【图解季报】益民核心增长混合基金2023年三季报点评

一、基金基本情况概述

益民核心增长混合(560006)成立于2012年8月16日，三季度最新规模0.60亿元。招商证券三年期评级为1星，济安金信三年期评级为2星。

基金经理高喜阳拥有4.7年的基金投资经历，2023年2月28日正式接受益民核心增长混合基金管理，任职期间回报为-22.00%，位居同类6545只基金中第4115名。

高喜阳现管理4只产品（包括A类和C类），管理总规模为10.27亿元，平均年化回报为-2.40%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为-2.08%，同类平均收益为-6.46%，在同类2316只基金中排名751位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，益民核心增长混合基金的总资产为0.61亿元。较上一期0.50亿元变化了0.10亿元，环比变化了20.82%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

益民核心增长混合基金的持有人数为573人，机构投资占比为86.26%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达78.53%。较上一期环比变化了0.40%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为26.87%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

益民核心增长混合基金三季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为三季度

基金最新换手率为1158.79%，上一期换手率为598.67%。历史换手率最高为2023年6月30日，高达1158.79%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

第三季度,本基金延续了之前的投资策略,即寻找当前市场背景下具备价值重估的投资机会。相关的投资思路重点围绕着估值偏离、业绩改善和行业改革等线索展开。具体运作上,我们根据投资策略对持仓标的做了局部调整。产品仓位在期间保持了基本的稳定,处于70%-80%之间。行业配置情况较为均衡,其中占比排名前3位的行业分别是医药生物、机械设备和建筑装饰。当前市场处在经济增长中枢确认期、政策效果落地验证期、市场情绪脆弱期的“三期叠加”,市场“噪音”较多,各个方向的上涨均不持续,作为中长期价值投资理念的践行者,应保持足够的耐心和定力。从三季度经济数据看,经济修复动能仍然偏弱。地产销售数据、居民消费仍较为低迷、民企投资信心不足。虽然从中长期维度来看,有地方债务化解、房地产长周期见顶等刚性问题需要解决,但是短期的阶段性政策和数据验证对于市场的信心有较大的提升作用,是中短期市场走势的核心影响因素。在大周期底部,经济存在自身周期性修复潜能,长期不宜对经济过分悲观,但中短期仍应保持谨慎。判断市场整体处于机会大于风险的阶段,具有中长期投资价值。首先从指数来看,无论是调整的时间还是空间,和之前历次较大级别的调整相比已经差别不大;其次从个股角度,已经有越来越多的标的显现出了较为理想的投资价值。但是影响市场走势的因素还有很多。现在来看,基本面已经开始出现企稳的信号,并且近期出台的一系列政策也都透露出积极的信号。目前弱势震荡态势更多的还是市场情绪的延续,但是并不改变A股市场整体性价比已经很可观这一现状。继续看好A股市场价值重估的投资机会。行业层面的相关线索一方面是估值的修复,另一方面则是业绩的改善。因此考虑重点关注经营质量稳定,而同时又具有一定向好变化的方向,以期寻找估值回归与业绩兑现的双重机会。

免责声明

本报告仅供天天基金网的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一样的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。

报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述基金买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成所涉及基金的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预测收入可能会波动。

本报告版权仅为公司所有，本公司对本报告保留一切权利，未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用报告的任何部分。若征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“天天基金研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

基金市场是一个风险无处不在的市场，请您务必对盈亏风险又清醒的认知，认真考虑是否进行基金交易。市场有风险，投资需谨慎。

免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。

(责任编辑：138)