【图解季报】大成弘远回报一年持有混合A基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

大成弘远回报一年持有混合A(015564)成立于2022年9月27日，三季度最新规模5.45亿元。

基金经理徐彦拥有9.7年的基金投资经历，2022年9月27日正式接受大成弘远回报一年持有混合A基金管理，任职期间回报为3.54%，位居同类6676只基金中第270名。

徐彦现管理12只产品（包括A类和C类），管理总规模为147.64亿元，平均年化回报为15.39%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-3.39%，同类平均收益为-8.17%，在同类4044只基金中排名887位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，大成弘远回报一年持有混合A基金的总资产为7.09亿元。较上一期3.27亿元变化了3.82亿元，环比变化了116.90%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

大成弘远回报一年持有混合A基金的持有人数为4523人，机构投资占比为0.34%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达61.97%。较上一期环比变化了-0.80%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为39.26%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

大成弘远回报一年持有混合A基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为136.11%，上一期换手率为26.78%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达136.11%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

三季度,本基金的操作可以被并不严密的分为两类:主动调整和被动应对。 主动调整——以价值投资的标准来衡量,指买入企业价值被低估的股票,卖出被高估的股票——可能您认为我的大多数操作应该归为此类,但坦白说,这一类占比很低;价值投资的确是我的理念,但理念更是一种理想。被动应对——感谢您的支持,本季度我管理的基金规模进一步扩大;希望您能理解,我必须在几个交易日内,乐意也好不乐意也罢,把相当比例的现金换成股票——在这里,我与其说是像那位投资大师的忠实信徒们常说的那样“耐心等待,并在最佳位置击球”,不如说是在“没有合适来球,又必须每一次都去击打”;这不合常理?恰恰相反,这才是球场上的现实。 一面是理想,一面是现实。理想和现实间永远有一条鸿沟,有时它很宽,甚至有一位伟大的逻辑学家认为,世界的意义正在于理想与现实的分离。三季度,本基金排名中上但小幅亏损,我宁愿它反过来——小幅盈利但排名中下,就像三年前那样;因为对任何一位正常投资者,投资的理想终归是赚钱而不是亏损,虽然对一名专业投资人,投资的理想倒真可能是各式各样。相对刚刚过去的三季度,我更想说的是:过去三年,我管理的基金盈利尚可且排名靠前;回到三年前,我绝不敢向您展望这样的排名,而且如果我能提前知道这三年里世界上发生的事,我甚至不敢展望这仅仅是尚可的收益率。在科学中,回溯历史预测将来的方法有固有的缺陷,在投资中,历史业绩更不代表将来,我当然也不是例外;我说这些并不是想提醒您,而是想告诫自己:时间无法被定义,而“时代在变”。

六、市场展望

展望这样的排名,而且如果我能提前知道这三年里世界上发生的事,我甚至不敢展望这仅仅是尚可的收益率。在科学中,回溯历史预测将来的方法有固有的缺陷,在投资中,历史业绩更不代表将来,我当然也不是例外;我说这些并不是想提醒您,而是想告诫自己:时间无法被定义,而“时代在变”。

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