我们认为过去十年供给侧有收缩的行业在未来需求恢复的过程中会率先表现出弹性。
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